<p>作者：Joseph Adinolfi 和 Gordon Gottsegen</p>
<p>高飛的半導體交易終於在本週晚些時候遇到了麻煩</p>
<p>股票市場經歷了糟糕的一天，也經歷了糟糕的一週。</p>
<p>主要股市指數在經歷了兩個月的快速上漲後，於週五遭遇了首次重大波動，納斯達克綜合指數暴跌超過 1,121 點——這是有記錄以來最大的一日點數跌幅，數據來自道瓊斯市場數據。</p>
<p>這導致該指數下跌了 4.2%，這是自 2025 年 4 月 10 日以來的最大百分比跌幅。標準普爾 500 指數週五下跌 2.6%，是自 10 月 10 日以來的最糟表現。</p>
<p>綜合來看，週五的拋售使標準普爾 500 成分股的市場價值蒸發了 1.8 萬億美元，數據來自道瓊斯市場數據。</p>
<p>動盪不僅限於股票；債券和原油價格也下跌。10 年期美國國債收益率 BX:TMUBMUSD10Y 上升了 4 個基點——0.04 個百分點——至 4.518%，FactSet 數據顯示。債券收益率與債券價格呈反向移動。</p>
<p>許多投資者將週五強勁的 5 月就業數據歸咎於市場的慘烈表現。特朗普在 Truth Social 上評論説，關於美國經濟的好消息為何會被市場參與者如此糟糕地接受，實在令人費解。</p>
<p>“有了如此出色的就業報告，股票應該上漲，而不是下跌。這是過去 200 年的規律。增長並不意味着通貨膨脹！” 特朗普在 Truth Social 上發文説道。</p>
<p>儘管如此，投資者擔心，勞動力市場的復甦將使美聯儲更難以證明維持利率不變的合理性。</p>
<p>對今年更多降息的預期幾個月前就已經消失。根據 CME 集團的數據，自伊朗衝突開始以來，市場一直在穩步定價 2026 年加息的可能性。</p>
<p>另請閲讀：美聯儲可能在加息方面已經太晚了——這對這些借款人來説是壞消息。</p>
<p>在一系列令人鼓舞的經濟報告之後，5 月的就業數據似乎證實了勞動力市場並沒有減弱，而是在增強。</p>
<p>“收益率上升，油價下跌，這意味着投資者擔心美聯儲將加息，” 互動經紀公司的經濟學家 Jose Torres 説道。</p>
<p>拋物線式的反彈</p>
<p>自第二季度開始以來，熱門的內存和光學股票引領了一場強勁但狹窄的反彈。模型能力的進步幫助恢復了投資者對人工智能技術潛力的信心，而超大規模公司的持續承諾推動數據中心建設，導致高帶寬內存芯片和其他關鍵組件出現了巨大的供應瓶頸。</p>
<p>鑑於此，華爾街分析師上調了他們的盈利預期，為反彈提供了一些基本的理由。</p>
<p>美光科技（MU）在 3 月底到週四收盤之間上漲了 170%。它成為第 12 家市值超過 1 萬億美元的公司。</p>
<p>但半導體的拋物線式反彈在本週早些時候開始失去動力，此前博通（AVGO）的最新財報讓投資者感到失望。</p>
<p>“催化劑並不總是顯而易見，但我認為我們可以將博通視為心態的轉變，” 互動經紀公司的首席市場策略師 Steve Sosnick 在接受 MarketWatch 採訪時表示。</p>
<p>“指引未能達到預期……我認為這打擊了許多人對任何可能受益於人工智能支出的公司的信心，” 他補充道。</p>
<p>當《金融時報》報道 Meta Platforms（META）正在考慮進行一項大型股權融資時，股票在週五下午已經開始下滑，這與谷歌（Alphabet）最近宣佈的一項重大交易類似。</p>
<p>不要錯過：先是谷歌，現在是 Meta？大型科技公司可能越來越多地出售股票以資助 8200 億美元的人工智能熱潮。</p>
<p>“谷歌最近的股權發行，加上 Meta 可能跟進的潛力，如果這些公司開始發行大量股票以滿足其資本支出需求，可能會實質性改變對這些公司的投資敍事，” Mott Capital Management 的創始人 Michael Kramer 表示。</p>
<p>“在接下來的幾個季度，這些公司可能面臨一個艱難的選擇：通過增加債務和發行額外股權來融資，或者減少資本支出。無論哪種結果都不太可能對股價產生特別有利的影響，” Kramer 説道。</p>
<p>道瓊斯工業平均指數（DJIA）本週下跌 165.68 點，或 0.3%，至 50,866.78 點，為自 4 月以來的最大周跌幅，FactSet 數據顯示。納斯達克綜合指數（COMP）本週下跌 1,263.19 點，或 4.7%，至 25,709.43 點，為自 2025 年 4 月 4 日以來的最糟一週。</p>
<p>PHLX 半導體指數（SOX）下跌 10.3%，為 2020 年 3 月 16 日以來的最大單日跌幅，數據來自道瓊斯市場數據。這導致半導體公司損失了 1.2 萬億美元，成為標準普爾 500 中最大的行業組。</p>
<p>當然，也有一些孤立的強勁表現。消費品板塊上漲 1.6%，可口可樂（KO）的股價上漲 3.5%，根據 FactSet 的數據。</p>
<p>-Joseph Adinolfi -Gordon Gottsegen</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>06-05-26 1827ET</p>

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標普 500 指數

<p>美國股市在週五經歷了歷史性的拋售，納斯達克綜合指數下跌超過 1,121 點，標準普爾 500 指數蒸發了 1.8 萬億美元的市值。此次下跌的原因包括強勁的 5 月份就業數據引發了對美聯儲加息的擔憂，博通發佈的令人失望的業績指引冷卻了市場對半導體的熱情，以及有關 Meta 和 Alphabet 可能進行股權融資以支持人工智能支出的報道</p>

<p>By Joseph Adinolfi and Gordon Gottsegen</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Joseph Adinolfi 和 Gordon Gottsegen</p>
</div><p>The highflying semiconductor trade finally ran into trouble late this week</p>
<div class="lb-trans"><p>高飛的半導體交易終於在本週晚些時候遇到了麻煩</p>
</div><p>Stocks had a rough day, and a rough week.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票市場經歷了糟糕的一天，也經歷了糟糕的一週。</p>
</div><p>A remarkable two-month sprint higher for major stock-market indexes encountered its first major hiccup on Friday as the Nasdaq Composite plummeted more than 1,121 points - the biggest one day point drop on record, according to Dow Jones Market Data.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要股市指數在經歷了兩個月的快速上漲後，於週五遭遇了首次重大波動，納斯達克綜合指數暴跌超過 1,121 點——這是有記錄以來最大的一日點數跌幅，數據來自道瓊斯市場數據。</p>
</div><p>That translated to a 4.2% decline for the index, the biggest in percentage-point terms since April 10, 2025, data showed. A 2.6% drop for the S&amp;P 500 SPX on Friday was its worst since Oct. 10.</p>
<div class="lb-trans"><p>這導致該指數下跌了 4.2%，這是自 2025 年 4 月 10 日以來的最大百分比跌幅。標準普爾 500 指數週五下跌 2.6%，是自 10 月 10 日以來的最糟表現。</p>
</div><p>Taken together, Friday's selloff wiped $1.8 trillion of market value from members of the S&amp;P 500, according to Dow Jones Market Data.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，週五的拋售使標準普爾 500 成分股的市場價值蒸發了 1.8 萬億美元，數據來自道瓊斯市場數據。</p>
</div><p>The tumult wasn't confined to stocks; prices of bonds and crude oil also fell. The 10-year Treasury note yield BX:TMUBMUSD10Y rose 4 basis points - 0.04 percentage points - to 4.518%, FactSet data showed. Bond yields and bond prices move inversely to one another.</p>
<div class="lb-trans"><p>動盪不僅限於股票；債券和原油價格也下跌。10 年期美國國債收益率 BX:TMUBMUSD10Y 上升了 4 個基點——0.04 個百分點——至 4.518%，FactSet 數據顯示。債券收益率與債券價格呈反向移動。</p>
</div><p>Many investors blamed Friday's strong May jobs data for inspiring the carnage in markets. President Trump took to Truth Social to remark on how strange it seemed that good news about the U.S. economy would be received so poorly by market participants.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多投資者將週五強勁的 5 月就業數據歸咎於市場的慘烈表現。特朗普在 Truth Social 上評論説，關於美國經濟的好消息為何會被市場參與者如此糟糕地接受，實在令人費解。</p>
</div><p>&#34;With a great Jobs Report, like just announced, stocks should go up, not down. That's the way it was for 200 years. Growth does not mean inflation!&#34; Trump said in a post on Truth Social.</p>
<div class="lb-trans"><p>“有了如此出色的就業報告，股票應該上漲，而不是下跌。這是過去 200 年的規律。增長並不意味着通貨膨脹！” 特朗普在 Truth Social 上發文説道。</p>
</div><p>Nevertheless, investors were worried that a labor market on the mend would make it more difficult for the Federal Reserve to justify leaving interest rates on hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，投資者擔心，勞動力市場的復甦將使美聯儲更難以證明維持利率不變的合理性。</p>
</div><p>Expectations for more rate cuts this year evaporated months ago. Since the start of the Iran conflict, markets have been steadily pricing in a higher likelihood of rate hikes in 2026, according to CME Group data.</p>
<div class="lb-trans"><p>對今年更多降息的預期幾個月前就已經消失。根據 CME 集團的數據，自伊朗衝突開始以來，市場一直在穩步定價 2026 年加息的可能性。</p>
</div><p>Also read: The Fed may already be too late in hiking rates - which is bad news for these borrowers.</p>
<div class="lb-trans"><p>另請閲讀：美聯儲可能在加息方面已經太晚了——這對這些借款人來説是壞消息。</p>
</div><p>Coming on the heels of a handful of promising economic reports, the May jobs data appeared to confirm that, rather than weakening, the labor market was picking up strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一系列令人鼓舞的經濟報告之後，5 月的就業數據似乎證實了勞動力市場並沒有減弱，而是在增強。</p>
</div><p>&#34;Yields up, oil down, that means investors are scared that the Fed is going to hike,&#34; said Jose Torres, an economist at Interactive Brokers.</p>
<div class="lb-trans"><p>“收益率上升，油價下跌，這意味着投資者擔心美聯儲將加息，” 互動經紀公司的經濟學家 Jose Torres 説道。</p>
</div><p>A parabolic rally</p>
<div class="lb-trans"><p>拋物線式的反彈</p>
</div><p>Since the start of the second quarter, hot memory and optical stocks have led a powerful, but narrow, rally. Advances in model capabilities helped revive investors' flagging faith in the potential of AI technology, while hyperscalers' ongoing commitment to the data-center buildout helped to inspire a massive supply bottleneck in high-bandwidth memory chips and other key components.</p>
<div class="lb-trans"><p>自第二季度開始以來，熱門的內存和光學股票引領了一場強勁但狹窄的反彈。模型能力的進步幫助恢復了投資者對人工智能技術潛力的信心，而超大規模公司的持續承諾推動數據中心建設，導致高帶寬內存芯片和其他關鍵組件出現了巨大的供應瓶頸。</p>
</div><p>In light of this, Wall Street analysts have revised their earnings expectations higher, providing some fundamental justification for the rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於此，華爾街分析師上調了他們的盈利預期，為反彈提供了一些基本的理由。</p>
</div><p>Micron Technology (MU) had risen 170% between the end of March and Thursday's close. It had become the 12th company to achieve a market capitalization of more than $1 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光科技（MU）在 3 月底到週四收盤之間上漲了 170%。它成為第 12 家市值超過 1 萬億美元的公司。</p>
</div><p>But the parabolic rally in semiconductors started to run out of steam earlier this week after the latest earnings from Broadcom (AVGO) left a bad taste in investors' mouths.</p>
<div class="lb-trans"><p>但半導體的拋物線式反彈在本週早些時候開始失去動力，此前博通（AVGO）的最新財報讓投資者感到失望。</p>
</div><p>&#34;It's never quite obvious what the catalyst is but I think we can point to Broadcom as being a change in mindset,&#34; said Steve Sosnick, chief market strategist at Interactive Brokers, in an interview with MarketWatch.</p>
<div class="lb-trans"><p>“催化劑並不總是顯而易見，但我認為我們可以將博通視為心態的轉變，” 互動經紀公司的首席市場策略師 Steve Sosnick 在接受 MarketWatch 採訪時表示。</p>
</div><p>&#34;Guidance came up short...I think it punctured a lot of people's belief that any company that might benefit from AI spending was effectively bulletproof,&#34; he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“指引未能達到預期……我認為這打擊了許多人對任何可能受益於人工智能支出的公司的信心，” 他補充道。</p>
</div><p>Stocks were already sliding on Friday afternoon when The Financial Times reported that Meta Platforms (META) was contemplating a big equity capital raise, similar to a major deal recently announced by Alphabet (GOOGL).</p>
<div class="lb-trans"><p>當《金融時報》報道 Meta Platforms（META）正在考慮進行一項大型股權融資時，股票在週五下午已經開始下滑，這與谷歌（Alphabet）最近宣佈的一項重大交易類似。</p>
</div><p>Don't miss: First Google, now Meta? Big Tech may increasingly sell stock to bankroll $820 billion AI boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要錯過：先是谷歌，現在是 Meta？大型科技公司可能越來越多地出售股票以資助 8200 億美元的人工智能熱潮。</p>
</div><p>&#34;The recent equity offering by Alphabet, along with the potential for Meta to follow suit, could materially change the investment narrative around these companies if they begin issuing significant amounts of stock to fund their capital expenditure needs,&#34; said Michael Kramer, founder at Mott Capital Management.</p>
<div class="lb-trans"><p>“谷歌最近的股權發行，加上 Meta 可能跟進的潛力，如果這些公司開始發行大量股票以滿足其資本支出需求，可能會實質性改變對這些公司的投資敍事，” Mott Capital Management 的創始人 Michael Kramer 表示。</p>
</div><p>&#34;Over the next several quarters, these companies are likely to face a difficult choice: finance their spending needs by taking on more debt and issuing additional equity, or reduce capital expenditures. Neither outcome is likely to be particularly favorable for stock prices,&#34; Kramer said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在接下來的幾個季度，這些公司可能面臨一個艱難的選擇：通過增加債務和發行額外股權來融資，或者減少資本支出。無論哪種結果都不太可能對股價產生特別有利的影響，” Kramer 説道。</p>
</div><p>The Dow Jones Industrial Average DJIA was down 165.68 points, or 0.3%, this week to 50,866.78, its biggest weekly drop since April, FactSet data showed. The Nasdaq Composite COMP fell 1,263.19 points, or 4.7% this week to 25709.43, its worst week since April 4, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>道瓊斯工業平均指數（DJIA）本週下跌 165.68 點，或 0.3%，至 50,866.78 點，為自 4 月以來的最大周跌幅，FactSet 數據顯示。納斯達克綜合指數（COMP）本週下跌 1,263.19 點，或 4.7%，至 25,709.43 點，為自 2025 年 4 月 4 日以來的最糟一週。</p>
</div><p>The PHLX Semiconductor Index SOX fell 10.3%, its worst one-day decline since March 16, 2020, Dow Jones Market Data showed. That translated to a $1.2 trillion wipeout for semiconductor names, the largest industry group in the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>PHLX 半導體指數（SOX）下跌 10.3%，為 2020 年 3 月 16 日以來的最大單日跌幅，數據來自道瓊斯市場數據。這導致半導體公司損失了 1.2 萬億美元，成為標準普爾 500 中最大的行業組。</p>
</div><p>To be sure, there were isolated pockets of strength. The consumer staples sector rose 1.6%, and shares of Coca-Cola (KO) gained 3.5%, according to FactSet.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，也有一些孤立的強勁表現。消費品板塊上漲 1.6%，可口可樂（KO）的股價上漲 3.5%，根據 FactSet 的數據。</p>
</div><p>-Joseph Adinolfi -Gordon Gottsegen</p>
<div class="lb-trans"><p>-Joseph Adinolfi -Gordon Gottsegen</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>06-05-26 1827ET</p>
<div class="lb-trans"><p>06-05-26 1827ET</p>
</div>

S&P 500 sees $1.8 trillion wipeout, Nasdaq tallies biggest point drop on record. Here's what investors need to know about Friday's selloff.

- 納斯達克綜合指數下跌超過 1,121 點，創歷史最大單日跌幅。  
- 週五市場價值蒸發 1.8 萬億美元，投資者對利率上升憂慮加劇。  
- 半導體行業遭重創，指數下跌 10.3%，損失 1.2 萬億美元市值。

Dow Jones

納斯達克綜合指數

2 倍做多 Meta ETF - Direxion

Roundhill GOOGL WeeklyPay ETF

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

Direxion Daily META Bear 1X Shares

Roundhill META WeeklyPay ETF

2 倍做多 META ETF - GraniteShares

輝盛研究系統

芝加哥商品交易所

盈透證券

美光科技

博通

道瓊斯指數

標普 500 指數損失了 1.8 萬億美元，納斯達克創下了有史以來最大的點數跌幅。以下是投資者需要了解的關於週五市場拋售的情況