<p>全球最重要的戰略金屬之一的爭奪戰正在美國的廢料場、倉庫甚至停車場展開。</p>
<p>國內鎢回收商表示，中國買家正以驚人的報價吸引國內供應商。他們為獲取含有這一關鍵礦物的磨損鑽頭、礦山設備和工業切割工具支付的價格高達市場價格的五倍。美國回收商與供應商之間長期建立的關係正受到考驗，因為資金充裕的競爭對手在現場出價超過他們。</p>
<p>“他們會説，‘在這個家得寶的停車場見面’，以購買價值超過 2 萬美元的這些東西，” 回收公司 <strong>JC Metals</strong> 的老闆 <strong>Nick Stevens</strong> 對《金融時報》表示。</p>
<p>該行業高管認為這絕非普通商品交易。這是一場對戰略資源控制權的鬥爭，這種資源既關係到軍事準備，也影響到工業競爭力。</p>
<p>“我們必須阻止出口回中國，” 德克薩斯州回收公司 <strong>Amermin</strong> 的首席執行官 <strong>Ryan McAdams</strong> 説。“這是場沒有人談論的秘密戰爭。”</p>
<h2>結構性短缺與漏洞</h2>
<p>根據 Argus Media 的報道，自 2025 年 5 月以來，美國鎢廢料價格已飆升 350%，Mining.com 報道。</p>
<p>鎢的價格在 2025 年 9 月至 2026 年 3 月期間呈現拋物線式上漲，隨後回落了大部分漲幅，CTIA 的數據表明。然而，過去幾周，牛市趨勢再次加速。</p>
<p>鎢是所有金屬中熔點最高的，同時具有卓越的硬度。這些特性使其在彈藥、導彈、航空航天部件、礦山鑽頭和其他現代製造工具中不可或缺。由於具備這樣的特性，鎢幾乎無法被替代。</p>
<p>中國控制着全球超過一半的鎢礦開採和精煉產量，同時佔據全球需求的大約一半。2025 年初，北京收緊了國內礦業配額，並對包括鎢在內的金屬實施了出口限制。此外，中國的礦山老化，生產力下降。</p>
<p>綜合來看，目前的短缺似乎是結構性的，而非暫時性的。</p>
<p>儘管北京歷史上以環保理由限制鎢廢料進口，但這些材料仍通過第三國的回收中心流動。</p>
<p>研究機構 <strong>Project Blue</strong> 的數據表明，美國鎢廢料對菲律賓、台灣、越南和韓國的出口有所增加，這些地方可以進行加工，然後可能重新進入中國的供應鏈。</p>
<h2>國內解決方案</h2>
<p>這種動態在華盛頓引發了辯論。一些回收商主張全面禁止出口，以保護國內供應。另一些人則認為這樣的措施會適得其反。</p>
<p>“我們沒有能力將所有這些廢料轉化為成品，”<strong>Tungco</strong> 的首席執行官 <strong>Cliff Nance</strong> 警告説。沒有擴展的精煉基礎設施，美國無法充分利用自身回收的材料。</p>
<p>意識到這一挑戰，西方公司正在競相開發替代來源。</p>
<p><strong>Great Western Mining Corp Plc</strong> (OTC: GWMOF) 最近在 OTCQB 風險市場上市，為美國投資者提供了機會，準備在其內華達州鎢項目進行高影響力的鑽探活動。該公司希望額外的流動性能夠加速建立有意義的國內生產。</p>
<p>與此同時，<strong>Donald Trump Jr</strong> 和 <strong>Eric Trump</strong> 已 投資於 <strong>Kaz Resources</strong>——一家推進哈薩克斯坦北卡特帕爾和上凱拉克提項目的公司，被描述為世界上最大的未開發鎢資源。這個價值 11 億美元的項目最終可能佔全球產量的約 15%。</p>
<p>該公司據報道計劃在納斯達克上市，股票代碼為 KAZR，並最終成為美國主要供應商。</p>
<p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>

有色金屬

廣發中證稀有金屬ETF

金屬採礦 ETF - SPDR

<p>中國買家以市場價格的五倍競標鎢廢料，導致這類關鍵戰略金屬的 “秘密戰爭”。由於結構性短缺和中國出口限制，鎢的價格飆升。雖然一些人主張禁止出口，但另一些人警告美國缺乏精煉能力。與此同時，像 Great Western Mining 和 Kaz Resources 這樣的公司正在開發新的國內和國際來源，以確保供應鏈的安全</p>

<p>The battle for one of the world’s most important strategic metals is unfolding in scrapyards, warehouses, and even parking lots across the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球最重要的戰略金屬之一的爭奪戰正在美國的廢料場、倉庫甚至停車場展開。</p>
</div><p>Domestic tungsten recyclers say Chinese buyers are courting domestic suppliers with extraordinary offers. They’re paying as much as five times prevailing market prices to secure worn-out drill bits, mining equipment, and industrial cutting tools containing the critical mineral. Long-standing relationships between American recyclers and suppliers are being tested as cash-rich competitors outbid them on the spot.</p>
<div class="lb-trans"><p>國內鎢回收商表示，中國買家正以驚人的報價吸引國內供應商。他們為獲取含有這一關鍵礦物的磨損鑽頭、礦山設備和工業切割工具支付的價格高達市場價格的五倍。美國回收商與供應商之間長期建立的關係正受到考驗，因為資金充裕的競爭對手在現場出價超過他們。</p>
</div><p>“They’ll say, ‘meet in this Home Depot parking lot’ to buy over $20,000 worth of this stuff,” <strong>Nick Stevens</strong>, owner of the recycling firm <strong>JC Metals</strong>, told the Financial Times.</p>
<div class="lb-trans"><p>“他們會説，‘在這個家得寶的停車場見面’，以購買價值超過 2 萬美元的這些東西，” 回收公司 <strong>JC Metals</strong> 的老闆 <strong>Nick Stevens</strong> 對《金融時報》表示。</p>
</div><p>The sector executives see it as anything but ordinary commodity trading. It’s a struggle over control of a strategic resource that drives both military readiness and industrial competitiveness.</p>
<div class="lb-trans"><p>該行業高管認為這絕非普通商品交易。這是一場對戰略資源控制權的鬥爭，這種資源既關係到軍事準備，也影響到工業競爭力。</p>
</div><p>“We’ve got to stop the export back to China,” said <strong>Ryan McAdams</strong>, chief executive of Texas-based recycler <strong>Amermin</strong>. “This is a secret war that nobody’s talking about.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們必須阻止出口回中國，” 德克薩斯州回收公司 <strong>Amermin</strong> 的首席執行官 <strong>Ryan McAdams</strong> 説。“這是場沒有人談論的秘密戰爭。”</p>
</div><h2>Structural Shortages and Loopholes</h2>
<div class="lb-trans"><h2>結構性短缺與漏洞</h2>
</div><p>According to Argus Media, U.S. tungsten scrap prices have surged 350% since May 2025, Mining.com reported.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Argus Media 的報道，自 2025 年 5 月以來，美國鎢廢料價格已飆升 350%，Mining.com 報道。</p>
</div><p>Tungsten went parabolic from September 2025 to March 2026, before giving back much of its gains, CTIA data shows. Yet, the bullish trend has reaccelerated over the past few weeks.</p>
<div class="lb-trans"><p>鎢的價格在 2025 年 9 月至 2026 年 3 月期間呈現拋物線式上漲，隨後回落了大部分漲幅，CTIA 的數據表明。然而，過去幾周，牛市趨勢再次加速。</p>
</div><p>Tungsten has the highest melting point of any metal, alongside exceptional hardness. Those properties make it indispensable for munitions, missiles, aerospace components, mining drills, and other modern manufacturing tools. With such properties, its substitution is nearly impossible.</p>
<div class="lb-trans"><p>鎢是所有金屬中熔點最高的，同時具有卓越的硬度。這些特性使其在彈藥、導彈、航空航天部件、礦山鑽頭和其他現代製造工具中不可或缺。由於具備這樣的特性，鎢幾乎無法被替代。</p>
</div><p>China controls more than half of global mined and refined tungsten production while accounting for roughly half of worldwide demand. Early in 2025, Beijing tightened domestic mining quotas and imposed export restrictions on metals, including tungsten. Furthermore, Chinese mines have aged and dropped in productivity.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國控制着全球超過一半的鎢礦開採和精煉產量，同時佔據全球需求的大約一半。2025 年初，北京收緊了國內礦業配額，並對包括鎢在內的金屬實施了出口限制。此外，中國的礦山老化，生產力下降。</p>
</div><p>Put together, the current shortage appears structural, rather than temporary.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，目前的短缺似乎是結構性的，而非暫時性的。</p>
</div><p>Although Beijing has historically restricted tungsten scrap imports on environmental grounds, the material still moves through a third-country recycling hub.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管北京歷史上以環保理由限制鎢廢料進口，但這些材料仍通過第三國的回收中心流動。</p>
</div><p>Data from the research group <strong>Project Blue</strong> shows increased exports of U.S. tungsten scrap to the Philippines, Taiwan, Vietnam, and South Korea, where it can be processed before potentially re-entering Chinese supply chains.</p>
<div class="lb-trans"><p>研究機構 <strong>Project Blue</strong> 的數據表明，美國鎢廢料對菲律賓、台灣、越南和韓國的出口有所增加，這些地方可以進行加工，然後可能重新進入中國的供應鏈。</p>
</div><h2>Domestic Solutions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>國內解決方案</h2>
</div><p>That dynamic has sparked a debate in Washington. Some recyclers advocate banning exports altogether to preserve domestic supplies. Others argue such measures would backfire.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種動態在華盛頓引發了辯論。一些回收商主張全面禁止出口，以保護國內供應。另一些人則認為這樣的措施會適得其反。</p>
</div><p>“We don’t have the ability to turn all of that scrap into a finished product,” warned <strong>Cliff Nance</strong>, chief executive of <strong>Tungco</strong>. Without expanded refining infrastructure, the U.S. cannot fully utilize its own recovered material.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們沒有能力將所有這些廢料轉化為成品，”<strong>Tungco</strong> 的首席執行官 <strong>Cliff Nance</strong> 警告説。沒有擴展的精煉基礎設施，美國無法充分利用自身回收的材料。</p>
</div><p>Recognizing the challenge, Western companies are racing to develop alternative sources.</p>
<div class="lb-trans"><p>意識到這一挑戰，西方公司正在競相開發替代來源。</p>
</div><p><strong>Great Western Mining Corp Plc</strong> (OTC: GWMOF) recently listed on the OTCQB Venture Market, providing access to U.S. investors as it prepares a high-impact drilling campaign at its Nevada tungsten project. The company hopes additional liquidity will accelerate efforts to establish meaningful domestic production.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Great Western Mining Corp Plc</strong> (OTC: GWMOF) 最近在 OTCQB 風險市場上市，為美國投資者提供了機會，準備在其內華達州鎢項目進行高影響力的鑽探活動。該公司希望額外的流動性能夠加速建立有意義的國內生產。</p>
</div><p>Meanwhile, <strong>Donald Trump Jr</strong>. and <strong>Eric Trump</strong> have invested in <strong>Kaz Resources</strong> – a company advancing the Northern Katpar and Upper Kairakty projects in Kazakhstan, described as the world’s largest undeveloped tungsten resource. The $1.1 billion project could ultimately account for approximately 15% of global production.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，<strong>Donald Trump Jr</strong> 和 <strong>Eric Trump</strong> 已 投資於 <strong>Kaz Resources</strong>——一家推進哈薩克斯坦北卡特帕爾和上凱拉克提項目的公司，被描述為世界上最大的未開發鎢資源。這個價值 11 億美元的項目最終可能佔全球產量的約 15%。</p>
</div><p>The company reportedly plans to list on the Nasdaq under the ticker KAZR and eventually become a major U.S. supplier.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司據報道計劃在納斯達克上市，股票代碼為 KAZR，並最終成為美國主要供應商。</p>
</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>
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‘無人談論的戰爭’——為什麼鎢已經進入永久短缺狀態