<p>TradingKey - 根據《金融時報》，在東部時間 6 月 8 日，Apollo Global Management（阿波羅全球管理，APO）和 Blackstone Group（黑石集團，BX）已敲定一項 350 億美元的私人信貸融資安排，旨在支持人工智能領軍企業 Anthropic 的計算能力擴展。這筆資金將用於購買谷歌（GOOGL）定製開發的張量處理單元（TPU），並通過租賃安排提供給該公司。</p>
<p>此次融資採用特殊目的載體（SPV）結構。SPV 通過債務和股權的組合籌集資金，購買芯片，然後將其租賃給客户；債務償還主要來源於租賃收入，並由芯片的殘值支持。350 億美元的債務分為三個部分：60 億美元的高級 A1 部分和 240 億美元的 A2 部分，均由博通（AVGO）的信用擔保和殘值保證支持；A1 部分的票息為國債利率 +100 個基點，面向銀行發行，而 A2 部分的票息為 5.75%，按面值定價。第三部分為 45 億美元的 B 類票據，缺乏博通的擔保，票息為 8.5%。此外，阿波羅的 Atlas SP Partners 出資 8 億美元成為 SPV 的所有者。</p>
<p>博通提供的 “殘值支持” 協議是此次交易的核心創新。如果 Anthropic 未能履行租賃付款義務，SPV 將出售芯片以償還債務；如果芯片價值不足，博通將為 A1 和 A2 部分投資者提供 100% 的補償。這使得前兩部分的信用評級接近博通自身的投資級別，而不影響博通的資產負債表。</p>
<p>博通首席執行官 Hock Tan 在一次財報電話會議上表示，公司正在與阿波羅、黑石及其他公司合作創建 “AI XPV 平台”，目標是在 2028 年前部署超過 20 吉瓦的計算能力。他指出：“我們的戰略願景是將博通的領先技術與最強投資合作伙伴的資產負債表結合起來，以最低的成本和能耗為前沿 AI 實驗室提供充足的計算能力。”</p>
<p>此次融資是在 Anthropic 快速擴張的背景下進行的。該公司於 6 月 1 日秘密提交了美國 IPO 申請，並在上個月完成了 650 億美元的 H 輪融資，達到 9650 億美元的融資後估值。在與 OpenAI 爭相上市的背景下，這項債務安排進一步鞏固了其基礎設施擴張的資金基礎。</p>
<p>這筆交易是迄今為止最大的私人信貸交易之一，標誌着 “芯片融資” 的一個里程碑階段。分析師指出，科技公司正在利用信貸市場的每一個機會，以滿足前所未有的資本需求，迫使華爾街不斷設計新的債務結構。截至發稿時，阿波羅、黑石和 Anthropic 尚未作出回應。</p>
<p>瞭解更多</p>

谷歌-C

博通

<p>阿波羅全球管理公司和黑石集團完成了一項價值 350 億美元的私人信貸交易，以資助 Anthropic 的計算能力擴展。這筆資金將通過一種租賃結構購買谷歌的 TPU，租賃結構由博通提供剩餘價值擔保，以支持高級債務部分。這種創新的 “芯片融資” 支持 Anthropic 的基礎設施增長，為其潛在的首次公開募股做準備</p>

<p>TradingKey - On June 8, ET, according to the Financial Times, Apollo Global Management ( APO) and Blackstone Group ( BX) have finalized a $35 billion private credit financing arrangement aimed at supporting the computing power expansion of AI leader Anthropic. The funds will be used to purchase Google ( GOOGL) custom-developed Tensor Processing Units (TPUs) for Anthropic, which will be provided to the company via a lease arrangement.</p>
<div class="lb-trans"><p>TradingKey - 根據《金融時報》，在東部時間 6 月 8 日，Apollo Global Management（阿波羅全球管理，APO）和 Blackstone Group（黑石集團，BX）已敲定一項 350 億美元的私人信貸融資安排，旨在支持人工智能領軍企業 Anthropic 的計算能力擴展。這筆資金將用於購買谷歌（GOOGL）定製開發的張量處理單元（TPU），並通過租賃安排提供給該公司。</p>
</div><p>This financing utilizes a Special Purpose Vehicle (SPV) structure. The SPV raises funds through a mix of debt and equity, purchases the chips, and then leases them to the client; debt repayment is primarily sourced from lease income, supported by the residual value of the chips. The $35 billion debt is divided into three tranches: a $6 billion Senior A1 tranche and a $24 billion A2 tranche, both of which are backed by Broadcom's ( AVGO) credit endorsement and residual value guarantees; the A1 tranche carries a coupon of Treasury rate + 100 basis points and is offered to banks, while the A2 tranche carries a 5.75% coupon and is priced at par. The third tranche, Class B notes totaling $4.5 billion, lacks Broadcom’s endorsement and carries an 8.5% coupon. Additionally, Apollo’s Atlas SP Partners contributed $800 million in equity capital to become the owner of the SPV.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次融資採用特殊目的載體（SPV）結構。SPV 通過債務和股權的組合籌集資金，購買芯片，然後將其租賃給客户；債務償還主要來源於租賃收入，並由芯片的殘值支持。350 億美元的債務分為三個部分：60 億美元的高級 A1 部分和 240 億美元的 A2 部分，均由博通（AVGO）的信用擔保和殘值保證支持；A1 部分的票息為國債利率 +100 個基點，面向銀行發行，而 A2 部分的票息為 5.75%，按面值定價。第三部分為 45 億美元的 B 類票據，缺乏博通的擔保，票息為 8.5%。此外，阿波羅的 Atlas SP Partners 出資 8 億美元成為 SPV 的所有者。</p>
</div><p>The &#34;residual value support&#34; agreement provided by Broadcom is the core innovation of this transaction. If Anthropic fails to meet its lease payment obligations, the SPV will sell the chips to repay the debt; if the chip value is insufficient, Broadcom will provide 100% compensation for the shortfall to A1 and A2 tranche investors. This brings the credit ratings of the first two tranches close to Broadcom’s own investment-grade level without impacting Broadcom’s balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通提供的 “殘值支持” 協議是此次交易的核心創新。如果 Anthropic 未能履行租賃付款義務，SPV 將出售芯片以償還債務；如果芯片價值不足，博通將為 A1 和 A2 部分投資者提供 100% 的補償。這使得前兩部分的信用評級接近博通自身的投資級別，而不影響博通的資產負債表。</p>
</div><p>Broadcom CEO Hock Tan stated during an earnings call that the company is collaborating with Apollo, Blackstone, and others to create the &#34;AI XPV Platform,&#34; with a goal of deploying over 20 gigawatts of computing power by 2028. He noted: &#34;Our strategic vision is to combine Broadcom's leading technology with the balance sheets of the strongest investment partners to provide sufficient computing power for frontier AI labs at the lowest cost and power consumption.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>博通首席執行官 Hock Tan 在一次財報電話會議上表示，公司正在與阿波羅、黑石及其他公司合作創建 “AI XPV 平台”，目標是在 2028 年前部署超過 20 吉瓦的計算能力。他指出：“我們的戰略願景是將博通的領先技術與最強投資合作伙伴的資產負債表結合起來，以最低的成本和能耗為前沿 AI 實驗室提供充足的計算能力。”</p>
</div><p>This financing comes amid Anthropic’s rapid expansion. The company secretly filed for a U.S. IPO on June 1 and completed a $65 billion Series H funding round last month, reaching a post-money valuation of $965 billion. Against the backdrop of a race with OpenAI to go public, this debt arrangement further solidifies the funding foundation for its infrastructure expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次融資是在 Anthropic 快速擴張的背景下進行的。該公司於 6 月 1 日秘密提交了美國 IPO 申請，並在上個月完成了 650 億美元的 H 輪融資，達到 9650 億美元的融資後估值。在與 OpenAI 爭相上市的背景下，這項債務安排進一步鞏固了其基礎設施擴張的資金基礎。</p>
</div><p>This deal is one of the largest private credit transactions to date, marking a milestone stage for &#34;chip financing.&#34; Analysts pointed out that tech companies are leveraging every door in the credit market to meet unprecedented capital demands, forcing Wall Street to continuously design new debt structures. As of press time, Apollo, Blackstone, and Anthropic have not responded.</p>
<div class="lb-trans"><p>這筆交易是迄今為止最大的私人信貸交易之一，標誌着 “芯片融資” 的一個里程碑階段。分析師指出，科技公司正在利用信貸市場的每一個機會，以滿足前所未有的資本需求，迫使華爾街不斷設計新的債務結構。截至發稿時，阿波羅、黑石和 Anthropic 尚未作出回應。</p>
</div><p>Find out more</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解更多</p>
</div>

Apollo and Blackstone Said to Complete $35 Billion Private Credit Deal to Provide ‘Chip Financing’ for Anthropic’s Computing Power Expansion

- 阿波羅全球管理和黑石集團達成 350 億美元私募信貸融資協議。  
- 資金將用於支持 AI 公司 Anthropic 購買谷歌的定製 TPU。  
- 此交易是私人信貸領域的重要里程碑，顯示出技術公司的融資需求迫切。

TradingKey

Apollo Global

黑石集團

1 倍做空 AVGO ETF - Direxion

Roundhill GOOGL WeeklyPay ETF

Anthropic

Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF

YieldMax GOOGL Option Income Strategy ETF

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

Roundhill AVGO WeeklyPay ETF

2 倍做多 AVGO ETF - Defiance

GraniteShares 2x Long AVGO Daily ETF

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多 AVGO ETF - Direxion

半導體 ETF - VanEck Vectors

費城交易所 半導體 ETF - iShares

半導體 3 倍做多 - Direxion

Invesco PHLX Semiconductor ETF

標普半導體 ETF - SPDR

動態半導體 ETF - Invesco

納斯達克半導體 ETF - First Trust

谷歌-A

OpenAI

APOLLO GLOBAL MANAGEMENT INC 6.75% CONV PFD STK SER A

Apollo Global Management Pref Share APO 7.625 09/15/53

據稱，Apollo Global 和黑石集團完成了一項 350 億美元的私人信貸交易，以為 Anthropic 的計算能力擴展提供 ‘芯片融資’