<p><strong>Strategy Inc</strong>. (NASDAQ: MSTR) 正面臨新的批評，經濟學家 <strong>Peter Schiff</strong> 認為該公司的最新 <strong>比特幣</strong> (CRYPTO: BTC) 購買損害了股東價值。</p>
<h2><strong>“持有 MSTR 是最糟糕的選擇</strong>“</h2>
<p>在 6 月 9 日的一條 X 帖子中，Schiff 引發 了關於槓桿、稀釋和 <strong>Michael Saylor</strong> 的比特幣積累策略的可持續性的辯論。他聲稱，Strategy 已經因最近購買的 1,550 個比特幣而損失超過 600 萬美元。</p>
<p>在過去五天裏，MSTR 下跌超過 8%。</p>
<p>根據 Schiff 的説法，這次收購不僅因比特幣下跌而失去價值，還減少了每股比特幣，導致他所描述的股東負比特幣收益。</p>
<p>“即使你對比特幣持樂觀態度，持有 MSTR 也是最糟糕的下注方式，” Schiff 説。</p>
<p>這些評論出現在投資者越來越關注 Strategy 的資本結構之際，此前該公司自 2022 年以來首次報告了比特幣銷售，並擴展了多項與比特幣相關的優先股發行。</p>
<h2><strong>加密推特的反擊</strong></h2>
<p>並非所有人都同意 Schiff 的評估。</p>
<p>交易員 ZeroReserveNews 承認，負比特幣收益的計算在特定交易中是 “機械上正確的”，但認為該分析忽略了 Strategy 更廣泛的財務狀況。</p>
<p>根據這位交易員的説法，該公司故意建立了大約 10 億美元的現金儲備，以避免在市場疲軟期間發行額外股份或出售比特幣。</p>
<p>這位交易員認為，辯論應該集中在平衡稀釋風險與股息義務之間，而不是簡單地在持有比特幣和持有 MSTR 之間做選擇。</p>
<p>Schiff 仍然不為所動，並回應道：“但是 MSTR 會通過支付優先股的股息來消耗這些現金。那之後呢？”</p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

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<p>經濟學家彼得·希夫批評了 Strategy Inc.（MSTR），稱其是投資比特幣的最糟糕方式，原因是最近的購買通過稀釋和損失摧毀了股東價值。他強調了以更高價格購買的 1,550 個比特幣造成的 600 萬美元損失。儘管一些交易者為 MSTR 的現金儲備辯護，希夫認為優先股股息將耗盡這些儲備，繼續對該公司的戰略持悲觀態度</p>

<p><strong>Strategy Inc</strong>. (NASDAQ: MSTR) is facing renewed criticism after economist <strong>Peter Schiff</strong> argued the company’s latest <strong>Bitcoin</strong> (CRYPTO: BTC) purchase destroyed shareholder value.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Strategy Inc</strong>. (NASDAQ: MSTR) 正面臨新的批評，經濟學家 <strong>Peter Schiff</strong> 認為該公司的最新 <strong>比特幣</strong> (CRYPTO: BTC) 購買損害了股東價值。</p>
</div><h2><strong>“Owning MSTR Is The Worst Way</strong>“</h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>“持有 MSTR 是最糟糕的選擇</strong>“</h2>
</div><p>In an X post on June 9, Schiff sparked a debate over leverage, dilution and the sustainability of <strong>Michael Saylor’s</strong> Bitcoin accumulation strategy. He claimed Strategy is already sitting on a loss of more than $6 million from its recent purchase of 1,550 Bitcoin.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 6 月 9 日的一條 X 帖子中，Schiff 引發 了關於槓桿、稀釋和 <strong>Michael Saylor</strong> 的比特幣積累策略的可持續性的辯論。他聲稱，Strategy 已經因最近購買的 1,550 個比特幣而損失超過 600 萬美元。</p>
</div><p>Over the past five days, MSTR is down over 8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去五天裏，MSTR 下跌超過 8%。</p>
</div><p>According to Schiff, the acquisition not only lost value as Bitcoin declined but also reduced Bitcoin per share, resulting in what he described as a negative Bitcoin yield for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Schiff 的説法，這次收購不僅因比特幣下跌而失去價值，還減少了每股比特幣，導致他所描述的股東負比特幣收益。</p>
</div><p>“Even if you are bullish on Bitcoin, owning MSTR is the worst way to make that bet,” Schiff said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“即使你對比特幣持樂觀態度，持有 MSTR 也是最糟糕的下注方式，” Schiff 説。</p>
</div><p>The comments come as investors increasingly scrutinize Strategy’s capital structure following its first reported Bitcoin sale since 2022 and the expansion of multiple Bitcoin-linked preferred share offerings.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些評論出現在投資者越來越關注 Strategy 的資本結構之際，此前該公司自 2022 年以來首次報告了比特幣銷售，並擴展了多項與比特幣相關的優先股發行。</p>
</div><h2><strong>Crypto Twitter Pushes Back</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>加密推特的反擊</strong></h2>
</div><p>Not everyone agreed with Schiff’s assessment.</p>
<div class="lb-trans"><p>並非所有人都同意 Schiff 的評估。</p>
</div><p>Trader ZeroReserveNews acknowledged that the negative Bitcoin yield calculation was &#34;mechanically correct&#34; for the specific transaction but argued the analysis ignored Strategy’s broader financial position.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易員 ZeroReserveNews 承認，負比特幣收益的計算在特定交易中是 “機械上正確的”，但認為該分析忽略了 Strategy 更廣泛的財務狀況。</p>
</div><p>According to the trader, the company deliberately built a roughly $1 billion cash reserve to avoid issuing additional shares or selling Bitcoin during periods of market weakness.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據這位交易員的説法，該公司故意建立了大約 10 億美元的現金儲備，以避免在市場疲軟期間發行額外股份或出售比特幣。</p>
</div><p>The trader argued that the debate should focus on balancing dilution risks against dividend obligations rather than presenting a simple choice between owning Bitcoin and owning MSTR.</p>
<div class="lb-trans"><p>這位交易員認為，辯論應該集中在平衡稀釋風險與股息義務之間，而不是簡單地在持有比特幣和持有 MSTR 之間做選擇。</p>
</div><p>Schiff remained unconvinced and responded, &#34;But MSTR will burn through that cash paying dividends of preferred shares. Then what?&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Schiff 仍然不為所動，並回應道：“但是 MSTR 會通過支付優先股的股息來消耗這些現金。那之後呢？”</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

彼得·希夫表示，持有 MSTR 是參與比特幣的 “最糟糕方式”