<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>標準普爾 500 指數下跌 0.26%，報 7,386.65 點，納斯達克下跌 0.97%，報 25,678.82 點——現已低於週五的崩盤收盤價，抹去了週一的全部反彈。道瓊斯指數上漲 86.10 點（+0.17%），報 50,872.11 點，科技股向消費和防禦性股票的輪動持續進行。費城半導體指數在盤中一度暴跌 8.6%——幾乎是恐慌性拋售——隨後回升，收盤下跌 2%。這種波動突顯了自博通財報失利以來芯片市場情緒的脆弱：每一次盤中反彈都被拋售。特朗普暗示將對伊朗進行新的打擊，增加了地緣政治的不確定性。蘋果公司下跌 3.6%，延續了在 WWDC 後的賣出趨勢，此前首席執行官蒂姆·庫克發表了被稱為他最後一次全球開發者大會的主題演講。美國貿易赤字自 “解放日” 關税以來幾乎減半，4 月份降至 559 億美元。</p>
<h3>主要動向</h3>
<p><strong>蘋果（AAPL）-4%</strong> — 蘋果下跌 3.6%，連續第二個交易日領跌七大科技股。自週一 WWDC 主題演講以來，股價已下跌約 5.5%，庫克在會上推出了重大 Siri AI 改版，但披露了在關鍵國際市場的推遲推出。分析師對這一 AI 戰略仍感到失望，庫克在舞台上的情感告別增加了對領導層過渡的不確定性。</p>
<p><strong>Marvell（MRVL）-8%</strong> — Marvell 下跌 7.6%，抹去了上週因黃仁勳在 Computex 上的支持和納入標準普爾 500 指數而獲得的顯著漲幅。儘管其 AI 網絡基本面依然穩固，但該股仍受到更廣泛芯片修正的影響。博通再跌 1.1%。</p>
<p><strong>家得寶（HD）+4% / 耐克（NKE）+3%</strong> — 消費和防禦性股票的輪動加速。家得寶上漲 3.73%，耐克上漲 3.25%，投資者尋求那些盈利可見性不依賴於 AI 資本支出週期的股票。SOX 指數（-2%）與消費品（+1%+）之間的分歧成為過去一週的主要交易特徵。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>本週早些時候，STI 接近 5,070 點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。納斯達克未能維持週一的反彈，對亞洲科技情緒發出負面信號，但道瓊斯的韌性和消費輪動可能支持新加坡的銀行和防禦性股票。今晚的 CPI 是主要催化劑——如果數據熱度超預期，將確認自上週五 172,000 個非農就業人數以來形成的滯脹敍事。</p>
<h2>亞洲盤前市場</h2>
<p>標準普爾 500 期貨數據尚不可用。週二的交易以納斯達克收於低於週五崩盤水平結束，這在技術上具有重要意義——這意味着週五的 4.18% 拋售尚未恢復。芯片行業在盤中一度暴跌 8.6% 後回升至-2%，顯示出極端的波動性和機構拋售壓力。市場在今晚 CPI 發佈前處於觀望狀態。</p>
<h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（新加坡時間）</th>
<th>共識</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>5 月 CPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>5 月 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>5 月核心 CPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>週四：5 月 PPI。週五：<strong>SpaceX IPO</strong>。6 月 17 日：Warsh 的首次 FOMC。</p>
<p><strong>數據聚焦：5 月 CPI</strong> — 這是自 4 月 3.8% 同比驚人數據以來最重要的通脹數據。市場在 CPI 發佈前的非農就業人數為 172,000（是共識的兩倍），加息概率為 75%，30 年期國債收益率超過 5%，芯片行業處於修正中。低於預期的數據可能會穩定拋售，併為 Warsh 在其首次 FOMC 上保持不變提供掩護。高於預期的數據則鞏固加息敍事，並可能加速科技股的輪動。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>SOX 在週二盤中暴跌 8.6%，沒有新的基本面催化劑，這表明這不再是關於博通的收入失利。這是關於市場定位。半導體行業在修正開始前年初至今已上漲 75%。在 AI 狂熱期間湧入的對沖基金、動量交易者和散户投資者現在在出現問題的第一跡象下急於撤離。週一的反彈是一次死貓反彈——納斯達克現在低於週五的崩盤收盤價。這個故事的健康部分是輪動：家得寶、耐克和醫療股正在吸收資金流出，這意味着資本在股票內部流動，而不是流出。這一點很重要。在牛市中的修正是正常的，而轉變為廣泛撤離的修正則不是。今晚的 CPI 將決定這是否屬於後者。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>美國隔夜市場標準普爾 500 指數下跌 0.26%，報 7,386.65 點，納斯達克指數下跌 0.97%，報 25,678.82 點——現在低於週五崩盤時的收盤價，抹去了週一的全部反彈。道瓊斯指數上漲 86.10 點（+0.17%），報 50,872.11 點，因為資金從科技股轉向消費品和防禦性股票的輪動仍在繼續。費城半導體指數盤中一度暴跌 8.6%——接近恐慌性拋售——隨後回升，最終收跌 2%</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 fell 0.26% to 7,386.65 and the Nasdaq dropped 0.97% to 25,678.82 — now lower than Friday's crash close, erasing Monday's entire rebound. The Dow gained 86.10 points (+0.17%) to 50,872.11 as the rotation out of tech into consumer and defensive stocks continued. The Philadelphia Semiconductor Index plunged as much as 8.6% intraday — a near-panic move — before recovering to close down 2%. The volatility underscored how fragile chip sentiment has become since Broadcom's miss: every intraday rally is being sold. Trump teased new Iran strikes, adding to the geopolitical overhang. Apple fell 3.6%, extending its WWDC sell-the-news decline after CEO Tim Cook delivered what was described as his final Worldwide Developers Conference keynote. The US trade deficit has been cut nearly in half since the &#34;liberation day&#34; tariffs, falling to $55.9 billion in April.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數下跌 0.26%，報 7,386.65 點，納斯達克下跌 0.97%，報 25,678.82 點——現已低於週五的崩盤收盤價，抹去了週一的全部反彈。道瓊斯指數上漲 86.10 點（+0.17%），報 50,872.11 點，科技股向消費和防禦性股票的輪動持續進行。費城半導體指數在盤中一度暴跌 8.6%——幾乎是恐慌性拋售——隨後回升，收盤下跌 2%。這種波動突顯了自博通財報失利以來芯片市場情緒的脆弱：每一次盤中反彈都被拋售。特朗普暗示將對伊朗進行新的打擊，增加了地緣政治的不確定性。蘋果公司下跌 3.6%，延續了在 WWDC 後的賣出趨勢，此前首席執行官蒂姆·庫克發表了被稱為他最後一次全球開發者大會的主題演講。美國貿易赤字自 “解放日” 關税以來幾乎減半，4 月份降至 559 億美元。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向</h3>
</div><p><strong>Apple (AAPL) -4%</strong> — Apple fell 3.6%, leading the Magnificent Seven lower for the second straight session. The stock has now dropped roughly 5.5% since Monday's WWDC keynote, where Cook unveiled a major Siri AI overhaul but disclosed delayed rollouts in key international markets. Analysts remain underwhelmed by the AI strategy, and Cook's emotional farewell from the stage added uncertainty about the leadership transition.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>蘋果（AAPL）-4%</strong> — 蘋果下跌 3.6%，連續第二個交易日領跌七大科技股。自週一 WWDC 主題演講以來，股價已下跌約 5.5%，庫克在會上推出了重大 Siri AI 改版，但披露了在關鍵國際市場的推遲推出。分析師對這一 AI 戰略仍感到失望，庫克在舞台上的情感告別增加了對領導層過渡的不確定性。</p>
</div><p><strong>Marvell (MRVL) -8%</strong> — Marvell gave back 7.6%, erasing a significant portion of the prior week's gains that had been fueled by Jensen Huang's Computex endorsement and S&amp;P 500 inclusion news. The stock is caught in the gravitational pull of the broader chip correction, even as its AI networking fundamentals remain intact. Broadcom fell another 1.1%.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Marvell（MRVL）-8%</strong> — Marvell 下跌 7.6%，抹去了上週因黃仁勳在 Computex 上的支持和納入標準普爾 500 指數而獲得的顯著漲幅。儘管其 AI 網絡基本面依然穩固，但該股仍受到更廣泛芯片修正的影響。博通再跌 1.1%。</p>
</div><p><strong>Home Depot (HD) +4% / Nike (NKE) +3%</strong> — The consumer and defensive rotation accelerated. Home Depot gained 3.73% and Nike rose 3.25% as investors sought safety in stocks with earnings visibility that don't depend on the AI capex cycle. The divergence between SOX (-2%) and consumer staples (+1%+) has been the defining trade of the past week.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>家得寶（HD）+4% / 耐克（NKE）+3%</strong> — 消費和防禦性股票的輪動加速。家得寶上漲 3.73%，耐克上漲 3.25%，投資者尋求那些盈利可見性不依賴於 AI 資本支出週期的股票。SOX 指數（-2%）與消費品（+1%+）之間的分歧成為過去一週的主要交易特徵。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI was near 5,070 earlier this week. DBS is near S$62.18 and UOB near S$37.91. The Nasdaq's failure to hold Monday's rebound is a negative signal for Asian tech sentiment, but the Dow's resilience and consumer rotation could support Singapore banks and defensive names. Tonight's CPI is the dominant catalyst — a hot print would confirm the stagflation narrative that has been building since the 172,000 NFP print on Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週早些時候，STI 接近 5,070 點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。納斯達克未能維持週一的反彈，對亞洲科技情緒發出負面信號，但道瓊斯的韌性和消費輪動可能支持新加坡的銀行和防禦性股票。今晚的 CPI 是主要催化劑——如果數據熱度超預期，將確認自上週五 172,000 個非農就業人數以來形成的滯脹敍事。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前市場</h2>
</div><p>S&amp;P 500 futures data was not yet available. Tuesday's session ended with the Nasdaq closing below Friday's crash level, which is technically significant — it means the 4.18% Friday selloff has not been recouped. The chip sector's intraday -8.6% plunge before recovering to -2% suggests extreme volatility and institutional selling pressure. Markets are in a holding pattern ahead of CPI tonight.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 期貨數據尚不可用。週二的交易以納斯達克收於低於週五崩盤水平結束，這在技術上具有重要意義——這意味着週五的 4.18% 拋售尚未恢復。芯片行業在盤中一度暴跌 8.6% 後回升至-2%，顯示出極端的波動性和機構拋售壓力。市場在今晚 CPI 發佈前處於觀望狀態。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
<th>Consensus</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>May CPI (MoM)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
<tr>
<td>May CPI (YoY)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
<tr>
<td>May Core CPI (MoM)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（新加坡時間）</th>
<th>共識</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>5 月 CPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>5 月 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>5 月核心 CPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Thursday: May PPI. Friday: <strong>SpaceX IPO</strong>. June 17: Warsh's first FOMC.</p>
<div class="lb-trans"><p>週四：5 月 PPI。週五：<strong>SpaceX IPO</strong>。6 月 17 日：Warsh 的首次 FOMC。</p>
</div><p><strong>Data Spotlight: May CPI</strong> — This is the most consequential inflation print since April's 3.8% YoY shocker. The market enters CPI with NFP at 172,000 (doubled consensus), rate hike odds at 75%, the 30-year yield above 5%, and the chip sector in a correction. A cooler-than-expected print could stabilize the selloff and give Warsh cover to hold at his first FOMC. A hot print cements the hike narrative and likely accelerates the tech rotation.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>數據聚焦：5 月 CPI</strong> — 這是自 4 月 3.8% 同比驚人數據以來最重要的通脹數據。市場在 CPI 發佈前的非農就業人數為 172,000（是共識的兩倍），加息概率為 75%，30 年期國債收益率超過 5%，芯片行業處於修正中。低於預期的數據可能會穩定拋售，併為 Warsh 在其首次 FOMC 上保持不變提供掩護。高於預期的數據則鞏固加息敍事，並可能加速科技股的輪動。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>The SOX plunging 8.6% intraday on a Tuesday with no new fundamental catalyst tells you this is no longer about Broadcom's revenue miss. It is about positioning. The semiconductor sector had rallied 75% year-to-date before the correction began. Hedge funds, momentum traders, and retail investors who piled in during the AI euphoria are now rushing for the exit at the first sign of trouble. Monday's rebound was a dead cat bounce — the Nasdaq is now below Friday's crash close. The healthy part of this story is the rotation: Home Depot, Nike, and healthcare stocks are absorbing the outflows, which means capital is moving within equities rather than leaving them. That distinction matters. A correction within a bull market is normal. A correction that turns into a broad exodus is not. Tonight's CPI will determine which one this is.</p>
<div class="lb-trans"><p>SOX 在週二盤中暴跌 8.6%，沒有新的基本面催化劑，這表明這不再是關於博通的收入失利。這是關於市場定位。半導體行業在修正開始前年初至今已上漲 75%。在 AI 狂熱期間湧入的對沖基金、動量交易者和散户投資者現在在出現問題的第一跡象下急於撤離。週一的反彈是一次死貓反彈——納斯達克現在低於週五的崩盤收盤價。這個故事的健康部分是輪動：家得寶、耐克和醫療股正在吸收資金流出，這意味着資本在股票內部流動，而不是流出。這一點很重要。在牛市中的修正是正常的，而轉變為廣泛撤離的修正則不是。今晚的 CPI 將決定這是否屬於後者。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Nasdaq Falls Below Friday's Crash Close as Chip Volatility Intensifies, CPI Tonight

- 標普 500 下跌 0.26%，納斯達克下跌 0.97%，顯示市場脆弱性。
- 半導體行業因高波動性而受到重創，蘋果股價亦延續跌勢。
- 今晚 CPI 數據將影響市場情緒，可能加劇科技股輪動。

長灣資訊

納斯達克綜合指數

標普 500 指數

道瓊斯指數

博通

SG 晨間簡報 | 納斯達克指數跌破週五暴跌後的收盤價，芯片市場波動加劇，今晚將公佈消費者價格指數（CPI）