<p>2018 年 8 月 23 日，KKR 的標誌在紐約證券交易所的地板上展示。</p>
<p>Brendan McDermid | 路透社</p>
<p>總部位於美國的投資巨頭 KKR 預計，人工智能驅動的生產力繁榮才剛剛開始，但這可能意味着增長將集中在少數幾個行業。</p>
<p>這是該公司週四發佈的中期報告中的內容。</p>
<p>KKR 全球宏觀和資產配置負責人兼首席投資官 Henry H. McVey 寫道，儘管未來幾年人工智能驅動的生產力提升將會顯現，但 “相應的，日益激烈的戰略競爭可能會使經濟增長在更少的行業中更加集中，並且在某些時候比我們自 19 世紀 70 年代第二次工業革命以來所見的任何情況都要極端。”</p>
<p>McVey 描述了一種投資環境，其中經濟和市場的某些部分 “匱乏”，而其他部分則 “充裕”。他指出，技術、高端服務和政府支出是 “極度集中” 增長的領域。</p>
<p>KKR 表示，在更廣泛的長期趨勢中，國防和能源行業最有可能成為贏家。報告指出：“儘管投入成本上升，各國和行業對供應鏈的安全性和韌性有着廣泛而日益增長的關注。”</p>
<p>以下是 McVey 給投資者的另外三個關鍵要點：</p>
<h2>亞洲將在公共和私人市場中繼續表現優異</h2>
<p>McVey 表示：“我們認為日本和韓國仍然看起來便宜，因為 2026 年和 2027 年的盈利可能會超出預期。” 他指出，中國的房地產拖累是 KKR 對該國資產仍不太樂觀的主要原因。</p>
<h2>人民幣走強</h2>
<p>然而，KKR 預測，隨着美元見頂，人民幣將走強，預計到 2027 年每美元約為 6.5 元人民幣。</p>
<h2>小麥</h2>
<p>McVey 表示：“農業正日益成為與能源安全、國防和關鍵礦產一樣的戰略性政策支持行業，可能會吸引持續投資。” 他指出，美國農業部預測 2026 年至 2027 年美國小麥產量將是自 1972 年以來的最低水平，價格將上漲至三年高點。</p>
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KKR集團

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<p>KKR 的年中展望預測，人工智能將推動持續的經濟增長，但警告稱這種繁榮可能集中在技術、國防和能源等特定行業，造成自 19 世紀以來未曾見過的極端差距。該公司強調了亞洲的優異表現、到 2027 年人民幣的升值，以及由於供應鏈安全問題而成為戰略投資領域的農業</p>

<p>A KKR logo displayed on the floor of the New York Stock Exchange on Aug. 23, 2018.</p>
<div class="lb-trans"><p>2018 年 8 月 23 日，KKR 的標誌在紐約證券交易所的地板上展示。</p>
</div><p>Brendan McDermid | Reuters</p>
<div class="lb-trans"><p>Brendan McDermid | 路透社</p>
</div><p>U.S.-based investment giant KKR expects the AI-driven productivity boom is only just getting started, but said it could mean growth is concentrated in just a few sectors.</p>
<div class="lb-trans"><p>總部位於美國的投資巨頭 KKR 預計，人工智能驅動的生產力繁榮才剛剛開始，但這可能意味着增長將集中在少數幾個行業。</p>
</div><p>That's according to the firm's mid-year report distributed Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是該公司週四發佈的中期報告中的內容。</p>
</div><p>While AI-driven productivity gains will play out in coming years, &#34;the offset is that intensifying strategic competition will likely make economic growth more concentrated across fewer industries and, at times, more extreme than anything we have seen since the start of the second industrial revolution in the 1870s,&#34; wrote Henry H. McVey, head of global macro and asset allocation and CIO of KKR balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>KKR 全球宏觀和資產配置負責人兼首席投資官 Henry H. McVey 寫道，儘管未來幾年人工智能驅動的生產力提升將會顯現，但 “相應的，日益激烈的戰略競爭可能會使經濟增長在更少的行業中更加集中，並且在某些時候比我們自 19 世紀 70 年代第二次工業革命以來所見的任何情況都要極端。”</p>
</div><p>McVey described an investing landscape where some parts of the economy and markets are &#34;starved,&#34; while others are &#34;flush.&#34; Technology, high-end services and government spending are areas of &#34;enormously concentrated&#34; growth, he noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>McVey 描述了一種投資環境，其中經濟和市場的某些部分 “匱乏”，而其他部分則 “充裕”。他指出，技術、高端服務和政府支出是 “極度集中” 增長的領域。</p>
</div><p>KKR said the defense and power sectors are the most likely winners when it looked at broader long-term trends. &#34;There is a broad-based and growing focus on the security and resiliency of supply chains across nations and industries, despite higher costs for inputs,&#34; the report said.</p>
<div class="lb-trans"><p>KKR 表示，在更廣泛的長期趨勢中，國防和能源行業最有可能成為贏家。報告指出：“儘管投入成本上升，各國和行業對供應鏈的安全性和韌性有着廣泛而日益增長的關注。”</p>
</div><p>Here are three of McVey's other key takeaways for investors:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是 McVey 給投資者的另外三個關鍵要點：</p>
</div><h2>Asia will continue to outperform in public and private markets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲將在公共和私人市場中繼續表現優異</h2>
</div><p>&#34;We think Japan and Korea still look cheap, as earnings are likely to surprise on the upside in both 2026 and 2027,&#34; McVey said. He noted China's property drag is the main reason KKR still isn't overly optimistic on the country's assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>McVey 表示：“我們認為日本和韓國仍然看起來便宜，因為 2026 年和 2027 年的盈利可能會超出預期。” 他指出，中國的房地產拖累是 KKR 對該國資產仍不太樂觀的主要原因。</p>
</div><h2>Chinese yuan strengthens</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人民幣走強</h2>
</div><p>However, KKR forecasts the Chinese currency will strengthen as the U.S. dollar peaks, with a forecast of about 6.5 yuan per greenback by 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，KKR 預測，隨着美元見頂，人民幣將走強，預計到 2027 年每美元約為 6.5 元人民幣。</p>
</div><h2>Wheat</h2>
<div class="lb-trans"><h2>小麥</h2>
</div><p>&#34;Agriculture is increasingly joining energy security, defense, and critical minerals as a strategic, policy-backed sector likely to attract sustained investment,&#34; McVey said, noting the USDA forecasts U.S. wheat production for 2026 to 2027 will be the lowest since 1972, with prices rising to three-year highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>McVey 表示：“農業正日益成為與能源安全、國防和關鍵礦產一樣的戰略性政策支持行業，可能會吸引持續投資。” 他指出，美國農業部預測 2026 年至 2027 年美國小麥產量將是自 1972 年以來的最低水平，價格將上漲至三年高點。</p>
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</div>

KKR says AI productivity boom to keep on going — but warns of 'extreme' trend not seen since the 19th century

KKR 表示，人工智能生產力的繁榮將持續——但警告稱出現了自 19 世紀以來未見的 “極端” 趨勢