<p>香港開發商麗新發展，由商人林建嶽擔任主席，他同時也是該市旅遊局的主席，已發起一項交換要約，涉及其 493 百萬美元的 5% 擔保票據（到期日為 2026 年 7 月），以緩解短期流動性壓力，該公司週一在香港證券交易所的文件中表示。符合條件的票據持有人可以將其現有持有的票據交換為新的以美元計價的高級擔保票據，年息為 8%，期限為三年。儘管住宅房地產市場已顯示出復甦跡象，但香港和中國大陸的商業房地產市場仍然面臨挑戰。市場估值持續下行壓力和負面租金回報依然存在。根據 JLL 的數據，截至 4 月，香港優質辦公空間的整體空置率為 13.5%，與 3 月持平。儘管其他四個核心辦公區域的空置空間有所增加，但中環的空置率從 9.6% 降至 9.2%。開發商在文件中表示：“這些不利的市場條件對集團的業務、經營結果以及財務和流動性狀況產生了實質性和負面的影響。” 該集團的投資組合包括位於上海和廣州、廣東省中山和橫琴的辦公、零售和酒店項目。在香港，它擁有包括銅鑼灣廣場 2 期和長沙灣廣場在內的商業和辦公樓，以及在中環的中國建設銀行（CCB）大廈的 50% 股份。麗新一直在積極與各債權人進行再融資，以改善其整體流動性狀況，在過去 12 個月內完成了超過 70 億港元（約合 8.93 億美元）的交易。去年 12 月，它與京東的投資實體達成協議，以 35 億港元出售其在 CCB 大廈的 50% 股份。2024 年，它還以 14.2 億港元將其在 AIA 中央大廈的股權出售給保險巨頭的一個子公司。截至 4 月，該集團的未償借款為 258 億港元。如果交換在 7 月 22 日前成功完成，每位票據持有人將獲得 300 美元現金加 700 美元的新票據，或者將全部金額轉換為新票據。作為徵求同意的一部分，麗新還尋求票據持有人批准將現有票據的到期日延長三年至 2029 年 7 月。債券持有人會議將於 7 月 10 日在香港舉行，以對該提案進行投票。</p>

麗新發展

<p>香港開發商麗新發展推出了一項價值 4.93 億美元的票據互換，以緩解流動性壓力。符合條件的票據持有人可以將現有的 2026 年 7 月到期的 5% 票據兑換為新的 8% 高級擔保票據，期限為三年。此舉旨在應對影響其商業房地產投資組合的不利市場條件，包括香港和中國大陸的高空置率。如果在 7 月 22 日之前獲得批准，持有人將收到現金加新票據或全額轉換。債券持有人會議定於 7 月 10 日舉行</p>

<p>Hong Kong developer Lai Sun Development, chaired by businessman Peter Lam Kin-ngok, who also chairs the city’s Tourism Board, has launched an exchange offer for its outstanding US$493 million worth of 5 per cent guaranteed notes due July 2026, in an effort to relieve short-term liquidity pressures, the company said Monday in a filing to the Hong Kong stock exchange. Eligible noteholders can swap their existing holdings for new, US dollar-denominated senior guaranteed notes carrying an 8 per cent annual coupon with a three-year tenor. While the residential property market has shown signs of recovery, commercial real estate markets in Hong Kong and mainland China remain challenging. Continued downward pressure on market valuations and negative rental reversions remain. As of April, overall vacancy rates in Hong Kong’s premium office spaces stood at 13.5 per cent, unchanged from March, according to data tracked by JLL. While four other core office areas saw an uptick in empty spaces, Central’s vacancy rate declined to 9.2 per cent from 9.6 per cent, data showed. “These adverse market conditions have materially and negatively affected the group’s business, operating results and financial and liquidity position,” the developer said in the filing. The group’s portfolio includes office, retail and hospitality projects in Shanghai and Guangzhou, Zhongshan and Hengqin in Guangdong province. In Hong Kong, it owns commercial and office buildings including Causeway Bay Plaza 2 and Cheung Sha Wan Plaza, as well as a 50 per cent interest in the China Construction Bank (CCB) Tower in Central. Lai Sun has been actively refinancing its borrowings with various creditors to improve its overall liquidity position, completing transactions totalling more than HK$7 billion (US$893.39 million) over the last 12 months. It entered into an agreement with an investment entity of JD.com to sell its 50 per cent stake in the CCB Tower for HK$3.5 billion in December last year. In 2024, it also sold its equity stake in the AIA Central skyscraper for HK$1.42 billion to a unit of the insurance giant. The group had outstanding borrowings of HK$25.8 billion as of April. If the swap is successfully completed by July 22, holders of each note will get US$300 in cash plus US$700 in new notes, or they will have the entire amount converted into new notes. As part of the consent solicitation, Lai Sun is also seeking noteholder approval to extend the existing notes’ maturity date by three years to July 2029. A bondholder meeting will be held on July 10 in Hong Kong to vote on the proposal.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港開發商麗新發展，由商人林建嶽擔任主席，他同時也是該市旅遊局的主席，已發起一項交換要約，涉及其 493 百萬美元的 5% 擔保票據（到期日為 2026 年 7 月），以緩解短期流動性壓力，該公司週一在香港證券交易所的文件中表示。符合條件的票據持有人可以將其現有持有的票據交換為新的以美元計價的高級擔保票據，年息為 8%，期限為三年。儘管住宅房地產市場已顯示出復甦跡象，但香港和中國大陸的商業房地產市場仍然面臨挑戰。市場估值持續下行壓力和負面租金回報依然存在。根據 JLL 的數據，截至 4 月，香港優質辦公空間的整體空置率為 13.5%，與 3 月持平。儘管其他四個核心辦公區域的空置空間有所增加，但中環的空置率從 9.6% 降至 9.2%。開發商在文件中表示：“這些不利的市場條件對集團的業務、經營結果以及財務和流動性狀況產生了實質性和負面的影響。” 該集團的投資組合包括位於上海和廣州、廣東省中山和橫琴的辦公、零售和酒店項目。在香港，它擁有包括銅鑼灣廣場 2 期和長沙灣廣場在內的商業和辦公樓，以及在中環的中國建設銀行（CCB）大廈的 50% 股份。麗新一直在積極與各債權人進行再融資，以改善其整體流動性狀況，在過去 12 個月內完成了超過 70 億港元（約合 8.93 億美元）的交易。去年 12 月，它與京東的投資實體達成協議，以 35 億港元出售其在 CCB 大廈的 50% 股份。2024 年，它還以 14.2 億港元將其在 AIA 中央大廈的股權出售給保險巨頭的一個子公司。截至 4 月，該集團的未償借款為 258 億港元。如果交換在 7 月 22 日前成功完成，每位票據持有人將獲得 300 美元現金加 700 美元的新票據，或者將全部金額轉換為新票據。作為徵求同意的一部分，麗新還尋求票據持有人批准將現有票據的到期日延長三年至 2029 年 7 月。債券持有人會議將於 7 月 10 日在香港舉行，以對該提案進行投票。</p>
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香港開發商麗新發展尋求通過票據置換來緩解流動性壓力