<p><strong>英偉達</strong>（NVDA 2.16%）仍然處於人工智能（AI）熱潮的中心，提供大多數用於訓練和運行當今最大 AI 模型的芯片。但最大的雲計算公司越來越多地設計自己的處理器，以減少對單一供應商的依賴，並將硬件調整為適應自己的軟件。</p>
<p>最明顯的例子是 <strong>Alphabet</strong>，其谷歌部門已經構建了名為張量處理單元（TPUs）的定製芯片來運行其 AI 服務。而谷歌並不是完全獨立設計這些芯片。</p>
<p>這暗示了一種更為低調的方式來參與這一轉變：幫助雲巨頭構建定製硅片的芯片設計師。其中兩家公司已經捕獲了快速增長的 AI 支出份額。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzQ5MzIvY2hpcC1kZXNpZ25lci5qcGcmdz0zODQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzQ5MzIvY2hpcC1kZXNpZ25lci5qcGcmdz0zODQw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>英偉達最大的競爭對手</h2>
<p><strong>博通</strong>（AVGO 4.37%）可能是定製 AI 芯片解決方案需求驚人增長的最佳例子，也可能是英偉達最大的競爭對手。在博通 2026 財年第二季度（截至 2026 年 5 月 3 日），收入增長了 48%，達到了創紀錄的 222 億美元。</p>
<p>推動這一增長的正是 AI。與 AI 芯片和網絡相關的收入躍升了 143%，達到了 108 億美元，接近總銷售額的一半。一個季度前，這一數字約為 84 億美元。</p>
<p>展開</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FWR08ucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="博通股票報價" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FWR08ucG5nJnc9MTI4"/></p>
<h2>NASDAQ: AVGO</h2>
<p>博通</p>
<p>今日變動</p>
<p>(-4.37%) $-17.23</p>
<p>當前價格</p>
<p>$376.71</p>
<h3>關鍵數據點</h3>
<p>市值</p>
<p>$1.9 萬億</p>
<p>日內區間</p>
<p>$376.46 - $391.79</p>
<p>52 周區間</p>
<p>$244.17 - $495.00</p>
<p>成交量</p>
<p>3160 萬</p>
<p>平均成交量</p>
<p>2560 萬</p>
<p>毛利率</p>
<p>65.66%</p>
<p>股息收益率</p>
<p>0.63%</p>
<p>這大部分來自於博通為少數雲客户共同設計的定製加速器，這些客户現在包括谷歌和 OpenAI 等。</p>
<p>“對 XPU 和網絡的需求簡直是無法滿足的，” 首席執行官霍克·譚在公司 2026 財年第二季度的財報電話會議上表示。</p>
<p>博通在本季度已預訂超過 300 億美元的 AI 訂單，並預計 AI 收入將在當前季度同比增長超過三倍。事實上，該公司表示，其 AI 業務在 2027 財年可能超過 1000 億美元的年收入。</p>
<h2>更小的純粹投資</h2>
<p><strong>邁威爾科技</strong>（MRVL 9.52%）是對同一趨勢的更集中投資。該公司上個月報告了其 2027 財年第一季度（截至 2026 年 5 月 2 日）的業績，收入增長了 28%，達到了創紀錄的 24 億美元。</p>
<p>展開</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01SVkwucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="邁威爾科技股票報價" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01SVkwucG5nJnc9MTI4"/></p>
<h2>NASDAQ: MRVL</h2>
<p>邁威爾科技</p>
<p>今日變動</p>
<p>(-9.52%) $-29.40</p>
<p>當前價格</p>
<p>$279.48</p>
<h3>關鍵數據點</h3>
<p>市值</p>
<p>$2700 億</p>
<p>日內區間</p>
<p>$279.00 - $316.87</p>
<p>52 周區間</p>
<p>$61.44 - $324.20</p>
<p>成交量</p>
<p>220 萬</p>
<p>平均成交量</p>
<p>3530 萬</p>
<p>毛利率</p>
<p>50.64%</p>
<p>股息收益率</p>
<p>0.08%</p>
<p>其數據中心部門表現突出，增長了 27%，達到了 18.3 億美元，約佔總收入的四分之三。在截至 1 月的完整財年中，收入增長了 42%，達到了 82 億美元，管理層預計今年將增長約 40%，達到約 115 億美元，明年再進一步提升至 165 億美元。</p>
<p>“我們看到異常的與 AI 相關的訂單，” 董事長兼首席執行官馬特·墨菲在公司 2027 財年第一季度的財報中表示。</p>
<p>邁威爾幫助一些最大的雲運營商設計定製芯片，<strong>亞馬遜</strong> 的雲部門據報道是其最大的客户。它預計其定製硅片業務到 2029 財年將超過 100 億美元的年收入。今年 3 月，它還擴大了與 Nvidia 的合作，以使其定製處理器與英偉達的系統更緊密地協作——這一配對值得注意，因為邁威爾的芯片常常與英偉達的芯片競爭。</p>
<h2>目前已經反映了多少</h2>
<p>然而，這兩隻股票已經飆升。</p>
<p>博通的市盈率在 60 倍左右，截至目前，即使在 6 月初從 495 美元的高點回落。邁威爾在 2026 年已經上漲了三倍多，並將在 6 月 22 日市場開盤前加入 <strong>標準普爾 500</strong>。而邁威爾的市盈率呢？接近 100。</p>
<p>當然，這兩家公司面臨着重大風險。例如，它們的定製芯片收入在很大程度上依賴於少數雲客户，造成客户集中風險。而且它們並不一定擁有壟斷地位；博通表示，一家大型客户可能會使用多個供應商。此外，博通快速增長的 AI 銷售顯著低於其軟件業務的利潤率。</p>
<p>那麼，這兩隻股票的前景如何呢？</p>
<p>我個人傾向於博通。其更大的規模和更廣泛的業務組合可能在 AI 支出降温時給予其更多的容錯空間，而其 估值 也不那麼苛刻。</p>

博通

邁威爾科技

英偉達

<p>博通和邁威爾科技正在利用對定製人工智能芯片的需求，挑戰英偉達的主導地位。博通報告稱，第二季度創下了 222 億美元的收入，得益於人工智能相關銷售激增 143%，預計到 2027 財年年收入將達到 1000 億美元。同樣，邁威爾的收入增長了 28%，達到 24 億美元，目標是到 2029 年實現 100 億美元的定製硅收入。儘管增長強勁，但兩家公司都面臨估值風險和客户集中度的擔憂</p>

<p><strong>Nvidia</strong>( NVDA 2.16%) still sits at the center of the artificial intelligence (AI) boom, supplying most of the chips that train and run today's largest AI models. But the biggest cloud companies are increasingly designing their own processors for some of that work, both to lean less on a single supplier and to tune the hardware to their own software.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>（NVDA 2.16%）仍然處於人工智能（AI）熱潮的中心，提供大多數用於訓練和運行當今最大 AI 模型的芯片。但最大的雲計算公司越來越多地設計自己的處理器，以減少對單一供應商的依賴，並將硬件調整為適應自己的軟件。</p>
</div><p>The clearest example is <strong>Alphabet</strong>, whose Google unit has built custom chips called tensor processing units (TPUs) to run its AI services. And Google hasn't designed them entirely on its own.</p>
<div class="lb-trans"><p>最明顯的例子是 <strong>Alphabet</strong>，其谷歌部門已經構建了名為張量處理單元（TPUs）的定製芯片來運行其 AI 服務。而谷歌並不是完全獨立設計這些芯片。</p>
</div><p>That hints at a quieter way to play this shift: the chip designers helping the cloud giants build that custom silicon. Two of them are already capturing a fast-growing slice of AI spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>這暗示了一種更為低調的方式來參與這一轉變：幫助雲巨頭構建定製硅片的芯片設計師。其中兩家公司已經捕獲了快速增長的 AI 支出份額。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NzQ5MzIvY2hpcC1kZXNpZ25lci5qcGcmdz0zODQw" alt="A person designing a chip." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F874932%2Fchip-designer.jpg&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Nvidia's biggest competition</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達最大的競爭對手</h2>
</div><p><strong>Broadcom</strong>( AVGO 4.37%) may be the best example of the staggering demand for custom AI chip solutions, and it may also be Nvidia's biggest competition. In Broadcom's fiscal second quarter of 2026 (the period ended May 3, 2026), revenue climbed 48% to a record $22.2 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>博通</strong>（AVGO 4.37%）可能是定製 AI 芯片解決方案需求驚人增長的最佳例子，也可能是英偉達最大的競爭對手。在博通 2026 財年第二季度（截至 2026 年 5 月 3 日），收入增長了 48%，達到了創紀錄的 222 億美元。</p>
</div><p>The driver was AI. Revenue tied to AI chips and networking jumped 143% to $10.8 billion, or close to half of total sales. A quarter earlier, that figure had been about $8.4 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>推動這一增長的正是 AI。與 AI 芯片和網絡相關的收入躍升了 143%，達到了 108 億美元，接近總銷售額的一半。一個季度前，這一數字約為 84 億美元。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展開</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FWR08ucG5nJnc9MTI4" alt="Broadcom Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FAVGO.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: AVGO</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: AVGO</h2>
</div><p>Broadcom</p>
<div class="lb-trans"><p>博通</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日變動</p>
</div><p>(-4.37%) $-17.23</p>
<div class="lb-trans"><p>(-4.37%) $-17.23</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>當前價格</p>
</div><p>$376.71</p>
<div class="lb-trans"><p>$376.71</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>關鍵數據點</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$1.9T</p>
<div class="lb-trans"><p>$1.9 萬億</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日內區間</p>
</div><p>$376.46 - $391.79</p>
<div class="lb-trans"><p>$376.46 - $391.79</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周區間</p>
</div><p>$244.17 - $495.00</p>
<div class="lb-trans"><p>$244.17 - $495.00</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>31.6M</p>
<div class="lb-trans"><p>3160 萬</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>25.6M</p>
<div class="lb-trans"><p>2560 萬</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>65.66%</p>
<div class="lb-trans"><p>65.66%</p>
</div><p>Dividend Yield</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率</p>
</div><p>0.63%</p>
<div class="lb-trans"><p>0.63%</p>
</div><p>Much of this comes from custom accelerators that Broadcom co-designs for a handful of cloud customers, a group that now includes the likes of Google and OpenAI.</p>
<div class="lb-trans"><p>這大部分來自於博通為少數雲客户共同設計的定製加速器，這些客户現在包括谷歌和 OpenAI 等。</p>
</div><p>&#34;Demand for XPUs and networking is simply insatiable,&#34; said CEO Hock Tan during the company's fiscal second-quarter earnings call.</p>
<div class="lb-trans"><p>“對 XPU 和網絡的需求簡直是無法滿足的，” 首席執行官霍克·譚在公司 2026 財年第二季度的財報電話會議上表示。</p>
</div><p>Broadcom has booked more than $30 billion in AI orders in the quarter, and it guided for AI revenue to more than triple from a year earlier in the current quarter. In fact, the company has said its AI business could top $100 billion in annual revenue in fiscal 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通在本季度已預訂超過 300 億美元的 AI 訂單，並預計 AI 收入將在當前季度同比增長超過三倍。事實上，該公司表示，其 AI 業務在 2027 財年可能超過 1000 億美元的年收入。</p>
</div><h2>The smaller pure play</h2>
<div class="lb-trans"><h2>更小的純粹投資</h2>
</div><p><strong>Marvell Technology</strong>( MRVL 9.52%) is a more concentrated bet on the same trend. The company reported its fiscal first quarter of 2027 (the period ended May 2, 2026) last month, with revenue up 28% to a record $2.4 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>邁威爾科技</strong>（MRVL 9.52%）是對同一趨勢的更集中投資。該公司上個月報告了其 2027 財年第一季度（截至 2026 年 5 月 2 日）的業績，收入增長了 28%，達到了創紀錄的 24 億美元。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展開</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01SVkwucG5nJnc9MTI4" alt="Marvell Technology Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FMRVL.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: MRVL</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: MRVL</h2>
</div><p>Marvell Technology</p>
<div class="lb-trans"><p>邁威爾科技</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日變動</p>
</div><p>(-9.52%) $-29.40</p>
<div class="lb-trans"><p>(-9.52%) $-29.40</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>當前價格</p>
</div><p>$279.48</p>
<div class="lb-trans"><p>$279.48</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>關鍵數據點</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$270B</p>
<div class="lb-trans"><p>$2700 億</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日內區間</p>
</div><p>$279.00 - $316.87</p>
<div class="lb-trans"><p>$279.00 - $316.87</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周區間</p>
</div><p>$61.44 - $324.20</p>
<div class="lb-trans"><p>$61.44 - $324.20</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>2.2M</p>
<div class="lb-trans"><p>220 萬</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>35.3M</p>
<div class="lb-trans"><p>3530 萬</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>50.64%</p>
<div class="lb-trans"><p>50.64%</p>
</div><p>Dividend Yield</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率</p>
</div><p>0.08%</p>
<div class="lb-trans"><p>0.08%</p>
</div><p>Its data center segment did the heavy lifting, rising 27% to $1.83 billion, or about three-quarters of the total. For the full fiscal year that ended in January, revenue grew 42% to $8.2 billion, and management has guided for about 40% growth this year, to about $11.5 billion, with another step up toward $16.5 billion the year after.</p>
<div class="lb-trans"><p>其數據中心部門表現突出，增長了 27%，達到了 18.3 億美元，約佔總收入的四分之三。在截至 1 月的完整財年中，收入增長了 42%，達到了 82 億美元，管理層預計今年將增長約 40%，達到約 115 億美元，明年再進一步提升至 165 億美元。</p>
</div><p>&#34;We are seeing exceptional AI-related bookings,&#34; said Chairman and CEO Matt Murphy in the company's fiscal first-quarter earnings release.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們看到異常的與 AI 相關的訂單，” 董事長兼首席執行官馬特·墨菲在公司 2027 財年第一季度的財報中表示。</p>
</div><p>Marvell helps design custom chips for some of the largest cloud operators, with <strong>Amazon's</strong> cloud arm reportedly being its biggest such customer. It expects its custom silicon business to top $10 billion in annual revenue by fiscal 2029. In March, it also expanded a partnership with Nvidia to make its custom processors work more closely with Nvidia's systems -- a notable pairing, given that Marvell's chips often compete against Nvidia's.</p>
<div class="lb-trans"><p>邁威爾幫助一些最大的雲運營商設計定製芯片，<strong>亞馬遜</strong> 的雲部門據報道是其最大的客户。它預計其定製硅片業務到 2029 財年將超過 100 億美元的年收入。今年 3 月，它還擴大了與 Nvidia 的合作，以使其定製處理器與英偉達的系統更緊密地協作——這一配對值得注意，因為邁威爾的芯片常常與英偉達的芯片競爭。</p>
</div><h2>How much is already priced in</h2>
<div class="lb-trans"><h2>目前已經反映了多少</h2>
</div><p>Both stocks, however, have already soared.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這兩隻股票已經飆升。</p>
</div><p>Broadcom trades at a price-to-earnings ratio in the low 60s as of this writing, even after sliding from an early June high of $495. Marvell has more than tripled in 2026 and is set to join the <strong>S&amp;P 500</strong> before market open on June 22. And Marvel's price-to-earnings ratio? It sits near 100.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通的市盈率在 60 倍左右，截至目前，即使在 6 月初從 495 美元的高點回落。邁威爾在 2026 年已經上漲了三倍多，並將在 6 月 22 日市場開盤前加入 <strong>標準普爾 500</strong>。而邁威爾的市盈率呢？接近 100。</p>
</div><p>Of course, both companies face significant risks. Their custom-chip revenue, for instance, leans largely on a small number of cloud customers, creating customer concentration risk. And they don't necessarily have monopolies; Broadcom has said one large customer may use more than one supplier. Additionally, Broadcom's fast-growing AI sales notably carry lower margins than its software business.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，這兩家公司面臨着重大風險。例如，它們的定製芯片收入在很大程度上依賴於少數雲客户，造成客户集中風險。而且它們並不一定擁有壟斷地位；博通表示，一家大型客户可能會使用多個供應商。此外，博通快速增長的 AI 銷售顯著低於其軟件業務的利潤率。</p>
</div><p>So, where does that leave the two stocks?</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，這兩隻股票的前景如何呢？</p>
</div><p>I personally lean toward Broadcom. Its larger scale and broader mix of businesses may give it more room for error if AI spending cools, and its valuation is less demanding.</p>
<div class="lb-trans"><p>我個人傾向於博通。其更大的規模和更廣泛的業務組合可能在 AI 支出降温時給予其更多的容錯空間，而其 估值 也不那麼苛刻。</p>
</div>

Custom AI Chips Are Coming for Nvidia's Crown. Here Are 2 Companies Quietly Cashing In.

- Nvidia 仍主導 AI 芯片市場，雲公司逐漸設計自有處理器。  
- Broadcom 和 Marvell 利用定製芯片需求快速增長，分別實現了顯著收入增長。  
- 市場風險包括客户集中度高與利潤率低下，Broadcom 面臨挑戰但相對估值較低。

Motley Fool

南方兩倍做多英偉達

2 倍做多 AVGO ETF - Defiance

Direxion Daily MRVL Bull 2X ETF

Roundhill AVGO WeeklyPay ETF

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多 AVGO ETF - Direxion

ProShares Ultra NVDA

Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做空英偉達

GraniteShares 2x Long AVGO Daily ETF

1.5 倍做空英偉達 ETF - Tradr

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

NVDA 週配息 ETF - Roundhill​

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空 AVGO ETF - Direxion

2 倍做多 MRVL ETF - GraniteShares

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多英偉達 ETF - Leverage Shares

Leverage Shares 2x Cpd Acclrtd NVDAMnETF

GraniteShares YieldBOOST NVDA ETF

xETFs NVDA Daily Income ETF

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

NVDA 期權收益策略 ETF - YieldMax

XI二南英偉-U

2 倍做多 MAG7 指數 ETF - Roundhill

半導體 ETF - VanEck Vectors

費城交易所 半導體 ETF - iShares

半導體 3 倍做多 - Direxion

Invesco PHLX Semiconductor ETF

標普半導體 ETF - SPDR

動態半導體 ETF - Invesco

納斯達克半導體 ETF - First Trust

谷歌-A

谷歌-C

亞馬遜

NVIDIA Corporation

定製 AI 芯片正在挑戰英偉達的霸主地位。以下是兩家正在悄然獲利的公司