<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>標準普爾 500 指數下跌 1.21%，報 7420.10 點，納斯達克指數下跌 1.34%，報 26021.66 點，道瓊斯指數下跌 507.12 點（-0.98%），報 51492.55 點，此前道瓊斯指數在盤中創下新高。美聯儲如預期將利率維持在 3.50-3.75%，但點陣圖傳遞出鷹派信號：2026 年利率中位數預測從 3 月的 3.4% 躍升至 3.8%，暗示今年將加息 25 個基點。18 名成員中有 9 人現在預計 2026 年至少會加息一次，6 人預計加息兩次。個人消費支出（PCE）通脹預測從 2.7% 大幅上調至 3.6%。GDP 預測從 2.4% 下調至 2.2%。兩年期國債收益率飆升 16 個基點，達到 4.21%，為一年多以來的最高水平。美元指數上漲約 1%，創下近一年來最佳表現。黃金下跌超過 2%。波動率指數（VIX）回升至 18 以上。強勁的 5 月零售銷售和新屋開工數據進一步支持了鷹派立場。Principal Asset Management 的 Seema Shah 總結道：“Warsh 可能改變了外部形象，但本次 FOMC 的實質是鷹派的。”</p>
<h3>主要動向</h3>
<p><strong>Meta (META) -5%</strong> — Meta 下跌超過 5%，引領 “七大巨頭” 下行，因加息預期對高估值科技股的打擊最為嚴重。微軟、Alphabet 和亞馬遜也收跌。“七大巨頭” 連續第三個交易日表現不及大盤，反映出資金從成長股轉向價值股。</p>
<p><strong>SpaceX (SPCX) -5%</strong> — SpaceX 自首次公開募股以來首次下跌，跌幅接近 5%。該股仍比其 135 美元的 IPO 價格上漲約 40%。前納斯達克首席執行官 Bob Greifeld 警告稱，SpaceX“並未基於基本面交易”，這一擔憂因美聯儲的鷹派信號而加劇。</p>
<p><strong>SOX +1.4%</strong> — 費城半導體指數逆勢上漲 1.38%，成為唯一一個上漲的主要板塊。與大盤的背離表明，芯片投資者正在超越利率噪音，佈局伊朗協議對人工智能資本支出週期的通縮影響。</p>
<h2>Warsh 的首次 FOMC：有什麼變化</h2>
<p>Warsh 徹底改革了美聯儲的溝通框架。政策聲明縮減至約 130 個字——不到傳統長度的一半——取消了自 2024 年以來一直存在的前瞻指引和寬鬆偏向。他拒絕提交自己的點陣圖，表明對這一工具的懷疑。他啓動了五個工作組，審查美聯儲的溝通、資產負債表、數據來源、生產力和通脹驅動因素。他強調，美聯儲對 2% 通脹的承諾是 “強烈、一致且明確的”。高盛表示，“避免加息的路徑很窄。” NPR 指出，這是自 3 月以來最劇烈的轉變，當時中位數成員預測將降息。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>STI 指數最近接近 5070 點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。鷹派的 FOMC 對新加坡來説是把雙刃劍：更高的美國利率支持銀行淨利差，但更強的美元和全球流動性收緊則對亞洲股市產生壓力。SOX 的韌性表明芯片交易並未結束，這對 Venture Corp 是個利好。明天（週五）是解放日——美國市場休市，伊朗協議簽署將在瑞士進行。</p>
<h2>亞洲盤前</h2>
<p>所有三大美國指數在收盤時均下跌超過 1%，沒有出現買入反彈的跡象。兩年期國債收益率為 4.21%，美元達到一年高點，為亞洲風險資產設定了挑戰性的背景。黃金下跌 2% 表明市場正在以有意義的方式重新定價更長時間的高利率。</p>
<h2>今日日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>初請失業金</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>下午 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>6 月 19 日星期五：<strong>美國市場休市（解放日）</strong>。伊朗協議簽署儀式將在瑞士舉行。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>Warsh 維持利率但重寫了遊戲規則。130 字的聲明。沒有個人點。五個工作組。舊的美聯儲給你一條路線圖；Warsh 給你一個指南針，讓你自己去找方向。市場厭惡這種不確定性——股票下跌，債券拋售，黃金暴跌，美元飆升。但實質是明確的：18 名成員中有 9 人希望加息，PCE 預測為 3.6%，寬鬆偏向消失。週五的伊朗協議簽署可能會在一夜之間改變這一計算——如果油價保持在 81 美元，整體通脹將迅速放緩，加息的理由將減弱。但 Warsh 剛剛告訴你，美聯儲不再負責引導市場。數據將決定一切。下一個數據點是 7 月的 CPI。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

標普 500 指數

道瓊斯指數

納斯達克綜合指數

<p>美國隔夜市場標普 500 指數下跌 1.21%，報 7420.10 點，納斯達克指數下跌 1.34%，報 26021.66 點，道瓊斯指數下跌 507.12 點（-0.98%），報 51492.55 點，此前道瓊斯指數在盤中創下新的歷史高點。美聯儲如預期將利率維持在 3.50%-3.75% 不變，但點陣圖傳遞出鷹派震撼：2026 年利率中位數預測從 3 月的 3.4% 躍升至 3.8%，暗示今年將加息 25 個基點</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 fell 1.21% to 7,420.10, the Nasdaq dropped 1.34% to 26,021.66, and the Dow shed 507.12 points (-0.98%) to 51,492.55 after the Dow had hit a fresh intraday all-time high earlier in the session. The Federal Reserve held rates at 3.50-3.75% as expected, but the dot plot delivered a hawkish shock: the median 2026 rate projection jumped to 3.8% from 3.4% in March, implying a 25 basis point hike this year. Nine of 18 members now see at least one hike in 2026, with six projecting two hikes. The PCE inflation forecast was raised sharply to 3.6% from 2.7%. GDP was revised down to 2.2% from 2.4%. The two-year yield surged 16 basis points to 4.21%, its highest in over a year. The dollar index rose roughly 1%, its best day in almost a year. Gold fell over 2%. The VIX climbed back above 18. Strong May retail sales and housing starts data further supported the hawkish case. Principal Asset Management's Seema Shah summed it up: &#34;Warsh may have reshaped the optics, but the substance of this FOMC is hawkish.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數下跌 1.21%，報 7420.10 點，納斯達克指數下跌 1.34%，報 26021.66 點，道瓊斯指數下跌 507.12 點（-0.98%），報 51492.55 點，此前道瓊斯指數在盤中創下新高。美聯儲如預期將利率維持在 3.50-3.75%，但點陣圖傳遞出鷹派信號：2026 年利率中位數預測從 3 月的 3.4% 躍升至 3.8%，暗示今年將加息 25 個基點。18 名成員中有 9 人現在預計 2026 年至少會加息一次，6 人預計加息兩次。個人消費支出（PCE）通脹預測從 2.7% 大幅上調至 3.6%。GDP 預測從 2.4% 下調至 2.2%。兩年期國債收益率飆升 16 個基點，達到 4.21%，為一年多以來的最高水平。美元指數上漲約 1%，創下近一年來最佳表現。黃金下跌超過 2%。波動率指數（VIX）回升至 18 以上。強勁的 5 月零售銷售和新屋開工數據進一步支持了鷹派立場。Principal Asset Management 的 Seema Shah 總結道：“Warsh 可能改變了外部形象，但本次 FOMC 的實質是鷹派的。”</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向</h3>
</div><p><strong>Meta (META) -5%</strong> — Meta fell over 5%, leading the Magnificent Seven lower as rising rate expectations hit high-multiple tech hardest. Microsoft, Alphabet, and Amazon also closed in the red. The Mag 7 underperformed the broad market for the third session in a row, reflecting the rotation away from growth into value.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta (META) -5%</strong> — Meta 下跌超過 5%，引領 “七大巨頭” 下行，因加息預期對高估值科技股的打擊最為嚴重。微軟、Alphabet 和亞馬遜也收跌。“七大巨頭” 連續第三個交易日表現不及大盤，反映出資金從成長股轉向價值股。</p>
</div><p><strong>SpaceX (SPCX) -5%</strong> — SpaceX recorded its first decline since its IPO debut, falling nearly 5%. The stock remains up roughly 40% from its $135 IPO price. Former Nasdaq chief Bob Greifeld warned that SpaceX is &#34;not trading on fundamentals,&#34; a concern amplified by the hawkish Fed signal.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SpaceX (SPCX) -5%</strong> — SpaceX 自首次公開募股以來首次下跌，跌幅接近 5%。該股仍比其 135 美元的 IPO 價格上漲約 40%。前納斯達克首席執行官 Bob Greifeld 警告稱，SpaceX“並未基於基本面交易”，這一擔憂因美聯儲的鷹派信號而加劇。</p>
</div><p><strong>SOX +1.4%</strong> — The Philadelphia Semiconductor Index bucked the selloff with a 1.38% gain, the only major sector in the green. The divergence from the broader market suggests chip investors are looking past the rate noise and positioning for the Iran deal's disinflationary impact on the AI capex cycle.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SOX +1.4%</strong> — 費城半導體指數逆勢上漲 1.38%，成為唯一一個上漲的主要板塊。與大盤的背離表明，芯片投資者正在超越利率噪音，佈局伊朗協議對人工智能資本支出週期的通縮影響。</p>
</div><h2>Warsh's First FOMC: What Changed</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Warsh 的首次 FOMC：有什麼變化</h2>
</div><p>Warsh overhauled the Fed's communication framework. The policy statement was cut to roughly 130 words — less than half the traditional length — removing forward guidance and the easing bias that had been in place since 2024. He declined to submit his own dot for the dot plot, signaling skepticism toward the tool. He launched five task forces to review Fed communications, the balance sheet, data sources, productivity, and the drivers of inflation. He emphasized that the Fed's commitment to 2% inflation is &#34;strong, unanimous, and unambiguous.&#34; Goldman Sachs said the &#34;path to avoiding hikes is narrow.&#34; NPR noted this is the sharpest turnaround since March, when the median member was projecting a cut.</p>
<div class="lb-trans"><p>Warsh 徹底改革了美聯儲的溝通框架。政策聲明縮減至約 130 個字——不到傳統長度的一半——取消了自 2024 年以來一直存在的前瞻指引和寬鬆偏向。他拒絕提交自己的點陣圖，表明對這一工具的懷疑。他啓動了五個工作組，審查美聯儲的溝通、資產負債表、數據來源、生產力和通脹驅動因素。他強調，美聯儲對 2% 通脹的承諾是 “強烈、一致且明確的”。高盛表示，“避免加息的路徑很窄。” NPR 指出，這是自 3 月以來最劇烈的轉變，當時中位數成員預測將降息。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI was near 5,070 recently. DBS is near S$62.18, UOB near S$37.91. The hawkish FOMC is a double-edged sword for Singapore: higher US rates support bank net interest margins, but a stronger dollar and tighter global liquidity weigh on Asian equities broadly. The SOX's resilience suggests the chip trade is not dead, which is positive for Venture Corp. Tomorrow (Friday) is Juneteenth — US markets closed, Iran deal signing in Switzerland.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 指數最近接近 5070 點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。鷹派的 FOMC 對新加坡來説是把雙刃劍：更高的美國利率支持銀行淨利差，但更強的美元和全球流動性收緊則對亞洲股市產生壓力。SOX 的韌性表明芯片交易並未結束，這對 Venture Corp 是個利好。明天（週五）是解放日——美國市場休市，伊朗協議簽署將在瑞士進行。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前</h2>
</div><p>All three US indexes fell over 1% into the close with no sign of dip-buying. The 2Y yield at 4.21% and dollar at a one-year high set a challenging backdrop for Asian risk assets. Gold's 2% drop signals the market is repricing for higher-for-longer in a meaningful way.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有三大美國指數在收盤時均下跌超過 1%，沒有出現買入反彈的跡象。兩年期國債收益率為 4.21%，美元達到一年高點，為亞洲風險資產設定了挑戰性的背景。黃金下跌 2% 表明市場正在以有意義的方式重新定價更長時間的高利率。</p>
</div><h2>Today's Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (UTC+8)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Initial Jobless Claims</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>初請失業金</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>下午 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Friday June 19: <strong>US markets closed (Juneteenth)</strong>. Iran deal signing ceremony in Switzerland.</p>
<div class="lb-trans"><p>6 月 19 日星期五：<strong>美國市場休市（解放日）</strong>。伊朗協議簽署儀式將在瑞士舉行。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>Warsh held rates but rewrote the playbook. A 130-word statement. No personal dot. Five task forces. The old Fed gave you a roadmap; Warsh gives you a compass and says figure it out. The market hated the uncertainty — stocks fell, bonds sold off, gold crashed, the dollar surged. But the substance is clear: 9 of 18 members want to hike, PCE forecast is 3.6%, and the easing bias is gone. The Iran deal signing Friday could change this calculus overnight — if oil stays at $81, headline inflation decelerates fast and the hike case weakens. But Warsh just told you the Fed is no longer in the business of guiding markets. Data will decide. And the next data point is July's CPI.</p>
<div class="lb-trans"><p>Warsh 維持利率但重寫了遊戲規則。130 字的聲明。沒有個人點。五個工作組。舊的美聯儲給你一條路線圖；Warsh 給你一個指南針，讓你自己去找方向。市場厭惡這種不確定性——股票下跌，債券拋售，黃金暴跌，美元飆升。但實質是明確的：18 名成員中有 9 人希望加息，PCE 預測為 3.6%，寬鬆偏向消失。週五的伊朗協議簽署可能會在一夜之間改變這一計算——如果油價保持在 81 美元，整體通脹將迅速放緩，加息的理由將減弱。但 Warsh 剛剛告訴你，美聯儲不再負責引導市場。數據將決定一切。下一個數據點是 7 月的 CPI。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Warsh Holds Rates but Dot Plot Signals Hike, All Three Indexes Fall Over 1%

- 美國主要股指下跌，標普 500 跌 1.21%，納斯達克跌 1.34%。
- 美聯儲維持利率不變，但 2026 年利率預期上調，引發市場波動。
- 亞洲風險資產面臨壓力，黃金下跌超 2%。

長灣資訊

標普 500 指數股票型基金

標普 500 ETF - iShares

標普 500 ETF - Vanguard

組合標普 500 ETF - SPDR

3 倍做多標普 500 ETF - Direxion

3 倍做多標普 500 ETF - ProShares

2 倍做多標普 500 ETF - ProShares

做空標普 500 ETF - ProShares

3 倍做空標普 500 ETF - Direxion

3 倍做空標普 500 ETF - ProShares

2 倍做空標普 500 ETF - ProShares

Neos S&P 500 High Income ETF

股票溢價收益 ETF - JPMorgan Chase

標普 500 買入指數 ETF

道瓊斯指數 ETF - SPDR

2 倍做多道指 ETF - ProShares

3 倍做多道指 30 ETF - ProShares

做空道指 ETF - ProShares

3 倍做空道指 30 ETF - ProShares

2 倍做空道瓊斯 30 指數 ETF - ProShares

納斯達克綜合指數 ETF - Fidelity

納指 100 ETF - Invesco

納斯達克 100 指數 ETF - Invesco

納斯達克 100 平均加權指數 ETF - First Trust

納指 100 加權指數 ETF - Direxion

3 倍做多納指 ETF - ProShares

2 倍做多納斯達克 100 指數 ETF - ProShares

1 倍做空納斯達克 100 指數 ETF - ProShares

3 倍做空納指 ETF - ProShares

2 倍做空納斯達克指數 ETF - ProShares

微軟

谷歌-A

谷歌-C

亞馬遜

SpaceX

高盛

富時新加坡海峽時報指數

星展集團控股

大華銀行

創業公司

標普 500 波動率指數

GS Hldg R

大華銀行(ADR)

SG 晨報 | Warsh 維持利率不變，但點陣圖暗示加息，三大指數均下跌超過 1%