<h2>週末總結</h2>
<p>和平協議持續了 72 小時。伊朗在週六宣佈霍爾木茲海峽重新關閉，理由是以色列在黎巴嫩南部的空襲違反了停火協議。美國與伊朗在瑞士的伯根斯托克的談判被突然取消，副總統範斯撤回。阿布扎比國家石油公司首席執行官確認海峽仍然關閉，230 艘裝載油品的油輪被困在海灣內。主要航運公司尚未恢復通行，保險費率仍然高企。以色列和真主黨週五達成了停火協議，但真主黨在同一天襲擊了以色列軍隊。這個框架並沒有死，但受到了嚴重的傷害。</p>
<h2>美國市場動態（週四收盤 — 上一交易日）</h2>
<p>納斯達克指數上漲 1.91%，收於 26,517.93 點，標準普爾 500 指數上漲 1.08%，收於 7,500.58 點，道瓊斯工業平均指數上漲 0.14%，收於 51,564.70 點。羅素 2000 指數領漲，漲幅為 2.12%。市場因伊朗協議簽署和油價下跌而反彈，人工智能芯片股票大幅回升。在這一縮短的交易周（四個交易日）中，納斯達克上漲 2.4%，標準普爾上漲 0.9%，道瓊斯上漲 0.7%。本週油價收盤時，布倫特原油為 80.57 美元，WTI 為 77.54 美元——仍遠低於 5 月的 106 美元峯值，但由於霍爾木茲海峽重新關閉，預計週一油價將大幅上漲。</p>
<h3>主要動向（週四）</h3>
<p><strong>內存/人工智能硬件反彈</strong> — 超微科技上漲超過 10%，閃迪上漲超過 11%，西部數據上漲近 5%，因為和平協議重新點燃了人工智能芯片交易。納斯達克的 1.91% 的漲幅在半導體行業中廣泛分佈。</p>
<p><strong>埃森哲（ACN）-18%</strong> — 埃森哲因盈利不及預期和指引疲軟而暴跌 18%，這表明企業 IT 支出在人工智能工作負載之外放緩。</p>
<h2>新加坡市場展望</h2>
<p>上週 STI 接近 5,070 點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。霍爾木茲海峽的重新關閉對新加坡來説是一個重大負面消息：就在協議似乎解決了能源供應危機的幾天後，海峽再次關閉，230 艘油輪被困。今天油價可能會大幅上漲，給新加坡的進口成本帶來壓力。如果加息預期恢復，銀行可能會受益，但不確定性抑制了風險偏好。Marvell 今天被納入標準普爾 500 指數，可能會支持本地半導體情緒。</p>
<h2>亞洲市場開盤前</h2>
<p>週日夜間的期貨數據在撰寫時不可用，但霍爾木茲海峽的重新關閉幾乎肯定對風險資產產生負面影響。布倫特原油週五收於 80.57 美元——Axi 的分析師預測短期範圍在 75-82 美元，但這假設霍爾木茲海峽會保持開放。如果海峽繼續關閉，油價可能迅速重新測試 90 美元以上。黃金在週四下跌 1.7% 後，可能會受到避險需求的提振。</p>
<h2>本週美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>日期</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>標普全球 PMI（6 月，初值）</td>
<td>6 月 22 日週一</td>
<td>上午 9:45</td>
<td>晚上 9:45</td>
</tr>
<tr>
<td>新屋銷售</td>
<td>6 月 23 日週二</td>
<td>上午 10:00</td>
<td>晚上 10:00</td>
</tr>
<tr>
<td>耐用品訂單</td>
<td>6 月 24 日週三</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>第一季度 GDP（最終值）</td>
<td>6 月 25 日週四</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>核心 PCE（5 月）</td>
<td>6 月 26 日週五</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>Marvell（MRVL）</strong> 今天正式加入標準普爾 500 指數。<strong>納斯達克-100 重組</strong> 也在今天生效（新增 Astera Labs、CoreWeave、Nebius、Rocket Lab、Teradyne；移除 Charter、Cognizant、Insmed、Verisk、Zscaler）。</p>
<p><strong>下週重點：5 月核心 PCE（週五）</strong> — 美聯儲首選的通脹指標將在點陣圖暗示加息一週後發佈。4 月核心 PCE 同比為 3.3%。5 月的數據將部分反映油價從 95 美元降至 80 美元，但核心數據剔除了能源。如果核心 PCE 保持在 3% 以上，進一步加息的可能性將增強。霍爾木茲海峽的重新關閉增加了一個新的不確定因素：如果油價再次飆升，6 月 CPI 將重新加速。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>三天。這就是和平紅利持續的時間。模式現在顯而易見：自 2 月以來的每一次停火都因以色列繼續對黎巴嫩的打擊而崩潰，而伊朗則堅持認為協議涵蓋所有戰線。油價在 80 美元已經反映出懷疑——如果交易員真的相信霍爾木茲海峽會保持開放，原油價格應該在 60 美元區間。分析師預測的 75-82 美元區間是在 “停火，但要驗證” 的情況下得出的。週五的核心 PCE 將告訴我們短暫的油價下跌是否扭轉了通脹曲線。如果沒有，美聯儲的 18 個點陣圖中的 9 個開始顯得預見性強。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>週末總結：和平協議持續了 72 小時。伊朗在週六宣佈重新關閉霍爾木茲海峽，理由是以色列在黎巴嫩南部的空襲違反了停火協議。美國與伊朗在瑞士布爾根斯托克的談判被突然取消，副總統範斯撤回了參與。阿布扎比國家石油公司首席執行官確認海峽仍然關閉，230 艘裝載油輪被困在海灣內。主要航運公司尚未恢復通行，保險費率仍然居高不下</p>

<h2>Weekend Wrap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>週末總結</h2>
</div><p>The peace deal lasted 72 hours. Iran announced the re-closure of the Strait of Hormuz on Saturday, citing Israeli airstrikes in southern Lebanon as a ceasefire violation. US-Iran talks at Bürgenstock, Switzerland were abruptly cancelled and VP Vance withdrew. ADNOC CEO confirmed the strait remains shut, with 230 loaded oil tankers trapped inside the Gulf. Major shipping lines have not resumed transits and insurance rates remain elevated. Israel and Hezbollah agreed to a ceasefire Friday, but Hezbollah attacked Israeli forces the same day. The framework is not dead, but severely wounded.</p>
<div class="lb-trans"><p>和平協議持續了 72 小時。伊朗在週六宣佈霍爾木茲海峽重新關閉，理由是以色列在黎巴嫩南部的空襲違反了停火協議。美國與伊朗在瑞士的伯根斯托克的談判被突然取消，副總統範斯撤回。阿布扎比國家石油公司首席執行官確認海峽仍然關閉，230 艘裝載油品的油輪被困在海灣內。主要航運公司尚未恢復通行，保險費率仍然高企。以色列和真主黨週五達成了停火協議，但真主黨在同一天襲擊了以色列軍隊。這個框架並沒有死，但受到了嚴重的傷害。</p>
</div><h2>US Overnight (Thursday Close — Last Session)</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國市場動態（週四收盤 — 上一交易日）</h2>
</div><p>The Nasdaq surged 1.91% to 26,517.93, the S&amp;P 500 rose 1.08% to 7,500.58, and the Dow gained 0.14% to 51,564.70. The Russell 2000 led with a 2.12% advance. Markets rallied on the Iran deal signing and falling oil, with AI chip stocks rebounding sharply. For the shortened week (four trading days), the Nasdaq gained 2.4%, the S&amp;P rose 0.9%, and the Dow added 0.7%. Oil closed the week with Brent at $80.57 and WTI at $77.54 — still well below the $106 May peak but likely to spike on Monday given the Hormuz re-closure.</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克指數上漲 1.91%，收於 26,517.93 點，標準普爾 500 指數上漲 1.08%，收於 7,500.58 點，道瓊斯工業平均指數上漲 0.14%，收於 51,564.70 點。羅素 2000 指數領漲，漲幅為 2.12%。市場因伊朗協議簽署和油價下跌而反彈，人工智能芯片股票大幅回升。在這一縮短的交易周（四個交易日）中，納斯達克上漲 2.4%，標準普爾上漲 0.9%，道瓊斯上漲 0.7%。本週油價收盤時，布倫特原油為 80.57 美元，WTI 為 77.54 美元——仍遠低於 5 月的 106 美元峯值，但由於霍爾木茲海峽重新關閉，預計週一油價將大幅上漲。</p>
</div><h3>Key Movers (Thursday)</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向（週四）</h3>
</div><p><strong>Memory / AI hardware rally</strong> — Super Micro surged over 10%, SanDisk gained over 11%, and Western Digital rose nearly 5% as the peace deal reignited the AI chip trade. The Nasdaq's 1.91% gain was broad-based across the semiconductor complex.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>內存/人工智能硬件反彈</strong> — 超微科技上漲超過 10%，閃迪上漲超過 11%，西部數據上漲近 5%，因為和平協議重新點燃了人工智能芯片交易。納斯達克的 1.91% 的漲幅在半導體行業中廣泛分佈。</p>
</div><p><strong>Accenture (ACN) -18%</strong> — Accenture plunged 18% on an earnings miss and weak guidance, signaling slower enterprise IT spending outside of AI workloads.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>埃森哲（ACN）-18%</strong> — 埃森哲因盈利不及預期和指引疲軟而暴跌 18%，這表明企業 IT 支出在人工智能工作負載之外放緩。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡市場展望</h2>
</div><p>The STI was near 5,070 last week. DBS is near S$62.18 and UOB near S$37.91. The Hormuz re-closure is a significant negative for Singapore: just days after the deal seemed to resolve the energy supply crisis, the strait is shut again with 230 tankers trapped. Oil will likely gap higher today, pressuring Singapore's import costs. Banks may benefit if rate hike expectations revive, but the uncertainty overhang dampens risk appetite. Marvell's S&amp;P 500 inclusion today could support local semiconductor sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>上週 STI 接近 5,070 點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。霍爾木茲海峽的重新關閉對新加坡來説是一個重大負面消息：就在協議似乎解決了能源供應危機的幾天後，海峽再次關閉，230 艘油輪被困。今天油價可能會大幅上漲，給新加坡的進口成本帶來壓力。如果加息預期恢復，銀行可能會受益，但不確定性抑制了風險偏好。Marvell 今天被納入標準普爾 500 指數，可能會支持本地半導體情緒。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲市場開盤前</h2>
</div><p>Sunday night futures data was not available at time of writing, but the Hormuz re-closure is almost certainly negative for risk assets. Brent closed Friday at $80.57 — analysts at Axi forecast a $75-82 near-term range, but that assumed Hormuz would stay open. If the strait remains closed, oil could quickly retest $90+. Gold may catch a safe-haven bid after falling 1.7% on Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>週日夜間的期貨數據在撰寫時不可用，但霍爾木茲海峽的重新關閉幾乎肯定對風險資產產生負面影響。布倫特原油週五收於 80.57 美元——Axi 的分析師預測短期範圍在 75-82 美元，但這假設霍爾木茲海峽會保持開放。如果海峽繼續關閉，油價可能迅速重新測試 90 美元以上。黃金在週四下跌 1.7% 後，可能會受到避險需求的提振。</p>
</div><h2>This Week's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>本週美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Date</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (UTC+8)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>S&amp;P Global PMI (Jun, Flash)</td>
<td>Mon Jun 22</td>
<td>9:45 AM</td>
<td>9:45 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>New Home Sales</td>
<td>Tue Jun 23</td>
<td>10:00 AM</td>
<td>10:00 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Durable Goods</td>
<td>Wed Jun 24</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Q1 GDP (Final)</td>
<td>Thu Jun 25</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
<tr>
<td>Core PCE (May)</td>
<td>Fri Jun 26</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>日期</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>標普全球 PMI（6 月，初值）</td>
<td>6 月 22 日週一</td>
<td>上午 9:45</td>
<td>晚上 9:45</td>
</tr>
<tr>
<td>新屋銷售</td>
<td>6 月 23 日週二</td>
<td>上午 10:00</td>
<td>晚上 10:00</td>
</tr>
<tr>
<td>耐用品訂單</td>
<td>6 月 24 日週三</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>第一季度 GDP（最終值）</td>
<td>6 月 25 日週四</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
<tr>
<td>核心 PCE（5 月）</td>
<td>6 月 26 日週五</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><strong>Marvell (MRVL)</strong> joins the S&amp;P 500 effective today. <strong>Nasdaq-100 rebalance</strong> also effective today (adding Astera Labs, CoreWeave, Nebius, Rocket Lab, Teradyne; removing Charter, Cognizant, Insmed, Verisk, Zscaler).</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Marvell（MRVL）</strong> 今天正式加入標準普爾 500 指數。<strong>納斯達克-100 重組</strong> 也在今天生效（新增 Astera Labs、CoreWeave、Nebius、Rocket Lab、Teradyne；移除 Charter、Cognizant、Insmed、Verisk、Zscaler）。</p>
</div><p><strong>Week Ahead Spotlight: May Core PCE (Friday)</strong> — The Fed's preferred inflation gauge arrives one week after the dot plot signaled a hike. April core PCE was 3.3% YoY. May data will partially reflect the oil decline from $95 to $80, but core strips out energy. If core PCE stays sticky above 3%, the hike case strengthens further. The Hormuz re-closure adds a new wildcard: if oil spikes again, June CPI will re-accelerate.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下週重點：5 月核心 PCE（週五）</strong> — 美聯儲首選的通脹指標將在點陣圖暗示加息一週後發佈。4 月核心 PCE 同比為 3.3%。5 月的數據將部分反映油價從 95 美元降至 80 美元，但核心數據剔除了能源。如果核心 PCE 保持在 3% 以上，進一步加息的可能性將增強。霍爾木茲海峽的重新關閉增加了一個新的不確定因素：如果油價再次飆升，6 月 CPI 將重新加速。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>Three days. That is how long the peace dividend lasted. The pattern is now unmistakable: every ceasefire since February has collapsed because Israel continues Lebanon strikes while Iran insists the deal covers all fronts. Oil at $80 already reflects skepticism — if traders truly believed Hormuz would stay open, crude would be in the $60s. The $75-82 range analysts forecast prices in &#34;ceasefire, but verify.&#34; Friday's Core PCE will tell us whether the brief oil decline bent the inflation curve. If not, the Fed's 9-of-18 hike dots start to look prescient.</p>
<div class="lb-trans"><p>三天。這就是和平紅利持續的時間。模式現在顯而易見：自 2 月以來的每一次停火都因以色列繼續對黎巴嫩的打擊而崩潰，而伊朗則堅持認為協議涵蓋所有戰線。油價在 80 美元已經反映出懷疑——如果交易員真的相信霍爾木茲海峽會保持開放，原油價格應該在 60 美元區間。分析師預測的 75-82 美元區間是在 “停火，但要驗證” 的情況下得出的。週五的核心 PCE 將告訴我們短暫的油價下跌是否扭轉了通脹曲線。如果沒有，美聯儲的 18 個點陣圖中的 9 個開始顯得預見性強。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Iran Re-Closes Hormuz 3 Days After Deal, Geneva Talks Cancelled; Marvell Joins S&P 500

- 伊朗重新關閉霍爾木茲海峽，稱以色列空襲違反停火協議。  
- 230 艘油輪被困，保險費用上升，市場情緒震盪。  
- 本週油價預期走高，關注下週經濟數據公佈。

長灣資訊

SG 晨間簡報 | 伊朗在協議達成 3 天后再次關閉霍爾木茲海峽，日內瓦會談取消；Marvell 加入標普 500 指數