<p>[東京/紐約] 據知情人士透露，騰訊控股正在與多家日本遊戲工作室進行退出談判，包括在東京上市的 Marvelous，這是公司全球投資組合重新評估的一部分。</p>
<p>這家中國遊戲發行巨頭正在評估其在許多工作室的少數股權，在某些情況下，甚至準備將股份出售回原管理團隊，即使這意味着會遭受損失。</p>
<p>騰訊在遊戲行業經歷長期低迷的同時，還在與阿里巴巴和字節跳動等同行競爭資本密集型的人工智能賽道。公司正在對其投資進行嚴格審視，評估哪些仍然有潛力成為高績效項目，同時在看到增長潛力的地方進行新的投資。</p>
<p>根據一位要求匿名的知情人士，騰訊在退出投資時考慮的標準之一是與投資組合公司之間設想的協同效應是否已經消失。</p>
<p>Marvelous 強調了騰訊在 2020 年左右在日本達成的一系列交易，旨在收購其認為被低估的創意公司的少數股權。根據消息人士的説法，它現在與其他在日本被深圳騰訊視為表現不佳的公司一起被列入待售名單。騰訊對如 PlatinumGames 和《艾爾登法環》製作公司 FromSoftware 及其母公司 Kadokawa 等知名工作室的投資仍未受到影響。</p>
<p>“視頻遊戲是騰訊業務的核心，” 該公司表示。“我們仍然完全致力於與我們的投資對象合作，並在日本遊戲市場長期保持強大的存在。”</p>
<p>Marvelous 的發言人拒絕置評。</p>
<p>騰訊正在以多種方式調整其策略，包括與投資組合團隊建立更緊密的工作關係。公司不再扮演放手的投資者角色，而是越來越尋求協調一種模式，有效地與外國工作室共同製作熱門遊戲，幫助他們招募創作者並提供開發資源。</p>
<p>根據消息人士的説法，公司對用户生成內容的遊戲越來越感興趣，例如《我的世界》和《Roblox》。這些遊戲動態十足，因為玩家不斷用新材料刷新它們。</p>
<p>騰訊仍在以小規模的方式擴展其龐大的國際遊戲帝國，例如通過子公司 Miniclip 進行休閒遊戲收購、其早期階段的風險投資實驗室以及來自本土旗艦工作室 Timi 和 Lightspeed 的海外投資。</p>
<p>在疫情帶來的需求激增後，遊戲行業的投資已經枯竭，騰訊的變化反映了國內競爭對手網易和 Xbox 運營商微軟的類似舉措。網易去年剝離並關閉了許多視頻遊戲工作室，首席執行官丁磊拋棄了那些不太可能每年產生數億美元收入的遊戲。</p>
<p>微軟現在也在討論剝離其支持的工作室，這與其在不到三年前以 690 億美元收購動視暴雪的樂觀態度形成鮮明對比。彭博社</p>

7844

<p>騰訊正在與多個日本遊戲工作室進行投資退出談判，包括 Marvelous，這是其全球投資組合重新評估的一部分。該公司可能會將股份以虧損的方式出售回給原管理層，同時保留如 FromSoftware 等核心持股。這一轉變反映了行業在遊戲低迷和人工智能競爭背景下的廣泛調整，騰訊正專注於協同效應和用户生成內容</p>

<p>[TOKYO/NEW YORK] Tencent Holdings is negotiating exits from several game studio investments in Japan, including Tokyo-traded Marvelous, as part of a reassessment of the company’s global portfolio, sources with knowledge of the matter said.</p>
<div class="lb-trans"><p>[東京/紐約] 據知情人士透露，騰訊控股正在與多家日本遊戲工作室進行退出談判，包括在東京上市的 Marvelous，這是公司全球投資組合重新評估的一部分。</p>
</div><p>The Chinese game-publishing giant is evaluating its minority holdings in many studios and in some cases is preparing to sell stakes back to the original management team, even if it means incurring a loss, some of the sources said.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家中國遊戲發行巨頭正在評估其在許多工作室的少數股權，在某些情況下，甚至準備將股份出售回原管理團隊，即使這意味着會遭受損失。</p>
</div><p>Tencent is navigating a prolonged slump for the games industry at the same time as it’s playing catchup in the capital-intensive artificial intelligence race against peers Alibaba and ByteDance. The company is casting a critical eye over its investments and assessing which still hold promise to be high performers, while also making new bets where it sees potential for growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>騰訊在遊戲行業經歷長期低迷的同時，還在與阿里巴巴和字節跳動等同行競爭資本密集型的人工智能賽道。公司正在對其投資進行嚴格審視，評估哪些仍然有潛力成為高績效項目，同時在看到增長潛力的地方進行新的投資。</p>
</div><p>Among the criteria for Tencent to exit an investment, the company considers whether its envisioned synergies with a portfolio company may have lapsed, according to one of the sources, who asked not to be named discussing private deliberations.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據一位要求匿名的知情人士，騰訊在退出投資時考慮的標準之一是與投資組合公司之間設想的協同效應是否已經消失。</p>
</div><p>Marvelous highlighted a flurry of deals that Tencent struck in Japan around 2020 in a push to acquire minority stakes in creative houses it deemed undervalued. It’s now on the chopping block along with other names in the country that Shenzhen-based Tencent sees as underperforming, according to the sources. Tencent’s bets on marquee studios like closely held PlatinumGames and <em>Elden Ring</em> maker FromSoftware and its parent Kadokawa remain unaffected, the sources said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Marvelous 強調了騰訊在 2020 年左右在日本達成的一系列交易，旨在收購其認為被低估的創意公司的少數股權。根據消息人士的説法，它現在與其他在日本被深圳騰訊視為表現不佳的公司一起被列入待售名單。騰訊對如 PlatinumGames 和《艾爾登法環》製作公司 FromSoftware 及其母公司 Kadokawa 等知名工作室的投資仍未受到影響。</p>
</div><p>“Video games are core to Tencent’s business,” the company said. “We remain fully committed to working with our investees and maintaining our strong presence in the Japanese game market over the long term.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“視頻遊戲是騰訊業務的核心，” 該公司表示。“我們仍然完全致力於與我們的投資對象合作，並在日本遊戲市場長期保持強大的存在。”</p>
</div><p>A Marvelous spokesperson declined to comment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Marvelous 的發言人拒絕置評。</p>
</div><p>Tencent is adjusting its approach in several ways, including developing closer working relationships with its portfolio teams. Instead of a hands-off investor role, the company has increasingly sought to orchestrate a model where it effectively co-produces hit titles with foreign studios, helping them recruit creators and lending development resources.</p>
<div class="lb-trans"><p>騰訊正在以多種方式調整其策略，包括與投資組合團隊建立更緊密的工作關係。公司不再扮演放手的投資者角色，而是越來越尋求協調一種模式，有效地與外國工作室共同製作熱門遊戲，幫助他們招募創作者並提供開發資源。</p>
</div><p>The company is also increasingly interested in titles with user-generated content, such as <em>Minecraft</em> and <em>Roblox,</em> according to the sources. These games are dynamic as players constantly refresh them with new material.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據消息人士的説法，公司對用户生成內容的遊戲越來越感興趣，例如《我的世界》和《Roblox》。這些遊戲動態十足，因為玩家不斷用新材料刷新它們。</p>
</div><p>Tencent is still adding to its sprawling international games empire in small ways, such as via subsidiary Miniclip pursuing casual-game acquisitions, its early-stage Venture Lab investment vehicle and overseas bets from homegrown tentpole studios Timi and Lightspeed.</p>
<div class="lb-trans"><p>騰訊仍在以小規模的方式擴展其龐大的國際遊戲帝國，例如通過子公司 Miniclip 進行休閒遊戲收購、其早期階段的風險投資實驗室以及來自本土旗艦工作室 Timi 和 Lightspeed 的海外投資。</p>
</div><p>Investment in the games sector has dried up after a big expansionary period triggered by the pandemic’s surge in demand, and Tencent’s changes mirror similar moves at domestic rival NetEase and Xbox operator Microsoft. NetEase spun out and shuttered many of its video-game studios last year, with CEO William Ding casting off titles that were unlikely to generate hundreds of millions of US dollars per year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在疫情帶來的需求激增後，遊戲行業的投資已經枯竭，騰訊的變化反映了國內競爭對手網易和 Xbox 運營商微軟的類似舉措。網易去年剝離並關閉了許多視頻遊戲工作室，首席執行官丁磊拋棄了那些不太可能每年產生數億美元收入的遊戲。</p>
</div><p>Microsoft is now also in discussions to offload studios it has backed, a sharp reversal from a bullish approach that saw it acquire Activision Blizzard for US$69 billion less than three years ago. BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟現在也在討論剝離其支持的工作室，這與其在不到三年前以 690 億美元收購動視暴雪的樂觀態度形成鮮明對比。彭博社</p>
</div>

騰訊正在洽談出售 Marvelous 及其他全球遊戲投資