<p><strong>銀河數碼</strong> (NASDAQ: GLXY) 可能在收購困境中的 <strong>比特幣</strong> (CRYPTO: BTC) 採礦公司 Argo Blockchain 的 Helios 採礦設施後，意外獲得了該行業最有利可圖的 AI 基礎設施交易之一。</p>
<h2><strong>45 億美元的交易，但身份危機</strong></h2>
<p>在 6 月 23 日的一條 X 帖子中，投資公司 Arca 的首席投資官 <strong>Jeff Dorman</strong> 強調，銀河數碼在與 <strong>CoreWeave</strong> (NASDAQ: CRWV) 簽署了一項價值約 450 億美元的 15 年託管協議後，其轉型加速。</p>
<p>CoreWeave 此後行使了擴展選項，利用該地點目前批准的 800 兆瓦的全部電力容量。</p>
<p>銀河數碼預計該設施在合同期內平均每年將產生超過 10 億美元的收入，租賃級 EBITDA 利潤率接近 90%。</p>
<p>儘管 Helios 取得了成功，銀河數碼的股票仍顯著落後於其他 AI 基礎設施和 HPC 相關公司。</p>
<p>分析認為，挑戰在於投資者仍然主要將銀河數碼視為一家專注於加密貨幣的投資銀行，涉及交易、資產管理、採礦和資本市場活動，而不是一家純粹的 AI 基礎設施公司。</p>
<p>這使得銀河數碼在同行羣體之間陷入困境。</p>
<p>加密投資者將其與 <strong>Coinbase Global</strong> (NASDAQ: COIN) 和 <strong>MARA Holdings</strong> (NASDAQ: MARA) 進行比較，而其數據中心業務越來越像 <strong>Digital Realty Trust</strong> (NYSE: DLR) 和 <strong>Equinix</strong> (NASDAQ: EQIX) 等基礎設施運營商。</p>
<h2><strong>分拆可能釋放價值</strong></h2>
<p>隨着 CoreWeave 的第一階段現已投入運營，租賃收入開始流入，一些投資者將銀河數碼的數據中心部門的潛在分拆視為催化劑。</p>
<p>將 AI 基礎設施業務分開可能使投資者能夠使用數據中心倍數而非加密行業估值來評估該資產。</p>
<p>這可能有助於看漲者結束他們認為的顯著估值差距。</p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

銀河數碼

GLXY

GBTC

<p>Galaxy Digital 通過與 CoreWeave 達成的託管協議，將一項 6500 萬美元的比特幣礦業收購轉變為一項價值 45 億美元的人工智能基礎設施交易，預計每年將產生超過 10 億美元的收入。儘管取得了這一成功，投資者仍然主要將 Galaxy 視為一家加密貨幣公司，導致其股票表現落後於同行。分析師建議剝離數據中心部門，以便根據基礎設施倍數而非加密行業指標來評估其價值</p>

<p><strong>Galaxy Digital</strong> (NASDAQ: GLXY) may have stumbled into one of the most lucrative AI infrastructure deals in the sector after acquiring the Helios mining facility from distressed <strong>Bitcoin</strong> (CRYPTO: BTC) miner Argo Blockchain.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>銀河數碼</strong> (NASDAQ: GLXY) 可能在收購困境中的 <strong>比特幣</strong> (CRYPTO: BTC) 採礦公司 Argo Blockchain 的 Helios 採礦設施後，意外獲得了該行業最有利可圖的 AI 基礎設施交易之一。</p>
</div><h2><strong>The $4.5 Billion Deal</strong>, But Identity Crisis</h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>45 億美元的交易，但身份危機</strong></h2>
</div><p>In an X post on June 23, investment firm Arca’s Chief Investment Officer <strong>Jeff Dorman</strong> highlighted that Galaxy’s transformation accelerated after it signed a 15-year hosting agreement with <strong>CoreWeave</strong> (NASDAQ: CRWV) valued around $4.5 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 6 月 23 日的一條 X 帖子中，投資公司 Arca 的首席投資官 <strong>Jeff Dorman</strong> 強調，銀河數碼在與 <strong>CoreWeave</strong> (NASDAQ: CRWV) 簽署了一項價值約 450 億美元的 15 年託管協議後，其轉型加速。</p>
</div><p>CoreWeave has since exercised expansion options that utilize the site’s entire currently approved 800 MW power capacity.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 此後行使了擴展選項，利用該地點目前批准的 800 兆瓦的全部電力容量。</p>
</div><p>Galaxy expects the facility to generate more than $1 billion in annual revenue on average over the contract term, with lease-level EBITDA margins approaching 90%.</p>
<div class="lb-trans"><p>銀河數碼預計該設施在合同期內平均每年將產生超過 10 億美元的收入，租賃級 EBITDA 利潤率接近 90%。</p>
</div><p>Despite the Helios success, Galaxy’s stock has significantly lagged other AI infrastructure and HPC-focused companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Helios 取得了成功，銀河數碼的股票仍顯著落後於其他 AI 基礎設施和 HPC 相關公司。</p>
</div><p>The challenge, according to the analysis, is that investors still largely view Galaxy as a crypto-focused investment bank involved in trading, asset management, mining and capital markets activities rather than a pure-play AI infrastructure company.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析認為，挑戰在於投資者仍然主要將銀河數碼視為一家專注於加密貨幣的投資銀行，涉及交易、資產管理、採礦和資本市場活動，而不是一家純粹的 AI 基礎設施公司。</p>
</div><p>That leaves Galaxy caught between peer groups.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使得銀河數碼在同行羣體之間陷入困境。</p>
</div><p>Crypto investors compare it with <strong>Coinbase Global</strong> (NASDAQ: COIN) and <strong>MARA Holdings</strong> (NASDAQ: MARA), while its data-center business increasingly resembles infrastructure operators such as <strong>Digital Realty Trust</strong> (NYSE: DLR) and <strong>Equinix</strong> (NASDAQ: EQIX).</p>
<div class="lb-trans"><p>加密投資者將其與 <strong>Coinbase Global</strong> (NASDAQ: COIN) 和 <strong>MARA Holdings</strong> (NASDAQ: MARA) 進行比較，而其數據中心業務越來越像 <strong>Digital Realty Trust</strong> (NYSE: DLR) 和 <strong>Equinix</strong> (NASDAQ: EQIX) 等基礎設施運營商。</p>
</div><h2><strong>Spin-Off Could Unlock Value</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>分拆可能釋放價值</strong></h2>
</div><p>With CoreWeave’s first phase now operational and lease revenue beginning to flow, some investors see a potential spin-off of Galaxy’s data-center division as a catalyst.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 CoreWeave 的第一階段現已投入運營，租賃收入開始流入，一些投資者將銀河數碼的數據中心部門的潛在分拆視為催化劑。</p>
</div><p>Separating the AI infrastructure business could allow investors to value the asset using data-center multiples rather than crypto-sector valuations.</p>
<div class="lb-trans"><p>將 AI 基礎設施業務分開可能使投資者能夠使用數據中心倍數而非加密行業估值來評估該資產。</p>
</div><p>This could potentially help the bulls to bring a closure to what they view as a significant valuation gap.</p>
<div class="lb-trans"><p>這可能有助於看漲者結束他們認為的顯著估值差距。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

How Galaxy Digital Turned A $65 Million Bitcoin Mining Rescue Into A $4.5 Billion AI Infrastructure Deal

benzinga_article

Galaxy Digital

Grayscale Bitcoin Trust BTC - ETF

Coreweave

T-REX 2X Long GLXY Daily Target ETF

VanEck Bitcoin ETF

Bitwise Bitcoin ETF

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund - ETF

Invesco Galaxy Bitcoin ETF

Leverage Shares 2X Long GLXY Daily ETF

WisdomTree Bitcoin Fund

Franklin Bitcoin ETF

ARK 21Shares Bitcoin ETF

iShares Bitcoin Trust ETF

CoinShares Bitcoin ETF

T-REX 2X Inverse CRWV Daily Target ETF

T-REX 2X Long CRWV Daily Target ETF

Tradr 2X Long CRWV Daily ETF

ProShares Bitcoin Strategy ETF

ETC Holdings Ltd. (Guernsey)

博時比特幣

華夏比特幣

MBC比特幣

Leverage Shares 2X Long CRWV Daily ETF

GraniteShares YieldBOOST CRWV ETF

Argo Blockchain

Coinbase

Marathon Digital

數字房地產信託

易昆尼克斯

Argo Blockchain Pref Share ARBKL 8.75 11/30/26

Argo Blockchain plc

銀河數碼如何將一項價值 6500 萬美元的比特幣礦業救援轉變為一筆價值 45 億美元的人工智能基礎設施交易