<p>作者：Jurica Dujmovic</p>
<p>短期收入屬於為行業建設提供支持的運動和傳感器公司</p>
<p>英偉達首席執行官黃仁勳稱類人機器人是一個 “萬億級經濟機會”。</p>
<p>黃仁勳開始稱機器人和物理人工智能是英偉達（NVDA）的下一個萬億級機會，市場也相信這位首席執行官的話。英偉達的物理人工智能收入在過去 12 個月中超過 90 億美元，較前一年的 60 億美元有所增長，分析師現在將機器人視為其第二個增長點。</p>
<p>英偉達的雄心是讓機器人技術像其 CUDA 平台對加速計算所做的那樣。黃仁勳稱類人機器人是一個 “萬億級經濟機會”。英偉達新宣佈的機器人安全堆棧 Halos 強調了這一點：該公司正在圍繞類人機器人構建軟件、計算和安全層，而不是試圖擁有整個機器。英偉達希望擁有底層操作層——如果物理人工智能的規模擴展方式與工廠自動化相似，它將實現這一目標。</p>
<p>這就是樂觀的理由——並且它成立。問題在於時機。黃仁勳所指的收入距離真正重要還有幾年；目前大多數物理人工智能的資金來自自動駕駛和工廠自動化，而非類人機器人。英偉達剛剛將整個業務部門整合到一個新的 “邊緣計算” 系列中，無法單獨進行規模評估。以規模為例，2026 財年總收入為 2159 億美元，其中數據中心收入為 1937 億美元，而將汽車和機器人捆綁在一起的業務線收入為 23 億美元，幾乎全部來自自動駕駛。</p>
<p>平台理論尚未成為現金流的來源。現在的現金流出現在一層之下，即英偉達正在拉入其生態系統的公司：運動、傳感、動力和工廠自動化供應商，這些公司已經向真實客户銷售。目前，英偉達是架構的賭注。類人機器人制造商則是彩票。更穩妥的交易是在那些能夠在機器人建設中獲利的現有企業，而不需要類人未來按時到來的企業。</p>
<p>對供應商的論點基於諮詢公司麥肯錫在四月發佈的一個數字：執行器佔類人機器人材料清單的 40% 到 60%，傳感器佔 10% 到 20%，計算佔 10% 到 15%。</p>
<p>最有價值的組件位於供應鏈中最不發達的生態系統之一。價值正好集中在能力最薄弱的地方。對於投資者來説，第一個問題很簡單：該公司是銷售到瓶頸，還是更廣泛的類人夢想？供應商越靠近運動、傳感、安全或工廠集成，越有可能更早看到收入。越遠離這些瓶頸，越依賴於完整的機器人故事按時到來。</p>
<p>這就是合同落地的地方。今年五月，德國運動技術集團舍弗勒（XE:SHA0）同意到 2032 年前在其工廠部署多達 2000 台來自英國初創公司 Humanoid 的機器人。它還成為 Humanoid 超過一半聯合執行器需求的首選供應商，預計該交易將涵蓋七位數的單位，意味着至少 100 萬台。一項機器人推廣轉化為一個持續的組件訂單簿。舍弗勒自己估計，執行器在許多類人機器人材料清單中佔據了大約一半，這告訴你它希望處於何種位置。</p>
<p>這個基礎已經很大。國際機器人聯合會在 2024 年統計了 542,000 台工業機器人，比十年前的數量翻了一番，並且是連續第四年超過 500,000 台。中國佔 54% 的部署；韓國是按年度安裝數量排名第四的大市場。韓國是一個內存、電子、汽車和機器人中心，英偉達希望它能融入供應鏈，而不僅僅是在最後購買芯片。</p>
<p>早期投資</p>
<p>對於尋找物理人工智能一級供應商的投資者，英偉達正在連接的層次可以分為幾個類別。</p>
<p>執行器、電機和齒輪是肌肉和最清晰的短期商業案例；除了舍弗勒，博世與 Neura Robotics 達成了合作，馬格納則在 Sanctuary AI 中持有股份。</p>
<p>傳感器和邊緣計算是眼睛和大腦，而這場競爭尚未結束：英偉達的 Jetson Thor 負責車載推理，但高通（QCOM）推出了一款專門針對類人的處理器 Dragonwing IQ10，並正在與 Figure Technology Solutions（FIGR）和 Neura 進行合作。</p>
<p>並非所有這些類別中的公司都是買入對象——但這些是投資者應首先關注的類別，以尋找積壓訂單、設計勝利、利潤率評論和客户集中度。</p>
<p>電力、冷卻和集成是人工智能工廠資金已經流入的地方。集成本身就是一道護城河：隨着全球安裝基礎超過 200 萬台機器人，發那科（JP:6954）、ABB（SE:ABB）、安川電機（JP:6506）和庫卡正在將英偉達的 Omniverse 和 Jetson 模塊整合到他們的控制器和虛擬調試工具中。他們進行生產線重新設計、安全認證和車隊監控，這決定了任何類人機器人是否能夠超越試點階段。</p>
<p>每個模型中都存在一個風險：高扭矩執行器依賴於稀土磁鐵，而中國控制着大約 90% 的磁鐵加工，這是一個瓶頸，最近的出口許可變更已經使其變得緊張。</p>
<p>所有這些都不需要選擇獲勝的機器人。無論形態是腿、輪子還是塔，它仍然需要執行器、傳感器、邊緣計算、安全系統以及將其固定到生產線上的人。這些項目無論如何都會得到支付。</p>
<p>這使得投資者擁有比頭條新聞所暗示的更清晰的路徑：擁有多功能性和靈活性的基礎平台，篩選供應商以獲取收入，避免為類人演示支付高價。英偉達仍然是平台選擇，但其機器人收入並不是短期盈利的驅動因素。</p>
<p>廣泛的機器人建設已經在發貨；雙足版本仍然生活在高光時刻中，因此在訂單簿可見之前要謹慎對待純類人故事。</p>
<p>Jurica Dujmovic 是 MarketWatch 的專欄作家。關注他的 X 賬號 @JuricaDujmovic。</p>
<p>Jurica Dujmovic 的更多內容：</p>
<p>激光武器不再是科幻小説 - 它們正在改變國防股票的計算方式</p>
<p>特斯拉與 Waymo 在機器人出租車競賽中對決 - 但花費最多的公司根本不生產汽車</p>
<p>你的科技投資組合可能在 AI 熱潮的錯誤一側</p>
<p>認識電力領域的英偉達 - 5 只股票正在贏得大型科技公司 7000 億美元的 AI 能源爭奪戰</p>
<p>-Jurica Dujmovic</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和華爾街日報發佈。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞社</p>
<p>07-02-26 1620ET</p>

英偉達

南方兩倍做多英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

<p>英偉達瞄準機器人行業，認為這是一個萬億美元的機會，專注於提供軟件和計算層，而不是製造類人機器人。雖然類人機器人的收入還需要數年才能實現，但短期收益來自運動傳感器、執行器和工廠自動化的供應商。建議投資者關注這些瓶頸組件的現有供應商，如舍弗勒和博世，這些公司將從當前工業機器人部署中受益</p>

<p>By Jurica Dujmovic</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Jurica Dujmovic</p>
</div><p>Near-term revenue belongs to the motion and sensor companies supplying the industry's buildout</p>
<div class="lb-trans"><p>短期收入屬於為行業建設提供支持的運動和傳感器公司</p>
</div><p>Nvidia CEO Jensen Huang has called humanoid robots a &#34;multitrillion-dollar economic opportunity.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達首席執行官黃仁勳稱類人機器人是一個 “萬億級經濟機會”。</p>
</div><p>Jensen Huang has taken to calling robotics and physical AI the next trillion-dollar opportunity for Nvidia (NVDA), and the market takes the company's CEO at his word. Nvidia's physical-AI revenue has run past $9 billion over the trailing 12 months, up from $6 billion the year before, and analysts now treat robots as its second act.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃仁勳開始稱機器人和物理人工智能是英偉達（NVDA）的下一個萬億級機會，市場也相信這位首席執行官的話。英偉達的物理人工智能收入在過去 12 個月中超過 90 億美元，較前一年的 60 億美元有所增長，分析師現在將機器人視為其第二個增長點。</p>
</div><p>Nvidia's ambition is to do for robotics what its CUDA platform did for accelerated computing. Huang has called humanoid robots a &#34;multitrillion-dollar economic opportunity.&#34; Nvidia's newly announced Halos for Robotics safety stack sharpens the point: The company is building the software, compute and safety layer around humanoids, not trying to own the entire machine. Nvidia wants the operating layer underneath - and if physical AI scales the way factory automation has, it will get it.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的雄心是讓機器人技術像其 CUDA 平台對加速計算所做的那樣。黃仁勳稱類人機器人是一個 “萬億級經濟機會”。英偉達新宣佈的機器人安全堆棧 Halos 強調了這一點：該公司正在圍繞類人機器人構建軟件、計算和安全層，而不是試圖擁有整個機器。英偉達希望擁有底層操作層——如果物理人工智能的規模擴展方式與工廠自動化相似，它將實現這一目標。</p>
</div><p>That's the bull case - and it holds. The catch is the timing. The revenue Huang points to is years from mattering; most of today's physical-AI money is self-driving and factory automation rather than humanoids. Nvidia just folded the whole business segment into a new &#34;edge computing&#34; line where it cannot be sized on its own. For scale, fiscal 2026 brought in $215.9 billion in total revenue, with data center at $193.7 billion and the line that bundled automotive and robotics together at $2.3 billion, almost all of it self-driving.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是樂觀的理由——並且它成立。問題在於時機。黃仁勳所指的收入距離真正重要還有幾年；目前大多數物理人工智能的資金來自自動駕駛和工廠自動化，而非類人機器人。英偉達剛剛將整個業務部門整合到一個新的 “邊緣計算” 系列中，無法單獨進行規模評估。以規模為例，2026 財年總收入為 2159 億美元，其中數據中心收入為 1937 億美元，而將汽車和機器人捆綁在一起的業務線收入為 23 億美元，幾乎全部來自自動駕駛。</p>
</div><p>The platform thesis is not yet where the cash is. That cash now is showing up one layer down, in the companies Nvidia is pulling into its ecosystem: motion, sensing, power and factory-automation suppliers that already sell to real customers. Right now, Nvidia is the architecture bet. Humanoid-robot makers are the lottery tickets. The cleaner trade is in incumbents that can ride the robotics build-out without needing the humanoid future to arrive on schedule.</p>
<div class="lb-trans"><p>平台理論尚未成為現金流的來源。現在的現金流出現在一層之下，即英偉達正在拉入其生態系統的公司：運動、傳感、動力和工廠自動化供應商，這些公司已經向真實客户銷售。目前，英偉達是架構的賭注。類人機器人制造商則是彩票。更穩妥的交易是在那些能夠在機器人建設中獲利的現有企業，而不需要類人未來按時到來的企業。</p>
</div><p>The case for the suppliers rests on a number the consultancy McKinsey put in print in April: Actuators account for 40% to 60% of a humanoid robot's bill of materials, with sensing another 10% to 20% and compute 10% to 15%.</p>
<div class="lb-trans"><p>對供應商的論點基於諮詢公司麥肯錫在四月發佈的一個數字：執行器佔類人機器人材料清單的 40% 到 60%，傳感器佔 10% 到 20%，計算佔 10% 到 15%。</p>
</div><p>The single most valuable component sits in one of the least developed supplier ecosystems in the stack. Value is concentrated exactly where capacity is thinnest. For investors, that makes the first question simple: Does the company sell into a bottleneck, or into the broader humanoid dream? The closer a supplier sits to motion, sensing, safety or factory integration, the more likely it is to see revenue sooner. The farther it sits from those bottlenecks, the more it depends on the full robot story arriving on schedule.</p>
<div class="lb-trans"><p>最有價值的組件位於供應鏈中最不發達的生態系統之一。價值正好集中在能力最薄弱的地方。對於投資者來説，第一個問題很簡單：該公司是銷售到瓶頸，還是更廣泛的類人夢想？供應商越靠近運動、傳感、安全或工廠集成，越有可能更早看到收入。越遠離這些瓶頸，越依賴於完整的機器人故事按時到來。</p>
</div><p>That is where the contracts are landing. In May, German motion-technology group Schaeffler (XE:SHA0) agreed to deploy up to 2,000 robots from U.K. startup Humanoid across its plants by 2032. It also became Humanoid's preferred supplier for more than half its joint-actuator demand through 2031, a deal expected to cover a seven-digit number of units, meaning at least 1 million. One robot rollout converted into a recurring component order book. Schaeffler itself reckons actuators are about half the bill of materials in many humanoids, which tells you where it wants to sit.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是合同落地的地方。今年五月，德國運動技術集團舍弗勒（XE:SHA0）同意到 2032 年前在其工廠部署多達 2000 台來自英國初創公司 Humanoid 的機器人。它還成為 Humanoid 超過一半聯合執行器需求的首選供應商，預計該交易將涵蓋七位數的單位，意味着至少 100 萬台。一項機器人推廣轉化為一個持續的組件訂單簿。舍弗勒自己估計，執行器在許多類人機器人材料清單中佔據了大約一半，這告訴你它希望處於何種位置。</p>
</div><p>The base this plugs into is already large. The International Federation of Robotics counted 542,000 industrial robots installed in 2024, more than double the number a decade earlier and the fourth straight year above 500,000 units. China took 54% of deployments; South Korea was the fourth-largest market by annual installs. South Korea is a memory, electronics, automotive and robotics hub, and Nvidia wants it inside the supply chain, not merely buying chips at the end of it.</p>
<div class="lb-trans"><p>這個基礎已經很大。國際機器人聯合會在 2024 年統計了 542,000 台工業機器人，比十年前的數量翻了一番，並且是連續第四年超過 500,000 台。中國佔 54% 的部署；韓國是按年度安裝數量排名第四的大市場。韓國是一個內存、電子、汽車和機器人中心，英偉達希望它能融入供應鏈，而不僅僅是在最後購買芯片。</p>
</div><p>Early-stage investments</p>
<div class="lb-trans"><p>早期投資</p>
</div><p>For investors hunting the Tier 1 suppliers of physical AI, the layers Nvidia is wiring up sort into a few buckets.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於尋找物理人工智能一級供應商的投資者，英偉達正在連接的層次可以分為幾個類別。</p>
</div><p>Actuators, motors and gears are the muscles and the clearest near-term business case; beyond Schaeffler, Bosch has tied up with Neura Robotics and Magna has taken a stake in Sanctuary AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>執行器、電機和齒輪是肌肉和最清晰的短期商業案例；除了舍弗勒，博世與 Neura Robotics 達成了合作，馬格納則在 Sanctuary AI 中持有股份。</p>
</div><p>Sensors and edge compute are the eyes and the brain, and that contest is not settled: Nvidia's Jetson Thor anchors onboard inference, but Qualcomm (QCOM) has launched a humanoid-specific processor, the Dragonwing IQ10, and is courting Figure Technology Solutions (FIGR) and Neura.</p>
<div class="lb-trans"><p>傳感器和邊緣計算是眼睛和大腦，而這場競爭尚未結束：英偉達的 Jetson Thor 負責車載推理，但高通（QCOM）推出了一款專門針對類人的處理器 Dragonwing IQ10，並正在與 Figure Technology Solutions（FIGR）和 Neura 進行合作。</p>
</div><p>Not every company in those buckets is a buy - but these are the buckets where investors should look first for backlog, design wins, margin commentary and customer concentration.</p>
<div class="lb-trans"><p>並非所有這些類別中的公司都是買入對象——但這些是投資者應首先關注的類別，以尋找積壓訂單、設計勝利、利潤率評論和客户集中度。</p>
</div><p>Power, cooling and integration are where AI-factory money already flows. Integration is its own moat: With a global install base above 2 million robots, Fanuc (JP:6954), ABB (SE:ABB), Yaskawa Electric (JP:6506) and Kuka are folding Nvidia's Omniverse and Jetson modules into their controllers and virtual-commissioning tools. They do the line redesign, safety certification and fleet monitoring that decide whether any humanoid scales past a pilot.</p>
<div class="lb-trans"><p>電力、冷卻和集成是人工智能工廠資金已經流入的地方。集成本身就是一道護城河：隨着全球安裝基礎超過 200 萬台機器人，發那科（JP:6954）、ABB（SE:ABB）、安川電機（JP:6506）和庫卡正在將英偉達的 Omniverse 和 Jetson 模塊整合到他們的控制器和虛擬調試工具中。他們進行生產線重新設計、安全認證和車隊監控，這決定了任何類人機器人是否能夠超越試點階段。</p>
</div><p>One risk belongs in every model: High-torque actuators depend on rare-earth magnets, and China controls roughly 90% of magnet processing, a chokepoint that recent export-licensing changes have already made twitchy.</p>
<div class="lb-trans"><p>每個模型中都存在一個風險：高扭矩執行器依賴於稀土磁鐵，而中國控制着大約 90% 的磁鐵加工，這是一個瓶頸，最近的出口許可變更已經使其變得緊張。</p>
</div><p>None of this requires picking the winning robot. Whether the form has legs, wheels or a tower, it still needs actuators, sensors, edge compute, safety systems and someone to bolt it into a line. Those line items get paid either way.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都不需要選擇獲勝的機器人。無論形態是腿、輪子還是塔，它仍然需要執行器、傳感器、邊緣計算、安全系統以及將其固定到生產線上的人。這些項目無論如何都會得到支付。</p>
</div><p>That leaves investors with a clearer path than the headlines suggest: own the platform for versality and flexibility, screen the suppliers for revenue, avoid paying up for the humanoid demos. Nvidia remains the platform option, but its robotics revenue isn't a near-term earnings driver.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使得投資者擁有比頭條新聞所暗示的更清晰的路徑：擁有多功能性和靈活性的基礎平台，篩選供應商以獲取收入，避免為類人演示支付高價。英偉達仍然是平台選擇，但其機器人收入並不是短期盈利的驅動因素。</p>
</div><p>The broad robotics build-out is already shipping; the bipedal version is the part still living in highlight reels, so be wary of pure humanoid stories until the order book is visible.</p>
<div class="lb-trans"><p>廣泛的機器人建設已經在發貨；雙足版本仍然生活在高光時刻中，因此在訂單簿可見之前要謹慎對待純類人故事。</p>
</div><p>Jurica Dujmovic is a MarketWatch columnist. Follow him on X @JuricaDujmovic.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jurica Dujmovic 是 MarketWatch 的專欄作家。關注他的 X 賬號 @JuricaDujmovic。</p>
</div><p>More from Jurica Dujmovic:</p>
<div class="lb-trans"><p>Jurica Dujmovic 的更多內容：</p>
</div><p>Laser weapons aren't science fiction anymore - and they are flipping the math on defense stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>激光武器不再是科幻小説 - 它們正在改變國防股票的計算方式</p>
</div><p>Tesla and Waymo duel in the robotaxi race - but the company spending the most builds no cars at all</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉與 Waymo 在機器人出租車競賽中對決 - 但花費最多的公司根本不生產汽車</p>
</div><p>Your tech portfolio could be on the wrong side of the AI boom</p>
<div class="lb-trans"><p>你的科技投資組合可能在 AI 熱潮的錯誤一側</p>
</div><p>Meet the Nvidias of power - 5 stocks winning Big Tech's $700 billion AI energy grab</p>
<div class="lb-trans"><p>認識電力領域的英偉達 - 5 只股票正在贏得大型科技公司 7000 億美元的 AI 能源爭奪戰</p>
</div><p>-Jurica Dujmovic</p>
<div class="lb-trans"><p>-Jurica Dujmovic</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和華爾街日報發佈。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞社</p>
</div><p>07-02-26 1620ET</p>
<div class="lb-trans"><p>07-02-26 1620ET</p>
</div>

Nvidia is betting on a trillion-dollar robotics boom. Here is the hidden way to trade it.

- Nvidia 機器人收入有望上升，但短期收益主要來自運動傳感器公司。  
- 未來幾年的收入中，大部分來自自動駕駛和工廠自動化。  
- 合作協議和市場增長提供了供應商的收入機會，整體機器人市場正在擴張。

Dow Jones

南方兩倍做空英偉達

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

1.5 倍做空英偉達 ETF - Tradr

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

ProShares Ultra NVDA

2 倍做多英偉達 ETF - Leverage Shares

Leverage Shares 2x Cpd Acclrtd NVDAMnETF

NVDA 週配息 ETF - Roundhill​

GraniteShares YieldBOOST NVDA ETF

xETFs NVDA Daily Income ETF

NVDA 期權收益策略 ETF - YieldMax

XI二南英偉-U

2 倍做多 MAG7 指數 ETF - Roundhill

半導體 ETF - VanEck Vectors

費城交易所 半導體 ETF - iShares

半導體 3 倍做多 - Direxion

Invesco PHLX Semiconductor ETF

標普半導體 ETF - SPDR

動態半導體 ETF - Invesco

納斯達克半導體 ETF - First Trust

曼格納國際

高通

Figure Tech Solutions - CL

發那科

安川電機

NVIDIA Corporation

發那科(ADR)

英偉達正在押注於一個萬億美元規模的機器人熱潮。以下是交易這一趨勢的隱秘方式