<p><strong>Rivian</strong>（RIVN +8.44%）剛剛給投資者帶來了令人印象深刻的更新。週四，這家 電動車 製造商表示，在第二季度交付了 12,194 輛汽車，遠超其自身預期的 9,000 到 11,000 輛，並將全年交付目標上調至 65,000 到 70,000 輛，之前的目標為 62,000 到 67,000 輛。</p>
<p>消息發佈後，股價上漲超過 8%。而這一時機更是突顯了對比：<strong>特斯拉</strong> 在同一天的交付報告後股價下跌約 7.5%。</p>
<p>Rivian 的股價現在已從 52 周低點上漲約 60%，儘管仍略低於年初的水平。那麼，這個黑馬是否終於在更多投資組合中佔有一席之地，還是市場對其保持懷疑態度是正確的？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzc0NzUvcml2bi5wbmcmdz0zODQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzc0NzUvcml2bi5wbmcmdz0zODQw"/></p>
<p>圖片來源：The Motley Fool。</p>
<h2>上調實際上意味着什麼</h2>
<p>第二季度的更新開始回答一個困擾 Rivian 一整年的問題：公司能否在生產和銷售其新款低價 R2 的同時，繼續生產其他所有車型？還是會侵蝕公司其他車型的銷售，最終傷害其業務？</p>
<p>R2 比 Rivian 製造的任何其他車型都更為重要。公司的 R1 卡車和 SUV 是高端定價的車型，自然受眾有限。R2 是 Rivian 爭取銷量的嘗試，而在 ramp 的第一季度就上調預期表明早期需求存在。</p>
<p>但看起來這款車型將對其業務產生積極影響。Rivian 在第一季度交付了 10,365 輛汽車，第二季度交付了 12,194 輛，總計 22,559 輛。這意味着，即使是新的全年目標的低端，也需要在下半年交付約 42,000 輛——幾乎是上半年速度的兩倍。這一波下半年交付的激增將是 Rivian 歷史上最陡峭的增長，且是在公司同時擴展全新車型的六個月內完成的。</p>
<p>展開</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL1JJVk4ucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="Rivian 汽車股票報價" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL1JJVk4ucG5nJnc9MTI4"/></p>
<h2>NASDAQ: RIVN</h2>
<p>Rivian Automotive</p>
<p>今日變動</p>
<p>(8.44%) $1.45</p>
<p>當前價格</p>
<p>$18.63</p>
<h3>關鍵數據點</h3>
<p>市值</p>
<p>$230 億</p>
<p>日內區間</p>
<p>$17.81 - $19.79</p>
<p>52 周區間</p>
<p>$11.57 - $22.69</p>
<p>成交量</p>
<p>7830 萬</p>
<p>平均成交量</p>
<p>3050 萬</p>
<p>毛利率</p>
<p>-441.39%</p>
<h2>經濟狀況仍需追趕</h2>
<p>股票的表現是否良好，可能更依賴於每次交付的收益，而不是交付數量。而這一情況仍然複雜。</p>
<p>在第一季度，Rivian 的 收入 同比增長 11%，達到 13.8 億美元，公司產生了 1.19 億美元的毛利潤，毛利率為 9%。但組成部分講述了更完整的故事。軟件和服務部門產生了 1.81 億美元的毛利潤，而汽車部門則出現了 6200 萬美元的毛虧損，主要受到汽車監管信用銷售同比下降 1 億美元和生產量降低的影響。簡而言之，汽車本身仍在虧損，而軟件和服務則保持了整體毛利為正。</p>
<p>與此同時，公司總虧損仍然很大。</p>
<p>Rivian 第一季度的運營虧損從去年同期的 6.55 億美元擴大至 8.81 億美元，原因是毛利潤降低和運營費用增加，因為公司正在為 R2 時代做準備。</p>
<p>這一切對於 Rivian 這個階段的公司來説並不構成障礙。規模正是 R2 所應帶來的，而更高的產量可以將固定成本分攤到更多的車輛上。</p>
<p>樂觀的觀點是，下半年的增長推動汽車毛利潤向正值靠攏，並將討論從生存轉向增長。當然，目前尚不清楚公司是否能做到這一點。</p>
<p>但最近的資本運作顯著改善了增長的前景。在第一季度的更新中，Rivian 表示將其喬治亞州工廠的初始生產能力提高了 50%，達到每年 30 萬輛，得到了高達 45 億美元的能源部貸款支持。而在 3 月份完成的測試里程碑解鎖了來自 <strong>大眾集團</strong> 的 10 億美元投資。這樣的支持使得陡峭的增長風險大大降低。</p>
<p>然而，股票最近的上漲創造了一個新問題。該股票現在的 市值 約為 250 億美元——而這對於一家每賣出一輛車仍在虧損的公司來説，顯得不小。</p>
<p>那麼，Rivian 終於值得購買了嗎？交付更新無疑是公司多年中最令人鼓舞的消息，並顯著降低了 R2 對整體業務不會產生實質性貢獻的風險。但在購買之前，我希望看到一件具體的事情：隨着 R2 產量的增加，汽車毛利潤的改善。第二季度報告將於 7 月 30 日發佈，這是第一個檢查點。在此之前，Rivian 仍在我的觀察名單上，作為比三個月前強得多的運營，但在這個價格仍然是一個需要證明的股票。</p>

1.25 倍做多特斯拉 ETF - GraniteShares

特斯拉

RIVN

<p>Rivian 將其全年交付預期上調至 65,000-70,000 輛，因為第二季度交付量達到 12,194 輛，超出預期，導致股價上漲 8%。這與特斯拉最近的下滑形成對比。儘管 R2 型號顯示出早期需求，但 Rivian 在汽車銷售方面仍未盈利，且運營虧損嚴重。儘管獲得了大眾汽車和能源部貸款的資本支持，作者建議在看到汽車毛利率改善的證據之前，不要考慮買入該股票</p>

<p><strong>Rivian</strong>( RIVN +8.44%) just gave investors an impressive update. On Thursday, the electric vehicle maker said it delivered 12,194 vehicles in the second quarter, comfortably above its own outlook of 9,000 to 11,000, and raised its full-year delivery target to 65,000 to 70,000 vehicles, up from 62,000 to 67,000.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Rivian</strong>（RIVN +8.44%）剛剛給投資者帶來了令人印象深刻的更新。週四，這家 電動車 製造商表示，在第二季度交付了 12,194 輛汽車，遠超其自身預期的 9,000 到 11,000 輛，並將全年交付目標上調至 65,000 到 70,000 輛，之前的目標為 62,000 到 67,000 輛。</p>
</div><p>The stock jumped more than 8% on the news. And the timing sharpened the contrast: <strong>Tesla</strong> fell about 7.5% the same day following its own delivery report.</p>
<div class="lb-trans"><p>消息發佈後，股價上漲超過 8%。而這一時機更是突顯了對比：<strong>特斯拉</strong> 在同一天的交付報告後股價下跌約 7.5%。</p>
</div><p>Rivian shares have now climbed about 60% from their 52-week low, though they still sit slightly below where they started the year. So, has the underdog finally earned a spot in more portfolios, or is the market right to stay skeptical?</p>
<div class="lb-trans"><p>Rivian 的股價現在已從 52 周低點上漲約 60%，儘管仍略低於年初的水平。那麼，這個黑馬是否終於在更多投資組合中佔有一席之地，還是市場對其保持懷疑態度是正確的？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzc0NzUvcml2bi5wbmcmdz0zODQw" alt="The Rivian logo with Rivian vehicles in the background." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F877475%2Frivn.png&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: The Motley Fool.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：The Motley Fool。</p>
</div><h2>What the raise actually says</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上調實際上意味着什麼</h2>
</div><p>The second quarter update begins to answer a question that has hung over Rivian all year: Can the company build and sell its new, lower-priced R2 alongside everything else it makes? Or will it cannibalize the company's sales of other vehicles and ultimately hurt its business?</p>
<div class="lb-trans"><p>第二季度的更新開始回答一個困擾 Rivian 一整年的問題：公司能否在生產和銷售其新款低價 R2 的同時，繼續生產其他所有車型？還是會侵蝕公司其他車型的銷售，最終傷害其業務？</p>
</div><p>The R2 matters more than any other vehicle Rivian has made. The company's R1 trucks and SUVs are premium-priced machines with a naturally limited audience. The R2 is Rivian's bid for volume, and a raised outlook one quarter into its ramp suggests the early demand is there.</p>
<div class="lb-trans"><p>R2 比 Rivian 製造的任何其他車型都更為重要。公司的 R1 卡車和 SUV 是高端定價的車型，自然受眾有限。R2 是 Rivian 爭取銷量的嘗試，而在 ramp 的第一季度就上調預期表明早期需求存在。</p>
</div><p>But it looks like the vehicle will be additive to its business. Rivian delivered 10,365 vehicles in the first quarter and 12,194 in the second, for 22,559 in total. This means that reaching even the low end of the new full-year range requires about 42,000 deliveries in the second half -- nearly double the first-half pace. This spike in second-half deliveries would be Rivian's steepest ramp in history, executed in the same six months the company is scaling an entirely new model.</p>
<div class="lb-trans"><p>但看起來這款車型將對其業務產生積極影響。Rivian 在第一季度交付了 10,365 輛汽車，第二季度交付了 12,194 輛，總計 22,559 輛。這意味着，即使是新的全年目標的低端，也需要在下半年交付約 42,000 輛——幾乎是上半年速度的兩倍。這一波下半年交付的激增將是 Rivian 歷史上最陡峭的增長，且是在公司同時擴展全新車型的六個月內完成的。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展開</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL1JJVk4ucG5nJnc9MTI4" alt="Rivian Automotive Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FRIVN.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: RIVN</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: RIVN</h2>
</div><p>Rivian Automotive</p>
<div class="lb-trans"><p>Rivian Automotive</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日變動</p>
</div><p>(8.44%) $1.45</p>
<div class="lb-trans"><p>(8.44%) $1.45</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>當前價格</p>
</div><p>$18.63</p>
<div class="lb-trans"><p>$18.63</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>關鍵數據點</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$23B</p>
<div class="lb-trans"><p>$230 億</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日內區間</p>
</div><p>$17.81 - $19.79</p>
<div class="lb-trans"><p>$17.81 - $19.79</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周區間</p>
</div><p>$11.57 - $22.69</p>
<div class="lb-trans"><p>$11.57 - $22.69</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>78.3M</p>
<div class="lb-trans"><p>7830 萬</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>30.5M</p>
<div class="lb-trans"><p>3050 萬</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>-441.39%</p>
<div class="lb-trans"><p>-441.39%</p>
</div><h2>The economics still have to catch up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>經濟狀況仍需追趕</h2>
</div><p>Whether the stock works from here likely depends less on delivery counts than on what each delivery earns. And that picture is still mixed.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票的表現是否良好，可能更依賴於每次交付的收益，而不是交付數量。而這一情況仍然複雜。</p>
</div><p>In the first quarter, Rivian's revenue rose 11% year over year to $1.38 billion, and the company generated $119 million in gross profit, a 9% gross margin. But the composition tells a more complete story. The software and services segment produced $181 million in gross profit, while the automotive segment ran a $62 million gross loss, hurt primarily by a $100 million year-over-year decline in sales of automotive regulatory credits and lower production volumes. In short, the vehicles themselves still lose money, and software and services keep the overall margin positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第一季度，Rivian 的 收入 同比增長 11%，達到 13.8 億美元，公司產生了 1.19 億美元的毛利潤，毛利率為 9%。但組成部分講述了更完整的故事。軟件和服務部門產生了 1.81 億美元的毛利潤，而汽車部門則出現了 6200 萬美元的毛虧損，主要受到汽車監管信用銷售同比下降 1 億美元和生產量降低的影響。簡而言之，汽車本身仍在虧損，而軟件和服務則保持了整體毛利為正。</p>
</div><p>Meanwhile, total company losses remain large.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，公司總虧損仍然很大。</p>
</div><p>Rivian's first-quarter operating loss widened to $881 million from $655 million a year earlier, on lower gross profit and higher operating expenses as the company builds toward the R2 era.</p>
<div class="lb-trans"><p>Rivian 第一季度的運營虧損從去年同期的 6.55 億美元擴大至 8.81 億美元，原因是毛利潤降低和運營費用增加，因為公司正在為 R2 時代做準備。</p>
</div><p>None of this is disqualifying for a company at Rivian's stage. Scale is precisely what the R2 is supposed to deliver, and higher volumes could spread fixed costs across far more vehicles.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一切對於 Rivian 這個階段的公司來説並不構成障礙。規模正是 R2 所應帶來的，而更高的產量可以將固定成本分攤到更多的車輛上。</p>
</div><p>The bull case is that the second-half ramp pushes automotive gross profit toward positive territory and shifts the conversation from survival to growth. It's unclear, of course, if the company can pull this off.</p>
<div class="lb-trans"><p>樂觀的觀點是，下半年的增長推動汽車毛利潤向正值靠攏，並將討論從生存轉向增長。當然，目前尚不清楚公司是否能做到這一點。</p>
</div><p>But the capital runway for the ramp has notably improved recently. In its first-quarter update, Rivian said it raised the initial production capacity planned for its Georgia plant by 50%, to 300,000 vehicles annually, backed by an up to $4.5 billion Department of Energy loan. And a completed testing milestone in March unlocked a $1 billion investment from <strong>Volkswagen Group</strong>. A steep ramp is much less dangerous with that kind of backing.</p>
<div class="lb-trans"><p>但最近的資本運作顯著改善了增長的前景。在第一季度的更新中，Rivian 表示將其喬治亞州工廠的初始生產能力提高了 50%，達到每年 30 萬輛，得到了高達 45 億美元的能源部貸款支持。而在 3 月份完成的測試里程碑解鎖了來自 <strong>大眾集團</strong> 的 10 億美元投資。這樣的支持使得陡峭的增長風險大大降低。</p>
</div><p>The stock's recent run-up, however, has created a new problem. The stock now commands a market capitalization of about $25 billion -- and that's for a company that still loses money on every vehicle it sells.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，股票最近的上漲創造了一個新問題。該股票現在的 市值 約為 250 億美元——而這對於一家每賣出一輛車仍在虧損的公司來説，顯得不小。</p>
</div><p>So, is Rivian finally a buy? The delivery update was arguably the most encouraging news the company has produced in years, and it meaningfully lowers the risk that R2 won't be materially additive to its overall business. But I'd want to see one specific thing before buying: automotive gross profit improving as R2 volumes build. The second-quarter report, due July 30, is the first checkpoint. Until then, Rivian stays on my watch list as a far stronger operation than it was three months ago, but still a show-me stock at this price.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，Rivian 終於值得購買了嗎？交付更新無疑是公司多年中最令人鼓舞的消息，並顯著降低了 R2 對整體業務不會產生實質性貢獻的風險。但在購買之前，我希望看到一件具體的事情：隨着 R2 產量的增加，汽車毛利潤的改善。第二季度報告將於 7 月 30 日發佈，這是第一個檢查點。在此之前，Rivian 仍在我的觀察名單上，作為比三個月前強得多的運營，但在這個價格仍然是一個需要證明的股票。</p>
</div>

Rivian Just Raised Its 2026 Outlook While Tesla Stock Stumbled. Is the Electric Vehicle Underdog Finally a Buy?

- Rivian 第二季度交付 12,194 輛汽車，超出預期，全年目標上調至 65,000-70,000 輛。  
- 特斯拉同日股價下跌約 7.5%，與 Rivian 的表現形成對比。  
- Rivian 尚需在下半年交付約 42,000 輛，以滿足新目標，汽車業務仍有虧損。

Motley Fool

Rivian Automotive

Volkswagen AG Pref

大眾集團

大眾(ADR)

大眾汽車(ADR)

南方兩倍做多特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Leverage Shares

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做空特斯拉 ETF - T-Rex

1 倍做空特斯拉 ETF - Direxion

GraniteShares 2x Long RIVN Daily ETF

2 倍做多 TSLA ETF - T-Rex

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

Simplify Volt TSLA Revolution ETF

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

Proshares Ultra TSLA

Leverage Shares 2x Cpd Acclrtd TSLAMnETF

TSLA 周收益 ETF - Roundhill​

Yieldmax Tsla Option Income ETF

TSLA 期權收益策略 ETF - GraniteShares

xETFs TSLA Daily Income ETF

TSLA 期權收益策略 ETF - YieldMax

Kurv Yield Premium Strategy Tesla TSLA ETF

XI二南特斯-U

2 倍做多 MAG7 指數 ETF - Roundhill

Rivian 剛剛上調了其 2026 年的預期，而特斯拉的股價卻出現下跌。這隻電動車行業的黑馬現在是否值得購買？