完整文字記錄：CrowdStrike Holdings 2027 年第一季度財報電話會議

CrowdStrike Holdings（纳斯达克股票代码：CRWD）于周三发布了第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的文字记录。

Benzinga API 提供实时访问财报电话会议记录和财务数据。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。

访问完整电话会议记录：https://crowdstrike-fiscal-first-quarter-2027-results-conference-call.open-exchange.net/

摘要

CrowdStrike Holdings Inc 报告了强劲的 FY27 第一季度业绩，新增年度经常性收入（ARR）为 2.56 亿美元，超出预期，总收入为 13.9 亿美元，同比增长 26%。

公司强调了其在人工智能和网络安全方面的战略重点，与 Anthropic 和 OpenAI 建立了合作关系，并强调了基于人工智能的网络安全服务需求的重要性。

CrowdStrike 宣布进行 4 比 1 的股票拆分，以使其股票更易于获取，并将全年新增 ARR 指导上调超过 5000 万美元，反映出对与人工智能相关增长的信心。

运营亮点包括创纪录的自由现金流 4.68 亿美元和创纪录的营业收入 3.26 亿美元，突显出强劲的财务表现。

管理层强调了网络安全在人工智能采用中的关键作用，并宣布了新举措，如 Project Quiltworks，以应对新出现的与人工智能相关的脆弱性。

完整记录

操作员

大家好，欢迎参加 CrowdStrike 的 FY27 第一季度财务业绩电话会议。此时，所有参与者均处于仅听模式。在发言者的演讲结束后，我们将进行问答环节。请注意，今天的会议正在录音。现在我将电话交给投资者关系和战略财务副总裁 Andy Nowinski。Andy，请开始。

Andy Nowinski，投资者关系和战略财务副总裁

下午好，感谢您今天的参与。与我一起参加电话会议的还有 CrowdStrike 的首席执行官兼创始人 George Kurtz，以及首席财务官 Bert Podbear。在我们开始之前，我想指出，在本次电话会议中所做的某些声明并非历史事实，包括关于我们未来计划、目标、增长的声明，包括对第二季度和 FY27 的预期表现的预测，以及对超出该财年的任何假设，这些都是根据 1995 年《私人证券诉讼改革法案》的定义的前瞻性声明。这些前瞻性声明仅代表我们在本次电话会议日期的展望。虽然我们相信我们所做的任何前瞻性声明都是合理的，但实际结果可能会因这些声明基于当前预期并受到风险和不确定性的影响而大相径庭。我们不承担并明确拒绝任何更新或更改我们的前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

有关这些及其他可能影响公司财务结果的因素的更多信息包含在我们不时向 SEC 提交的文件中，包括公司年度和季度报告中的风险因素部分。此外，除非另有说明，所有在本次电话会议上披露的财务指标均为非 GAAP。我们使用非 GAAP 财务指标的原因及 GAAP 与非 GAAP 结果的对比表目前可在我们的财报中找到，您可以在我们的投资者关系网站 ir.crowdstrike.com 或我们今天向 SEC 提交的 8K 表格中找到。接下来，我将把电话交给 George。

George Kurtz，首席执行官兼创始人

在摊薄基础上，我们预计归属于 CrowdStrike 的非 GAAP 每股净收入将在 4.88 美元至 4.96 美元之间。调整股票拆分后，我们预计归属于 CrowdStrike 的摊薄非 GAAP 每股净收入约为 1.22 美元至 1.24 美元，使用的摊薄基础加权平均股数约为 10.36 亿股。George 和我现在将回答您的问题。

操作员

谢谢。如果您想提问，请点击 Zoom 窗口底部栏中的举手按钮。

George Kurtz，首席执行官兼创始人

谢谢你，Andy，也感谢你参加 CrowdStrike 的 FY27 第一季度财报电话会议。我们在一个网络安全在组织中的可见性和资金优先级显著上升的环境中开始了我们的财年。CrowdStrike 现在被理解为关键的人工智能基础设施。Frontier AI Labs 开启了人工智能革命的新篇章。4 月开始的新模型发布将人工智能创新与网络安全的必要性联系在一起。CrowdStrike 是唯一一家从一开始就被 Anthropic 和 OpenAI 选中的网络安全公司，以确保这些新模型的安全性、其采用以及它们今天所带来的新风险。

人工智能的采用不是可有可无的选择，而是每个地区和行业的生存必要条件。一个组织采用的人工智能越多，它在这个新的智能时代所需的网络安全就越多。我们现在正在指导全年净新年度经常性收入的加速。第一季度的亮点包括创纪录的第一季度净新年度经常性收入为 2.56 亿美元，同比增长 32%，超过我们的指导上限；结束时的年度经常性收入为 55.1 亿美元，较我们创纪录的第四季度加速增长，增长超过 24%；总收入为 13.9 亿美元，同比增长 26%，超出指导，并连续第四个季度加速增长；创纪录的自由现金流为 4.68 亿美元，占收入的 34%，超出我们的预期。我们的自由现金流规则为 40 为 59，连续第四个季度增长；创纪录的第一季度营业收入为 3.26 亿美元，占收入的 24%，同比增长 62%，超过指导；我们在本季度新增了 300 多个 Falcon Flex 账户，采用这一订阅模式的账户结束时的年度经常性收入超过 19 亿美元，同比增长 99%。

这些数据点展示了势头、吸引力和成就。基于我们强劲的第一季度业绩和前所未有的市场动态，我看到我们正在提高全年增长预期。到三月的净新年度经常性收入增长超过 500 个基点。我们现在预计净新年度经常性收入的增长将在 2026 财年加速。我看到的是，人工智能推动了网络安全的结构性需求，这种需求是复合的，而不是减缓的。人工智能企业正在实时展开，而 CrowdStrike 是确保其安全的必要条件。

人工智能的技术进步是分阶段展开的。人工智能采用的第一波是使信息快速可获取，并预示着推理的力量，利用现有的数据点连接新的点。人工智能采用的第二波始于智能体，将曾经的基本网络体验转变为丰富、互联和类人化的数字工作者。智能体成为企业的一个重大解锁时刻，为生产力提升和人类工作者的增强打开了大门。

智能体劳动力的概念应运而生，企业首次能够开始指向经济价值创造和人工智能革命带来的新产出。这将我们带到了第一季度，正处于第二波的中间，即智能体创造的浪潮。在第一季度的四月，网络安全领域在几周内发生的事情比前一年整整发生的事情还要多。与 Anthropic 的合作中的神话拐点一开始就出现了一个对网络安全市场具有相关性的新模型。

对于防御者来说，相关性在于能够比以往更快地识别漏洞，包括将多个漏洞串联起来以创建致命的网络攻击。Glasswing 项目将 CrowdStrike 与一组重要公司的焦点小组结合在一起，以确保市场为 Anthropic 的新模型做好准备。随后不久，OpenAI 宣布了 GPT 5.5 Cyber，后来被称为 Daybreak，我们被选为其网络安全可信访问计划的创始成员。

CrowdStrike 是唯一一家从一开始就确保 Anthropic 和 OpenAI 引入程序的网络安全公司。神话时刻证明了世界，从前沿人工智能实验室开始，意识到人工智能需要一个网络安全生态系统。这就是神话的拐点。讨论从 “人工智能会破坏网络安全吗？” 演变为组织甚至前沿人工智能实验室依赖 Falcon 作为他们在后神话时代的人工智能驱动防御者。

更重要的是，敌手如何利用这些新模型和未来模型来实现破坏的民主化。现在任何人或智能体都可以成为网络黑客，甚至更糟，发动严重的网络攻击，威胁企业生存、国家连续性和关键基础设施的运作。人工智能现在已经直接进入网络安全的两个维度。首先，你需要网络安全来保护人工智能本身。没有网络安全的支持，企业内部部署人工智能的风险实在太大。

网络安全现在是基础的人工智能基础设施。其次，出现了大量新的攻击面，每一个都需要网络安全。人工智能革命导致了硬件 GPU、NPU、TPU 和 Trainium 芯片的繁荣；数据中心和超大规模计算公司训练和存储人工智能模型；新云，一种专注于推理的新型云；令牌工厂；以及智能应用程序，一类全新的智能工具，如 Cursor、Sierra、Eleven Labs、Exa、Legora 等。

拐点在于这个价值链中的每个参与者都在经历超高速增长，而这些技术中的每一个都需要网络安全。神话时刻使市场的现实得以明确，职业生涯中第一次，市场对网络安全角色的看法从主要通过风险管理、合规和保护的视角转变为被视为战略加速器和人工智能采用的关键推动者。

以下是我们如何在生态系统、客户和业务中看到这一转变的表现。自从 Glasswing 项目和神话被宣布以来，客户、潜在客户和合作伙伴的咨询如潮水般涌来。后神话的威胁环境准备达到了高峰，主要问题是，“我的组织是否受到保护？” 立即的关注转向发现和修复易受新模型武器化的漏洞。

在数以万计的组织中回答这个问题，创造了展示我们平台和生态系统力量的机会。在 Anthropic 的 Project Glasswing 和 OpenAI 的优秀团队发布几天后，我们宣布了 Project Quiltworks，以团结和动员行业围绕 Mythos 的准备工作。Quiltworks 是一个分阶段的过程，包括漏洞发现、优先级排序、修复，然后是高管沟通。在高管和董事会层面保护的对话迅速成为超越传统一次性漏洞发现的机会。

答案变成了实时的持续发现和修复。这一对话正好契合了 Falcon 的持续暴露管理解决方案和 Falcon Forensics 的优势，后者在这一季度的采用几乎同比翻倍。我们在 Project Quiltworks 宣布时，立即看到了生态系统对加入我们联盟的兴趣。Accenture、EY、IBM、CRO 和 OpenAI 加入我们，利用最新的 OpenAI 和 Anthropic 模型进行 Quiltworks 的合作，几周后，我们扩大了联盟，加入了 Armadin、Cognizant、HCL Tech、Infosys、KPMG、NTT Data、Tata Consultancy Services 和 Wipro。

最近，Coalition、Liberty Mutual Insurance、Lockton、Resilience 和 Marsh 等保险公司加入了联盟，开始为他们服务的企业承保前沿 AI 模型风险。Quiltworks 的合作包括 EY 与一家财富 100 强客户的合作，利用 Falcon 暴露管理和前沿模型发现了超过 4500 万个漏洞。该合作还加速了该客户的下一代 SIEM 采用。

Kroll 最近用 CrowdStrike 替换了他们的现任下一代终端供应商，将我们引入了一家服装制造商的架构，这成为了基于 Quiltworks 评估的新客户。Quiltworks 是我们为网络安全的 Y2K 时刻做准备的方式，CrowdStrike 是 AI 部署的关键安全控制。Quiltworks 和 AI 加速的需求环境正在推动业务增长。

在第一季度，我们交付了创新，并在以下平台模型中看到了显著的需求。首先是终端。我们的终端业务连续第三个季度加速增长。终端已成为 AI 发生的中心，我们的最佳效能使我们脱颖而出。像 Claude Cowork、Claude Code 和 Codex 这样的 AI 工具的快速采用显著扩大了终端攻击面。我们的终端领导地位继续扩大，Gartner 连续第七年将我们评为领导者，并在魔力象限的两个维度上为我们打分最高，连续第四年领先所有其他参与者。今天，我们在终端上看到两个新现象。首先，AI 的快速演变使企业重新关注终端安全投资。其次，非人类身份和代理需要自己的基础主机，创造了对传感器的全新需求。我们已经看到公司在虚拟机内部部署代理工作负载，每个工作负载都需要自己的传感器，这表明这是在一家主要美国政府机构中获得的八位数新客户。

我们在超过 200,000 个主机上替换了传统的 AV、操作系统 EDR 和传统的漏洞管理点产品，这为下一步解锁了可能性。我们开创了 EDR，拥有终端的市场空间，这使我们在市场上拥有了结构性优势：AIDR，AI 检测与响应。AIDR 正在迅速成为我们业务的新增长支柱，结束的年度经常性收入（ARR）环比增长超过 250%，而第二季度的管道已经超过 5000 万美元。

我们在不到两个季度的时间里从零发展到这个。在我的职业生涯中，我从未见过如此快速的采用。展望未来，我认为 AIDR 的机会比 EDR 更大。原因如下：首先，我们的结构性优势。我们构建 EDR 是因为终端是攻击执行的地方，您需要在那儿有传感器来看到它们。AI 代理在终端上运行也是如此。它们进行工具调用、访问文件、调用 API，并在进程级别移动数据。

要实时检测和响应 AI 威胁，您需要在 AI 执行的地方有一个运行时传感器。这就是 Falcon。虽然竞争对手可能提供 AI 可见性，但只有 CrowdStrike 能够在 AI 实际运行的地方进行检测、阻止和响应。EDR 的模式在重复。其次，AIDR 市场机会在结构上更大。EDR 保护一个攻击面，即主机。AIDR 保护七个：数据、模型、提示、代理、身份、基础设施，以及它们汇聚的交互层。

全球对 AI 的支出预计将超过 2.5 万亿美元，只有少数组织拥有先进的 AI 安全策略。AI 采用与 AI 保护之间的差距是自云转型以来安全领域最广泛的不对称，并且正在加速发展。我们已经在转化这种需求。一家汽车金融服务领导者为超过 30,000 个主机添加了 AIDR，以实现 Shadow AI 的可见性和保护，获得了七位数的胜利。

全新机会，无缝追加销售，相同传感器。转向下一代 SIEM、云和身份，我们在这些业务的组合中看到了创纪录的第一季度净新 ARR。这些业务的总和现在超过 20 亿美元的结束 ARR。我们的下一代 SIEM 业务的结束 ARR 超过 6 亿美元，并将 CrowdStrike 转变为 AI SOC 的操作系统。Charlotte AI 的结束 ARR 在第四季度环比加速，现在是 Falcon 的推理引擎，负责警报的分类、跨域遥测的关联和以机器速度自动化调查。

本季度，我们通过 Agentwork 扩展了这一愿景，这是我们基于 Falcon 平台构建的专用 AI 代理生态系统。包括埃森哲、AWS、Anthropic、德勤、英伟达、OpenAI 和 Salesforce 在内的合作伙伴正在构建原生于 Falcon 数据的专业安全代理。结果是什么？一个以 AI 速度运行的安全运营中心，由 Charlotte 协调，生态系统扩展，并基于行业中最丰富的遥测数据。

一个关键的下一代 SIEM 胜利是在一家主要燃料零售商中获得了八位数的新客户。CrowdStrike 被选中替代一个遗留的 SIEM、一个下一代 EDR，并整合来自网络安全硬件供应商的软件。下一代 SIEM 的性能和价格优势结合 Charlotte AI 的自主分流，消除了旋转椅警报管理，成功开启了该客户的 AI SOC 之旅。随着企业继续保护其 AI 基础设施，云业务又一个强劲季度。

对新前沿模型带来的风险上升的担忧促使客户加强其云环境的安全性。在一家高性能 AI 芯片公司获得的八位数胜利使该客户能够保护快速扩展的 Kubernetes 管理的数据中心和云环境。在 AI 热潮的推动下，下一代身份的新增 ARR 增长相较于第四季度加速。在 AI 时代，每个代理都需要身份，每个身份都需要治理，每个企业都意识到他们无法区分环境中的人和机器。

Falcon Shield 又一个出色的季度，结束时的 ARR 年同比增长近 4 倍，因为组织保护其 SaaS 代理攻击面。我们最近收购的 Signal 解决方案和快速增长的特权访问产品都在看到强劲的早期需求，因为企业锁定代理可以做什么和访问什么。一家大型美国医疗公司在七位数的扩展中选择了 Falcon NextGen Identity 和 Signal，以解决一个两年前根本不存在的问题：治理 AI 代理在企业中可以做什么和不能做什么。

Signal 实时提供基于策略的细粒度授权，针对代理工作负载。这是 AI 时代的身份机会。Falcon Flex 是我们与采用订阅模式的账户市场的方式，结束时的 ARR 快速接近 20 亿美元。最令人兴奋的部分是 Reflex 动态，客户在首次 Flex 合同之外续约并扩大投资，亮点包括 Reflex 客户数量达到 480，几乎占所有 Flex 客户的 25%。

平均 Reflex 提升为 26%，平均 Reflex 发生在七个月内，远早于他们的订阅续约日期。而最引人注目的是，超过 130 个客户进行了多次 Reflex，平均 ARR 提升超过他们原始 Flex 的 51%。客户多次回归，并且他们持续花费更多，集中在 CrowdStrike 上。这就是平台的力量在发挥作用。为了保护 AI，组织需要 Falcon 平台。

要交付平台，您需要正确的市场进入模型。Flex 是推动安全 AI 采用的商业工具。最后，我为我们这一年的开局感到自豪。第一季度又一次超出预期，随着季度的推进，我们看到了 Mythos 的拐点。网络安全和前沿 AI 的世界相互碰撞。结果是，前沿 AI 需要最好的防御者，而这就是 CrowdStrike。拐点就在现在。保护 AI 的网络安全需求是不可谈判的。

CrowdStrike 不仅在正确的时间、正确的地点，拥有阻止漏洞的正确技术。把 CrowdStrike 想象成世界上最大的技术淘金热的铲子和铁锹。CrowdStrike 处于成为全球 AI 安全层的最佳位置。近 100,000 家企业，包括数百家财富 500 强公司，已经信任我们来保护他们的组织，我们的数千个合作伙伴生态系统正在向我们寻求如何在全球范围内保护 AI 的答案。

这甚至比客户和合作伙伴更重要。市场上最优秀的 AI 人才寻求加入 CrowdStrike 的使命。我很高兴地宣布，Bartley Richardson 博士加入我的领导团队，担任首席 AI 和自主系统官。他从长期战略合作伙伴英伟达加入 CrowdStrike，在那里他领导代理 AI 和网络安全 AI。Bartley 加深了我们与英伟达的合作，并进一步推动了 AI 在网络安全中的垂直化。世界上最优秀的 AI 人才正在选择在 CrowdStrike 建设。

在这个拐点时刻，我看到 CrowdStrike 的机会比以往任何时候都大。技术在这里，人才在这里，市场机会也在这里。我们将全年的新增 ARR 指导上调超过 5000 万美元。我们现在预计全年的新增 ARR 增长将超过去年的 55 亿美元。我们正在加速。我们将其视为 AI 顺风的实际表现。鉴于本季度的强劲表现和对未来的信心，我宣布 CrowdStrike 作为上市公司的首次股票拆分。

我们将进行 4 比 1 的股票拆分，使 CrowdStrike 更容易让投资者加入我们的使命。在 AI 的世界中，网络安全不是可有可无的，而是必不可少的，而 CrowdStrike 是这个新加速 AI 世界的首选创新者、首选合作伙伴和首选保护者。感谢您的信任。现在我将把电话交给我们的首席财务官 Bert Podbere。

Burt Podbere, CFO

谢谢你，乔治，大家下午好。作为快速提醒，除非另有说明，今天我发言中提到的所有数字（除收入外）均为非公认会计原则（non-GAAP）数据。我们在新财年的第一季度交出了强劲的业绩。超出所有指导指标的预期，我们实现了创纪录的第一季度净新增年度经常性收入（ARR）2.558 亿美元，同比增长 32%，使得期末 ARR 达到 55.1 亿美元，年增长率加速至超过 24%。

正如乔治所概述的，Mythos 时刻标志着行业的一个转折点，确认了网络安全不仅是人工智能（AI）采用的基础，更是关键的 AI 基础设施。我们的第一季度业绩和 2027 财年的展望反映了这一技术浪潮的初步迹象，客户整合安全需求、降低总拥有成本，并以 CrowdStrike 作为安全基础加速 AI 采用，推动了广泛的势头。

这种强劲体现在我们持续的高留存率、模块采用率的增加、终端业务连续第三个季度的 ARR 增长加速，以及第二季度创纪录的销售管道。此外，我们在第一季度完成了对 Signal 和 Seraphic 的收购，合计贡献了 780 万美元的新增 ARR，符合我们预期的 500 万到 800 万美元的范围。接下来是损益表，总收入超过了我们的指导范围，同比增长 26%，达到 13.9 亿美元，年增长率连续第四个季度加速。

订阅收入同比增长 26%，达到 13.2 亿美元，专业服务收入保持强劲，达到 6480 万美元，同比增长 23%，主要受高威胁环境的推动。第一季度收入的地理分布约为 66% 来自美国，34% 来自国际市场，EMEA 及整体国际收入的同比增长较第四季度加速。总非 GAAP 毛利率创下第一季度纪录，达到 79%，非 GAAP 订阅毛利率创下第一季度纪录，达到收入的 81%，比去年提高 90 个基点，得益于持续的云优化。

第一季度非 GAAP 营业收入创下第一季度纪录，达到 3.257 亿美元，非 GAAP 营业利润率为 24%，比去年提高 530 个基点，超出我们的指导。这一超预期表现得益于我们强劲的营收表现、毛利率改善和运营效率提升，强调了我们对可持续盈利增长的承诺。在第一季度，我们再次实现了归属于 CrowdStrike 的正向 GAAP 净收入 2780 万美元。

归属于 CrowdStrike 的非 GAAP 净收入创下第一季度纪录，达到 2.834 亿美元，或每股稀释后 1.10 美元，超出我们的指导。接下来是现金，我们的现金及现金等价物为 45.5 亿美元。我们创造了创纪录的运营现金流为 5.909 亿美元，创纪录的自由现金流为 4.685 亿美元，占收入的 34%。在第一季度，我们以平均价格 365.63 美元回购了 1.76 亿美元的流通股。我们现在在股票回购授权下剩余约 13 亿美元。

我们将继续在回报股东方面保持机会主义，因为我们专注于抓住面前的重大增长机会。最后，正如乔治提到的，我们宣布进行 4 比 1 的前向股票拆分，以使 CrowdStrike 股票的持有对投资者更具可及性。2026年6月25日市场收盘后的股东将于2026年7月1日市场收盘后每持有 1 股普通股获得额外 3 股普通股，预计于2026年7月2日市场开盘时开始按拆分调整后的基础进行交易。接下来是我们的展望和建模说明，我们创纪录的第二季度销售管道和在竞争替代、Falcon Flex 采用和平台整合方面的强劲势头使我们对 CrowdStrike 的增长轨迹、盈利能力扩展和现金流生成的可持续性充满信心。正如乔治所概述的，AI 采用已成为生存的必要条件，并且需要网络安全。CrowdStrike 提供企业安全采用 AI 所需的关键基础设施。我们广泛的业务势头和加速的 AI 顺风推动了我们对 2027 财年展望的上调。我们现在预计 2027 财年净新增 ARR 增长将超过 2026 财年，年增长率中值为 27.7%，比我们之前的指导提高 520 个基点，转化为净新增 ARR 增加 5200 万美元，达到 12.91 亿美元。

鉴于我们第一季度净新增 ARR 的超预期表现和对整个财年的上调展望，我们现在预计 2027 财年净新增 ARR 的季节性将为上半年约 42% 和下半年 58%。接下来是现金，在我们的指导中值下，我们预计第二季度自由现金流利润率为 24%，这是我们季节性最低的自由现金流季度，并继续预计全年自由现金流利润率至少为 30%。由于我们在第一季度的超预期表现，我们现在预计自由现金流在上半年和下半年的季节性分布为上半年 46% 和下半年 54%。

对于 2027 财年第二季度，我们预计年度经常性收入将在 57.93 亿到 57.95 亿美元之间，反映出 24% 的同比增长率，转化为净新增 ARR 为 2.84 亿到 2.86 亿美元，反映出 28% 到 29% 的同比增长率。我们预计总收入将在 14.36 亿到 14.42 亿美元之间，反映出 23% 的同比增长率。我们预计非 GAAP 营业收入将在 3.46 亿到 3.49 亿美元之间，归属于 CrowdStrike 的非 GAAP 净收入将在 3.01 亿到 3.03 亿美元之间。

我们预计归属于 CrowdStrike 的稀释后非 GAAP 每股净收入约为 1.16 美元至 1.17 美元，采用 21% 的税率和约 2.58 亿股的稀释后加权平均股数。经过股票拆分调整后，我们预计归属于 CrowdStrike 的稀释后非 GAAP 每股净收入约为 0.29 美元，采用约 10.34 亿股的稀释后加权平均股数。

对于 2027 财年，我们预计年度经常性收入将在 65.32 亿至 65.56 亿美元之间，反映出 24% 至 25% 的同比增长率，转化为新增年度经常性收入为 12.79 亿至 13.03 亿美元，反映出 27% 至 29% 的同比增长率。我们预计总收入将在 59.15 亿至 59.59 亿美元之间，反映出较上一个财年 23% 至 24% 的增长率。非 GAAP 营业收入预计在 14.52 亿至 14.80 亿美元之间。

我们预计归属于 CrowdStrike 的非 GAAP 净收入将在 12.63 亿至 12.85 亿美元之间，采用 21% 的税率和约 2.59 亿股的稀释后加权平均股数。我们预计归属于 CrowdStrike 的非 GAAP 每股净收入将在 4.88 美元至 4.96 美元之间。经过股票拆分调整后，我们预计归属于 CrowdStrike 的稀释后非 GAAP 每股净收入约为 1.22 美元至 1.24 美元，采用约 10.36 亿股的稀释后加权平均股数。

乔治和我现在将回答你的问题。

操作员

谢谢。如果您想提问，请点击 Zoom 窗口底部栏中的举手按钮。您可以随时通过放下手来退出队列。当轮到您时，您会听到您的名字被叫到，并在屏幕上收到通知您可以解除静音的信息。为了节省时间，参与者将限制为一个问题。我们的第一个问题来自摩根士丹利的 Meta Marshall。

请继续。

摩根士丹利分析师 Meta Marshall

很好。谢谢你，乔治。伯特，你提到客户在投资 AI 时，业务面临许多有利因素。你能否详细说明哪些是促使你大幅提高第二季度和整个财年新增年度经常性收入指引的最大短期驱动因素？谢谢。

首席财务官 Burt Podbere

当然。谢谢你，Meta。你知道，首先是我们在乔治所提到的 AI 有利因素方面的需求。但随后你会看到其他一些事情，确实让我们对提高指引充满信心。其中之一是我们强劲的模块采用率，强劲的毛利和净保留率，当然还有我们强劲的第二季度记录和第二季度的管道。然后你可以再加上神话时刻，这为我们的业务创造了一个关于 AI 的拐点。

所以你把所有这些因素结合在一起，让我们对第二季度的指引以及全年的指引充满信心。

操作员

谢谢，Meta。操作员，下一个问题。我们的下一个问题来自巴克莱的 Saket Kalya。

巴克莱分析师 Saket Kalya

好的，很好。大家好，谢谢你们回答我的问题，很高兴看到今年新增年度经常性收入的提升。乔治，关于这一点，你能否告诉我们你们何时开始看到与我们称之为神话时刻相关的需求拐点？我很好奇从时间的角度来看，这一切是如何展开的。谢谢。

首席执行官兼创始人 George Kurtz

是的，谢谢，Saket。实际上是在 3 月底的 RSA 会议上开始的，稍早于神话时刻。我们与客户的每一次会议都围绕着保护 AI 和提供对影子 AI 等事物的可见性。我们谈到了拐点和终端的加速，显然有很多客户希望部署更多的 AI，但他们实际上受到限制，因为他们没有适当的可见性和安全控制，涉及从身份到数据保护到 MCP 类型服务的所有内容。

所以每次会议实际上都是同样的会议，都是在帮助我们保护这些在终端上运行的 AI 工作负载，所有的开发人员、市场营销人员和会计人员都在运行它。我们听到了关于 AI 失控的疯狂故事。对我来说，最大的问题是，当我问客户希望得到什么结果时，并不是一个技术结果，而是我们需要解决安全问题，因为我们希望更快地部署 AI，我们希望在业务中更快地发展，而我们的首席执行官要求采用 AI。

我们无法安全地做到这一点。所以这显然是一个启发时刻，或者说是 RSA 的一个拐点。然后再加上四月份的神话时刻，我的意思是，我们与客户在神话简报和我们的项目 QuoteWorks 上进行了数千次互动，这真是不可思议。所以你把所有这些因素结合在一起，你就知道市场上确实有一个真正的拐点。

操作员

谢谢，Saket。操作员，下一个问题，请。您的下一个问题来自摩根大通的 Brian Essex。

摩根大通分析师 Brian Essex

嗨，谢谢大家。下午好，感谢你们回答这个问题。同样，很高兴看到新增年度经常性收入的指引相当令人印象深刻。乔治，我想多了解一下。我们听说安全预算正在超出传统 IT 和安全预算，可能是在 RSA 期间。然后在神话发布后，似乎我们看到了一些恐慌性支出，这在咨询行业中非常明显。

听起来每个人都在他们的管道中看到了这一点，但我想知道，您认为资金的来源是什么。目前的人工智能推动中，有多少是增量的安全支出，多少可能是将现有预算重新分配给被认为更具人工智能原生特征的供应商？在我想象中相对固定的年度预算中，资金来自哪里？是的。我认为您必须关注前沿模型采用的疯狂拐点。对吧。我们都看到了大玩家的收入曲线，因此我们倾向于跟随该采用曲线的斜率。代币支出令人瞩目。当您拥有这样的采用水平时，您将会有增量的安全资金。我认为如果我们现实地看待这一点，两年前并没有这些巨额的代币预算。

突然之间出现了，人们正在找到资金，这是一种增量，他们需要更多地采用它。我们有很多公司在跟踪代币使用情况，不仅仅是从支出的角度来看，他们想知道谁在花钱，他们花得够多吗，他们的速度够快吗？所以我们看到这是一种增量，最终回到我一再提到的事情上，如果您想创造人工智能，您需要 GPU。

如果您想使用人工智能，您需要安全性。这就是我们所谈论的内容，寻找的内容。

操作员

好的，谢谢 Brian。操作员，下一个问题请。您的下一个问题来自高盛的 Gabriela Borges。

高盛分析师 Gabriela Borges

嘿，下午好，George 和 Bert。我想问一下您业务中基于消费定价的模块。我认为在您的下一代 SIM 业务中可能有一点，也许在云业务中也是如此。我想问的是，您是否看到数据摄取、云工作流等动态的变化或跃迁，无论是由于代理活动，还是因为客户必须处理的代理威胁数量在 SoC 中有所增加。

我想知道，由于您在下一代 SIM 中的成本和性能方面的结构性优势，这是否可以为您在下一代 SIM 产品中创造额外的成功机会？非常感谢。

George Kurtz，首席执行官兼创始人

当我们考虑代理世界时，一切都与数据有关，这一直是 CrowdStrike 自我创办以来的基础要素。您知道，如果您拥有足够的数据，您可以解决大多数安全用例。在今天的世界中，一切都与创建数据、利用这些数据进行训练、为 Agentix SoC 提供工具有关。这就是为什么我们在下一代 SIEM 中看到了令人难以置信的采用。您知道，我们看到云中的工作负载增加。

我们看到一些公司，过去可能没有将那么多数据放入他们的 SIEM，仅仅是因为一个传统的供应商及其成本基础模型，考虑到我们 SIM 定价的颠覆性特征，您知道，这都是我们平台的一部分，我们实际上是为第三方摄取收费，这对客户来说是一个真正的胜利。因此，我们看到越来越多的广泛采用，我们能够覆盖过去未能覆盖的用例，仅仅是因为我们如何进入市场的经济学。

所以我认为会有更多的顺风。再说一次，现在有很多客户正在使用这些数据，利用我们在平台上提供的人工智能代理，他们获得了令人难以置信的成果。因此，我们所谈论的数据引力和数据护城河显然在这里。它一直在这里，并且由于人工智能的性质，它只会变得更大。

操作员

谢谢，Gabriella。操作员，下一个问题请。您的下一个问题来自 RBC 的 Matthew Hedberg。

RBC 分析师 Matthew Hedberg

很好，谢谢您回答我的问题。恭喜您，George。您提到您的脚本。云安全又有了一个强劲的季度，我很好奇，随着人工智能需求的上升，云安全是如何受到人工智能的影响的，您在该领域看到的竞争替代或胜率如何？

George Kurtz，首席执行官兼创始人

嗯，是的，这是个好问题。当您考虑云安全时，长期以来它主要关注的是姿态管理，而在人工智能世界中，它实际上是关于运行时保护和控制。因为您现在看到这些人工智能工作负载在云中托管，对吧。这些容器中有长期运行的代理，对吧。它们以一定的控制水平被启动，并且需要我们提供的运行时强制，这对我们来说是一个真正的战略优势。因此，这无疑对我们有利。然后，您将其与理解云提供商的 SaaS 姿态以及围绕这些 SaaS 提供商的一些攻击向量的能力结合起来。

考虑到我们多年来构建的云堆栈的完整性，这对我们来说无疑是一个非常亮眼的亮点。

操作员

谢谢，Matt。操作员，下一个问题请。您的下一个问题来自 Piper Sandler 的 Rob Owens。

Piper Sandler 分析师 Rob Owens

很好，Andy，谢谢你的提问。George 和 Burke，下午好。George。这是我们职业生涯中的又一个重要网络事件，但无疑可能会导致比我们历史上看到的更大的跃升机会。因此，考虑到过去几个月的事件，你们对自己的业务总体上是如何思考的？你们可能会如何利用这个机会？显然，你们一直在扩展产品组合，但考虑到更强烈的紧迫感，你们是否在考虑进一步的包装、定价或并购，以真正抓住这个似乎在需求方面爆炸的机会？谢谢。

George Kurtz，首席执行官兼创始人

好吧，我想我会从 Flex 模型本身开始，这是我们已经实施了几年的东西。我们都看到了 Flex 模型在帮助客户应对这些 Mythos 模型时所带来的好处。企业中有许多技术正在迅速发展，它们都需要保护。显然，其中很多都围绕着人工智能。我认为我们在收购方面做得很好。

我认为我们在获取适合我们投资组合的公司方面非常有策略。我们花了很多时间在整合上，这是客户认可并奖励我们的地方。我们将继续进行收购。我们总是在寻找公司。我们倾向于购买技术、技术和优秀团队，并花费大量时间进行整合。但我认为在人工智能领域有很多快速出现的领域，我们将继续监测该市场，并将继续像我们一直以来那样有机和无机地进行建设。你知道，在数据保护方面，我们继续在这些领域进行投资。你有 Falcon。

我们在取代市场上一些大型 incumbents 方面取得了令人难以置信的进展。因此，你知道，在我们需要的地方，我们将通过收购来增强这一点。我们继续是一家推动有机创新的公司。

操作员

谢谢，Rob。操作员。下一个问题，请。你的下一个问题来自 Wolf 的 Josh Tilton。

Josh Tilton，Wolf 的分析师

嘿，大家好。谢谢你们接受我的提问。George，也许这个问题适合你。我觉得你在准备的发言中提到四月份的事情进展得如此之快，这非常有趣。我只是想了解一下，是否有任何延迟的支出或决策可能改变了你们最初在 90 天前对净新 ARR 季节性的看法？我问这个问题是因为我试图调和令人印象深刻的增长率，显然与您在本季度看到的业绩相符。谢谢。

George Kurtz，首席执行官兼创始人

好吧，我先说，然后把话转给 Bert。但正如我之前提到的，你可以把三月和 RSA 看作一个真正的转折点，你必须看看像 Claude 这样的事物的采用是如何迅速爆炸的。我想每个人都知道那里的数字，对吧？所以看到人工智能代理的快速大规模采用，实际上是在三月底的时候开始的。然后 Mythos 时刻是在四月份，显然，我们看到了来自这一点的巨大需求。

显然，你在前瞻性指引和增长中看到了这一点。那么，Bert，你想补充一下吗？

Burt Podbere，首席财务官

是的，当然，我的意思是，George 所说的所有事情，归根结底都归结为我们创纪录的第二季度管道。这让我们在展望全年时充满信心。它让我们对业务的势头充满信心。并且，当我回顾第一季度时，我注意到净新 ARR 的同比增长率为 32%。这是一个令人印象深刻的数字。然后你看看现金，我们创纪录的自由现金流，以及我们的 59 规则，这在我们的股票规模上也很令人印象深刻。

所以你看看所有这些因素的结合，这让我对我们今年的增长充满信心。

操作员

谢谢，Josh。操作员，下一个问题，请。你的下一个问题来自 Jeffries 的 Joe Gallo。

Joe Gallo，Jeffries 的分析师

嘿，大家好，谢谢你们的问题。我有一个关于代理身份的双重问题。这显然是所有首席信息安全官都知道的巨大需求。但与此同时，公司并没有真正部署安全措施。你认为是什么原因造成的，是什么催化剂可以扭转这种情况？然后，能否谈谈你们在 ITDR 之外的产品定位，尤其是在 Signo 加入后，以及在代理身份市场的竞争优势。

George Kurtz，首席执行官兼创始人

是的，我的意思是，自 2020 年以来，我们在某些细分市场中一直在身份市场中，并且我们在这里建立了一个伟大的业务。我们是最大的纯安全身份业务之一。我们看到了什么？显然，凭借我们所建立的产品的有机演变，现在与 Signal 结合，我们面前有一个令人难以置信的机会。你知道，仅仅是 Signal，我们就有客户在使用它来处理非人类身份，并且他们获得了令人难以置信的结果。

我在 RSA 期间与一位客户会面，他成为了我们的二次客户。这位先生离开了一家是 Signal 客户的公司，他做的第一件事就是在他下一个公司中获取 Signal，这在准备的发言中提到过。我问他，他喜欢什么，什么有效？你知道，为什么你会这么快回来？他说他需要两周的时间才能启动一个身份。

现在他大约需要两分钟。能够提供的效率是令人难以置信的。我们现在看到的，以及我们正在与客户合作的，是将 Signal 作为身份控制平面，与我们的 AIDR 结合使用。因此，我们看到了一个绝佳的机会。请记住，我们并没有被遗留技术和各种需要处理的拼凑事物所束缚。

没错。客户想要新的，他们想要一种全新的零特权访问的方法。我们有这个解决方案，并且它将在代理世界中有效。因此，我们对这次收购和我们的身份业务感到非常满意。

运营商

好的，谢谢你，Joe。运营商，请问下一个问题。下一个问题来自 UBS 的 Roger Boyd。

Roger Boyd，UBS 分析师

很好。谢谢你，Andy，提出这个问题。George，我想回到 AI 检测响应以及你提供的相当令人印象深刻的产品管道。从更高的角度来看，相对于 2.5 万亿美元的预测 AI 市场，你如何看待 AIDR 的市场规模？几个月前，这似乎是一个相当早期的市场。你能谈谈这些早期交易中你看到的竞争情况，以及是什么让你有信心在这里获胜吗？谢谢。

George Kurtz，首席执行官兼创始人

是的，Roger，当你现在看这个市场时，我认为市场规模会非常大。我在我的准备发言中提到，我认为它会比 EDR 更大。我之所以这样认为，是因为从 EDR 的角度来看，我们正在保护代理世界中的机器和工作负载。根据行业统计，平均每位员工将有 90 个代理。因此，当你考虑到所有需要保护的代理时，这让我对它将成为比 EDR 更大的市场充满信心。

那么我们为什么有胜出的权利呢？我们几乎创造了 EDR 类别。我们是该类别中唯一的纯粹参与者。客户已经拥有他们所需的一切。他们已经拥有代理，已经能够看到发生了什么。我们创造了一些令人难以置信的进展，使得在代理层中能够获得无与伦比的可见性。我们现在正在与一些全球最大的公司在预览模式下合作，使用这些技术，此外我们在市场上已经有的产品。

作为 EDR 的领导者，这是一个自然的演变，客户已经表示，我们需要这个来保护我们的代理，而我们正好在市场上满足他们。因此，对我来说，这是自我创办公司以来最令人兴奋的时刻之一，因为这真的是一个在安全领域的不可思议的时刻。考虑到 AI 的快速发展趋势，我认为我们处于一个完美的位置。

运营商

好的，谢谢你，Roger。运营商，请问下一个问题。下一个问题来自 KeyBank 的 Eric Heath。

Eric Heath，KeyBank 分析师

嘿，谢谢你接受这个问题。你能听到我吗？嘿，太好了，George，随着安全行业开始接受并利用这些前沿模型来提供产品和服务，就像你所做的那样，定价模型是否需要转向更基于代币的定价模型？你如何看待这一演变？谢谢。

George Kurtz，首席执行官兼创始人

这是一个不断发展的市场，好消息是 Falcon Flex 许可证已经考虑到了这一点。请记住，Flex 是一种承诺模型，但它具有使用代币、使用积分等功能的能力。因此，我认为我们处于一个很好的位置，因为我们已经完成了将这些 Falcon Flex 许可证到位的艰苦工作。我们有客户已经为此承诺了大量资金。随着市场的发展，我们可以轻松地将代币消费添加到模型中。

这当然是我们未来可能会做的事情，但显然发展速度很快，我们希望确保做到正确。我们希望确保在客户希望的地方与他们会面，提供一定程度的灵活性，同时也提供一定程度的支出确定性。我认为作为一家公司，我们在帮助客户提供这一点方面做得很好，这就是为什么你看到 Flex 的采用情况。

运营商

好的，谢谢你，Eric。运营商，请问下一个问题。下一个问题来自 Citi 的 Fatima Bulani。你现在可以解除静音并提出你的问题。Fatima，请随意解除静音。我们将转到下一个来电者，稍后可以再回到 Fatima。下一个问题来自 Guggenheim Securities 的 John DeFucci。

John DeFucci，Guggenheim Securities 分析师

谢谢你，George。我有几个问题。你说 AI 采用与 AI 保护之间的差距是自云转型以来安全领域中最广泛的不对称。你还谈到了市场的拐点，这意味着一些增量业务。你的结果看起来不错，这反映了这一点，但似乎更多的是关于兴趣。听起来我们在企业的这段旅程中仍然处于非常早期的阶段。那么我的问题是，企业在实际采用 AI 方面处于什么阶段？

企业是否仍在努力弄清楚如何利用其力量，并且在谨慎地迈出步伐，还是他们实际上已经开始广泛部署？更重要的是，关于 CrowdStrike，因为我认为他们不一定会被允许在这条线上。企业在 AI 安全采用的旅程中处于什么阶段？

George Kurtz，首席执行官兼创始人

好的，约翰，让我们从头开始。正如你所想的，人工智能的采用仍处于早期阶段，但你必须观察企业在这一领域的快速深入，显然首先是围绕开发者，然后他们正在向其他领域扩展。因此，这取决于行业和公司，但自一月份以来，在开发者领域，尤其是一些模型和工具的演变，使得工作得以完成，你可以看到惊人的快速采用，正如许多其他技术的拐点一样，采用的速度超前于安全方面的考虑。

这就是为什么如此多的首席信息安全官（CISO）、首席信息官（CIO）和首席执行官（CEO）在呼叫我们，表示我们需要一些东西来跟上人工智能的采用。我们希望加快速度，我们需要像 CrowdStrike 和 AIDR 这样的东西。因此，我们仍然处于早期阶段。我要指出的另一点是，即使你查看我们的管道和伯特所谈到的事情，人工智能的采用还没有完全覆盖整个企业。这几乎就像 EDR 的早期阶段，某个部门或地区会采用它。

我们仍然处于这些早期阶段，并且看到惊人的管道。因此，一旦它真正进入主流，整个公司在所有员工和工作负载中采用它，你知道，我认为你会看到机会的另一个增量增加。

运营商

好的，谢谢你，约翰。运营商，下一问题，请。你的下一个问题来自 Mizuho 的 Greg Moskowitz。

Greg Moskowitz，Mizuho 分析师

谢谢你接受我的问题，乔治。正如你所知，美国政府刚刚宣布了一项行政命令，以升级先进人工智能的系统。你能谈谈你期望 CrowdStrike 在这里扮演的角色吗？然后也许对伯特来说，这在你的指导中反映得如何？谢谢。

乔治·库尔茨，首席执行官兼创始人

是的，首先让我赞扬政府指出了人工智能安全的必要性。我认为白宫在这里达成了适当的平衡。我们当然感到兴奋，并将继续参与。我们在华盛顿特区非常活跃，与各个团体、政府等密切合作。我认为这是件好事。当你看到人工智能以及它对联邦业务未来和国家安全的重要性时，这确实是需要正确处理的事情。

我认为这项行政命令最终会为像 CrowdStrike 这样的企业创造顺风，因这些联邦政府将需要以更现代的方式加快和优先考虑网络防御。你必须记住，当我们考虑这一点时，网络安全就是国家安全。这是极其重要的。我们处于这一领域的中心。我们将继续参与，并很高兴成为这些努力的一部分。

运营商

好的，谢谢你，Greg。运营商，下一问题，请。你的下一个问题来自 Wells Fargo Securities 的 Michael Turin。

Michael Turin，Wells Fargo Securities 分析师

嘿，好的，谢谢。感谢你接受我的问题。我想回到你所看到的形势以及它如何在市场模型中体现。第一季度的业绩强劲，但与指导相比稍微接近，尤其是相对于全年数字的上升。因此，我知道，乔治，你提到过多次后 MEOS 时刻。也许谈谈你对今年剩余时间的管道进展的预期顺序。

伯特，也许你可以谈谈我们应该如何看待你对全年 AR 指导的可见性，以及什么会推动进一步的上行。谢谢。

乔治·库尔茨，首席执行官兼创始人

是的，我会开始，然后交给伯特。但当你查看 AIDR 时，我的意思是它是 250 个季度环比增长，拥有超过 5000 万的管道，而且这每天都在增长。我的意思是，执行简报中心充满了希望讨论如何保护人工智能的公司。每一次对话，每一个代表，每一个，你可以想象的。我们进行了大量的高管和董事会简报，因为 MEOS，你知道，这是从后台到董事会，我可以告诉你，许多首席执行官在周末给他们的 CISO 打电话，问这个问题真的有问题吗？

这对我们意味着什么？我们该如何保护自己？这对未来意味着什么？这确实是安全领域的 Y2K 时刻。因此，我们展望即将到来的一年和指导，反映了这种势头。

伯特·波德贝尔，首席财务官

是的，我认为这正是正确的。因此，对我们来说，我们从业务的所有基本面中获得了信心。我们从与客户的所有对话中获得了信心。乔治提到的 MEOS 时刻，从我们最大的客户到最小的客户，关于我们将如何保护我们的人工智能，没有一场对话是没有发生的。听着，我认为世界在期待我们成为人工智能部署的加速器。

因为，全球的 CISO 是必须在部署所有人工智能方面设立障碍的人，但他们无法做到这一点，除非他们知道有适当的保护措施到位，而这就是他们对 CrowdStrike 的期待。因此，基于所有这些，我对全年指导以及第二季度的指导充满信心。

运营商

谢谢。谢谢。这次问答环节到此结束。我现在想把电话交回给乔治·库尔茨进行结束语。

乔治·库尔茨，首席执行官兼创始人

我想感谢大家今天的时间。我们非常感谢你们的持续支持，并期待在即将到来的活动中见到你们。非常感谢，我们很快再见。

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