我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。摩根士丹利將 Adobe（ADBE）的評級從持平下調至減持，目標價從 365 美元下調至 240 美元。該銀行指出，三項同時進行的轉型——轉向免費入場模式、更換首席執行官和首席財務官，以及增加人工智能投資——是執行風險的來源，而今年迄今為止股價因對人工智能顛覆的擔憂下跌了 33%
作者：諾拉·雷德蒙德
自年初以來，Adobe 的股價已下跌超過 30%。
在年初以來下跌超過 30% 後，摩根士丹利已下調 Adobe 的股票評級，並警告存在三項"同時進行的轉型"。
這家投資銀行將這家專注於創意和營銷工具的軟件公司從"持平"下調至"減持"，並將其目標股價從 365 美元下調超過三分之一至 240 美元。
Adobe（ADBE）的股價在盤前交易中下跌近 4%，至 225.74 美元，自年初以來的總跌幅已達到 33%，投資者繼續擔心人工智能行業將擾亂其商業模式。
摩根士丹利歐洲科技與支付股權研究負責人亞當·伍德在週二的一份報告中寫道，總部位於加利福尼亞州聖荷西的公司目前正在經歷多項重大變化，這增加了每項轉型成功的風險。
他表示，雖然在大約一年前 Adobe 被評為"持平"時，評估 AI 競爭對其訂閲收入的影響最初是困難的，但現在 Adobe 也面臨三項"同時進行的轉型"。
首先，這家成立 43 年的公司已開始傾向於向許多用户提供免費入門，伍德警告稱，這實際上使其第二季度的經常性收入增長減少了約 5 億美元。同時，董事會目前正在更換首席執行官和首席財務官，並增加更多的人工智能投資。
伍德寫道："雖然每項轉型在單獨進行時可能是可控的，但它們的匯聚在執行時提高了門檻，而此時軟件的其他領域則提供了更清晰的增長持久性、運營槓桿和/或近期人工智能變現的證據。"
他指出，Adobe 的低估值已經將大部分風險考慮在內，然而，同時進行的變化則對時機和公司能多強有力地實現其計劃的轉型帶來了不確定性。
-諾拉·雷德蒙德
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（完）道瓊斯新聞通訊
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