我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Alphabet 公佈了強勁的第三季度業績，收入增長 24.2%，達到 1198 億美元，但由於對人工智能基礎設施的資本支出指引上調，股價在盤後交易中下跌近 2%。頂級分析師 Erik Rasmussen 對支出增加持積極看法，認為這表明客户需求超過了可用的計算能力，而不是刺激了新的需求。他強調，超大規模需求受到電力和部署時間表的限制，這支持了對 Alphabet 及相關數據中心公司如數字房地產信託和易昆尼克斯的看漲前景
字母表（NASDAQ:GOOGL） 交出了又一個強勁的季度業績，但投資者仍然找到了謹慎的理由。這家科技巨頭的業績超出了預期，顯示出其人工智能產品的強勁需求，並且雲業務持續獲得動力。然而，週三盤後交易中，股價下跌近 2%，市場關注管理層再次上調資本支出預期的決定，引發了對公司鉅額人工智能投資可能需要更長時間才能產生顯著回報的擔憂。
在 TipRanks 上享受 55% 的折扣
- 解鎖強大的投資工具，使用 TipRanks Premium 做出更聰明、更自信的投資決策
- 訂閲 TipRanks 智能投資者通訊，發現基於數據的股票推薦帶來的新投資機會
深入分析結果，收入同比增長 24.2%，達到 1198 億美元，超出市場預期約 28 億美元。GAAP 每股收益達到 9.11 美元，較去年同期的 2.31 美元大幅上升——但這一增長主要是由於一次性 98 億美元的股權證券淨收益（包括字母表在 Anthropic 和 SpaceX 等公司的股份），而非核心運營表現。同時，營業收入仍然健康地增長 30.4%，達到 408 億美元，營業利潤率從去年的 32.4% 擴大至 34%。調整後的每股收益為 2.85 美元，低於分析師預期的 2.91 美元。字母表還將全年資本支出預測上調至 1950 億至 2050 億美元，反映出管理層繼續在人工智能基礎設施上進行大量投資的計劃。
Stifel 分析師 Erik Rasmussen 認為，儘管市場反應不佳，但財報傳達的信息要比市場反應更為積極。雖然許多投資者關注於更高的支出計劃，Rasmussen 認為更重要的結論是客户需求仍然遠高於字母表的可用計算能力。
該分析師將管理層關於轉向第三方數據中心提供商的評論描述為 “對更廣泛基礎設施行業的積極解讀”，並補充説這強化了 “超大規模需求受到電力和部署時間表的限制，而非客户需求” 的論點。Rasmussen 認為這一區分很重要，因為這表明字母表的支出更多是為了滿足客户，而不是試圖刺激需求。
該分析師還認為，管理層願意租賃外部容量是一個令人鼓舞的發展。他認為字母表 “願意租用容量以避免失去收入機會”，使公司能夠在自身數據中心擴展的同時支持客户需求。Rasmussen 還指出管理層的評論，即如果有額外的容量，雲需求可能會更強，這進一步強化了他對基礎設施仍然是限制因素而非客户興趣的看法。
這一前景也支持 Rasmussen 對數據中心行業的積極看法。他認為容量限制 “可能會持續一段時間”，使字母表可能 “在滿足加速的客户需求時嚴重依賴第三方容量”。因此，Rasmussen 認為字母表的最新評論對數字房地產和易昆尼克斯等公司是有利的，指出 “持續的租賃活動、更高的利用率和持續的需求的良好環境”，而超大規模公司仍在擴展其人工智能基礎設施。
Rasmussen 並未正式覆蓋字母表或對該股票給予評級，但他的評論毫無疑問地表明瞭他的立場。更廣泛地説，華爾街仍然對字母表持樂觀態度。GOOGL 獲得了基於 29 個買入和 5 個持有的強買入共識評級，而平均目標價為 437.79 美元，意味着在未來 12 個月內有約 28% 的上漲空間。（見 GOOGL 股票預測）