我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。特斯拉第二季度淨利潤同比下滑 17% 至 12 億美元，不及預期。儘管營收因銷量創新高而上漲，但受大幅降價和碳積分收入鋭減影響，汽車業務利潤率收窄，自由現金流轉負。盤後股價下跌 4%。面對經營壓力，馬斯克加速推動公司戰略轉型，佈局自動駕駛出租車及 AI 人形機器人領域。
特斯拉，這家由埃隆·馬斯克掌舵的車企為提振電動車銷量大幅降價，疊加向競品出售碳排放監管積分的收入鋭減，第二季度淨利潤不及預期、意外走低。
總部位於得克薩斯州的特斯拉於週三公佈財報：截至 6 月的三個月，調整後淨利潤同比下滑 17%，至 12 億美元，遠低於華爾街市場一致預期的 19 億美元。
儘管本季度新車交付量創下 480126 台的歷史新高，帶動營收同比上漲 26% 至 282 億美元，營收表現好於市場預期，但利潤仍出現超預期下滑。財報公佈後，特斯拉盤後股價下跌 4%。
這份業績凸顯特斯拉的經營現狀：去年銷量大幅下滑後，公司依靠降價手段挽回客户；而馬斯克在特朗普政府中深度參與削減聯邦開支的工作，也一度引發消費者牴觸、拖累銷售。
加拿大皇家銀行資本市場分析師湯姆·納拉揚表示，特斯拉汽車業務利潤率持續收窄，足以證明本季度交付量大增，很大程度是靠降價換來的。
剔除碳積分收入後，汽車業務毛利率僅 16.3%，低於市場數據機構 Visible Alpha 統計的分析師平均預期 18.7%；公司整體營業利潤率從去年同期 4.1% 大幅跌至 1.4%。
銷量回暖勢頭在歐洲最為明顯，當地高油價也助推部分消費者轉向電動車。
美國市場則處境艱難：特朗普政府削減了 7500 美元電動車税收抵免，同時廢除多項扶持電動車生產的激勵政策。特斯拉出售碳積分、幫其他車企抵消排放合規成本的收入，從去年同期 4.39 億美元驟降至 1.46 億美元。
汽車業務仍貢獻特斯拉超七成營收，面對整車板塊經營承壓，馬斯克加速推動公司戰略轉型：從電動車業務轉向自動駕駛出租車、AI 人形機器人賽道。
為加碼人工智能與機器人業務，特斯拉本季度資本開支同比翻倍以上，鉅額投入也導致公司兩年來首次出現季度自由現金流為負，現金缺口達 11 億美元。
馬斯克在週三財報電話會上向投資者表示，公司仍將按計劃在 2026 年全年投入超 250 億美元，幾乎是去年 85 億美元資本支出規模的三倍。
這位全球首富將本次大規模投資計劃形容為：“或許是二戰以來，美國企業規模擴張速度最快的工業佈局。”
馬斯克還援引全球大型科技企業今年計劃投入超 7250 億美元建設 AI 基礎設施的數據，佐證特斯拉轉型戰略的合理性。特斯拉本季度資本開支 57.9 億美元，同比暴漲 142%。
按照美國通用會計準則（GAAP）核算的淨利潤為 11 億美元，同比下降 5%；該口徑包含股權激勵支出，以及特斯拉持有的加密貨幣、SpaceX 相關投資的價值波動。
特斯拉首席財務官瓦伊巴夫·塔內賈稱，未來兩到三年公司資本開支將持續增長。他補充道，除自有現金外，特斯拉已獲批總額 300 億美元的信貸額度，可隨時提款，用以加速相關領域投資。
特斯拉正同步推進多項重資產投入：與 SpaceX 合資建設 Terafab 半導體研發工廠、為 Cortex 2 超級計算機集羣採購高端芯片、佈局電網配套基礎設施。
今年 2 月，特斯拉全自動無人駕駛出租 Cybercab 正式投產；同時，公司在得州、佛羅里達州小規模落地自動駕駛出租車運營服務。馬斯克坦言，自動駕駛出租車業務最早也要到明年才能產生實質性營收。