特斯拉在第二季度的汽車銷量增加了 25%，但其營業利潤仍然大幅下滑
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。特斯拉報告了創紀錄的第二季度交付量和收入，但運營利潤暴跌 57%，降至 4 億美元。銷售量的增加被汽車利潤率的縮減、監管信用收入的急劇下降以及在人工智能、機器人出租車和 Optimus 上的研發支出激增 49% 所抵消。調整後的收益未能達到分析師預期，導致股價下跌 4%。儘管能源存儲表現強勁，但對未來技術的重度投資仍持續對盈利能力施加壓力
- 特斯拉創紀錄的交付量和收入未能阻止運營利潤大幅下滑。
- 隨着利潤率縮小和監管信用收入暴跌，特斯拉每輛車的盈利能力下降。
- 其汽車業務正在恢復，但特斯拉在人工智能、機器人出租車和 Optimus 方面的支出很大。
特斯拉在 2026 年第二季度交付的汽車數量遠超去年同期，創下了紀錄收入。然而，這並不足以阻止其運營收入在第二季度崩潰。
其第二季度交付量（4 月至 6 月）總計為 480,126 輛，比去年同期增長約 25%。其中，Model 3 和 Model Y 佔據了 467,762 輛，而特斯拉的其他車型（Model S、Model X，已停產 和 Cybertruck）僅貢獻了 12,364 輛。這是公司歷史上最高的季度交付總量。
收入同比增長 26%，達到 282.4 億美元，但特斯拉的運營收入下降 57%，約為 4 億美元。調整後的每股收益為 33 美分，遠低於分析師預測的 51 美分，這直接導致股價在第二季度業績公佈後下跌約 4%。
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其汽車業務的毛利率降至 16.3%，而每輛車的平均收入從去年的 45,345 美元降至約 42,730 美元。監管信用收入，即特斯拉出售給其他汽車製造商以幫助他們滿足排放配額的信用，降至僅 1.46 億美元，較 2026 年第一季度的 3.8 億美元（下降 62%）和 2025 年第二季度的 4.39 億美元（下降 67%）大幅減少。
與此同時，特斯拉在其汽車業務規模仍然較小的領域上投入巨大。研發成本躍升 49%，達到 23.7 億美元，因為公司在人工智能、機器人出租車網絡和 Optimus 人形機器人方面進行了投資。
特斯拉在本季度支出了 58 億美元，其現金流出超過收入 11 億美元。
特斯拉的能源存儲業務在第二季度表現良好，部署的電池總容量創紀錄地達到 13.5 吉瓦時。其全自動駕駛（FSD）用户羣 reportedly 接近 150 萬，可能是因為 FSD 現在也在 多個歐洲國家 可用。
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特斯拉報告的利潤還因其 SpaceX 投資價值的增加而獲得了約 10 億美元的提升，儘管它並未出售任何股份。這一收益使得本季度的表現看起來比公司的日常業務實際情況要好。
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這份季度報告似乎指向一個簡單的問題：特斯拉賣出了更多的汽車，但從中賺取的利潤卻不如以前。公司現在要求投資者接受其汽車業務的回報降低，同時繼續花費數十億美元擴展未來的人工智能、機器人出租車和人形機器人業務。
儘管如此，特斯拉最近的銷售復甦實際上使這一結果更加令人擔憂。在經歷了艱難的 2025 年後，其交付量在第一季度開始反彈，而其在歐洲的 數月下降 也已結束。特斯拉最重要的市場之一，加利福尼亞，已經開始 顯示覆蘇跡象。然而，這份最新的財報顯示，需求的回升不足以解決特斯拉的問題。
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