儘管面臨阻力，艾克爾科技創下了季度記錄

艾克爾科技（Amkor Technology (AMKR)）已召開第二季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。

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艾克爾科技最新的財報電話會議語氣樂觀，強調了創紀錄的收入、廣泛的需求和擴大的利潤率，儘管管理層承認在通信領域存在一些疲軟，以及工廠轉型帶來的短期干擾。高管們強調，強勁的計算和汽車趨勢，加上新的戰略合作伙伴關係和充足的流動性，抵消了與 Android 需求疲軟和產能調整相關的短期逆風。

創紀錄的收入和強勁的營收增長

艾克爾報告第二季度收入為 19 億美元，同比增長 26%，這也推動了上半年銷售額的同樣增長。該公司在計算、汽車和工業領域實現了創紀錄的季度收入，突顯出多元化需求推動了營收的增長。

廣泛的終端市場強勁

所有終端市場的增長都很廣泛，第二季度計算收入環比增長 20%，預計第三季度將增長約 30%。汽車和工業環比增長 17%，而通信和消費品分別環比增長 6% 和 15%，進一步強化了復甦的廣度。

利潤率和盈利能力擴張

盈利能力顯著提升，毛利率達到 16.8%，比上季度擴大超過 250 個基點，毛利潤提升至 3.19 億美元，增長 33%。營業收入為 2 億美元，轉化為 10.5% 的利潤率，而 EBITDA 達到 4 億美元，利潤率為 21%，反映出強勁的經營槓桿。

每股收益和淨收入改善

淨收入上升至 1.74 億美元，推動第二季度每股收益達到 0.70 美元。上半年，營業收入增長超過一倍，每股收益增長超過三倍，突顯出更高的銷量和改善的利潤率的綜合影響。

工廠利用率和產能加載改善

工廠利用率顯著改善，從 50% 的範圍上升到製造基地的 70% 範圍。多個先進技術平台已經滿負荷運行，這為固定成本槓桿提供了重要支持，並支持了最近幾個季度的利潤率擴張。

與台積電和英偉達的戰略合作

該公司宣佈與台積電簽署為期 10 年的先進封裝協議，並與英偉達展開多年的合作，旨在構建下一代 AI 基礎設施。管理層將這些交易視為技術領導力、產能對接和加強美國半導體供應鏈的關鍵，預計將在多年的時間內帶來好處。

強勁的流動性和融資以支持增長

為了支持其增長計劃，艾克爾發行了 11.5 億美元的零息可轉換債券，增強了財務靈活性。資產負債表上現在持有 25 億美元的現金和短期投資，以及 36 億美元的總流動性，相對於 25 億美元的總債務，意味着債務與 EBITDA 比率約為 1.8 倍。

健康的短期前景

管理層預計第三季度收入在 19.5 億美元至 20.5 億美元之間，毛利率在 18.5% 至 19.5% 之間，每股收益預計在 0.72 至 0.82 美元之間。2026 年的資本支出預計在 25 億美元至 30 億美元之間，其中約三分之二至 70% 用於設施擴張，其餘用於先進封裝、測試和開發。

通信疲軟和 Android 下降

儘管第二季度整體通信收入環比增長 6%，但 Android 部門因內存供應限制下降 20%。艾克爾預計第三季度通信收入將環比下降高單位數百分比，打破其通常的季節性模式，影響整體增長。

SiP 遷移時機逆風

將系統封裝產能從韓國遷移到越南的戰略調整正在對客户項目造成時機相關的干擾。管理層警告稱，這一過渡不會侷限於單個季度，可能會延續到第四季度和明年上半年，直到客户資格認證和遷移完成。

內存供應限制和生產模式變化

持續的內存供應問題正在影響客户的生產模式，尤其是與 Android 相關的產品和更廣泛的通信需求。這些動態正在抑制典型的下半年季節性提升，導致某些細分市場的前景趨於疲軟，儘管其他市場仍在擴張。

資產轉移導致的短期閒置

在場地轉移過程中，設備的包裝、運輸、安裝和重新認證的過程導致資產在有效閒置的時期。這種 “資產在飛行” 現象暫時抑制了利用率，並增加了短期低效，儘管管理層強調這些影響是過渡性的。

未來美國製造成本和提升風險

艾克爾指出，其亞利桑那州項目的第一階段和其他美國產能擴張在早期提升階段將產生閒置成本。這些更高的美國製造費用預計將在未來幾年內對利潤率構成壓力，直到產量規模化，影響盈利能力的節奏，儘管它們加強了長期定位。

第二季度業績中的一次性收益

第二季度的業績受到了一些非經常性項目的推動，包括 1400 萬美元的淨一次性税收收益和 2100 萬美元的房地產出售收益，這些收益計入了運營費用。管理層指出，這些項目可能不會重複出現，這意味着在考慮這些暫時的利好因素時，應該關注基礎業績。

前瞻性指導和展望

展望未來，安可的指導基於計算領域的持續強勁，預計第三季度將實現約 30% 的環比增長，汽車和工業領域將實現中個位數的增長，消費領域將實現中十位數的增長。儘管由於系統級封裝（SiP）遷移和內存問題，通信領域預計將下降高個位數百分比，但公司計劃進行重大資本投資，依託穩健的流動性和戰略合作伙伴關係，以支持產能擴張和長期的人工智能驅動需求。

安可的財報電話會議描繪了一幅公司在強勁增長中的圖景，創紀錄的收入、改善的利潤率以及關鍵聯盟鞏固了其在先進封裝和人工智能基礎設施中的角色。雖然在通信領域面臨短期逆風、過渡性低利用率和未來美國成本上升的問題，但管理層對需求趨勢、資產負債表的強勁和戰略定位的信心給投資者留下了整體積極的印象。