我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。瑞士銀行將中銀香港的目標價從 43.5 港元上調至 52.5 港元，理由是預計淨利息收入增長和信用成本正常化。儘管進行了上調，瑞士銀行仍維持中性評級，認為該股票的估值較高，考慮到其預計的股本回報率為 12%。該券商預計第二季度業績將強勁，受益於利率上升和貸款擴張，並且有可能發放特別中期股息，作為短期催化劑
中銀香港 (02388.HK) -0.250 (-0.482%) 空頭頭寸 $177.06M; 比率 20.155% 將於 8 月 28 日公佈第二季度業績。瑞銀預計其調整後的淨利息收入將環比增長 2.1%，同比增長 8%，主要受益於香港銀行間拆借利率平均上升 12 個基點和 70 個基點，以及貸款和收益資產的加速擴張。淨手續費收入也保持增長勢頭，得益於股市成交量的增加，儘管部分被保險代理費和貸款佣金收入的下降所抵消。
瑞銀指出，中國大陸和香港的商業房地產風險正在穩定，有助於緩解信貸成本壓力。該行的觀點得到了中國一線城市住宅價格環比反彈、中央地區辦公樓空置率降低以及零售店租金顯著上漲的支持。瑞銀預計第二季度信貸成本將正常化至約 33 個基點，而 2025 年第四季度為 73 個基點，2026 年第一季度為 18 個基點，並將全年信貸成本預測下調至 34 個基點。
瑞銀預計中銀香港將在其中期業績公告中披露 2026-2028 年股東回報框架的詳細信息。到 2025 年底，其普通股一級資本充足率預計將達到 24%，比本地同行高出 4 個百分點。瑞銀認為中銀香港宣佈特別中期股息的可能性很高，預計 2026 年特別股息收益率約為 1%，這將成為短期股價的催化劑。
瑞銀將中銀香港 2026-2030 年的每股收益預測上調 0.7%，反映出對淨利息收入增加和信貸成本降低的假設。該券商還將其目標價在市盈率與市淨率框架下從 43.5 港元上調至 52.5 港元，相當於預計 2026 年市淨率的 1.5 倍，同時維持中性評級。瑞銀認為當前估值偏高，考慮到預計 2026 年的股本回報率為 12%。(ad/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 7 月 28 日 16:25。)