中金公司認為，BANK OF CHINA 在應對當前的 K 型分化方面具備良好條件，維持其跑贏大市的評級
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。中金公司對中國銀行維持 “跑贏大市” 評級，指出其在應對 K 型分化方面的強大定位。該銀行受益於財政債券發行和出口結算的增加，擁有大量高質量的國內客户基礎，並通過其廣泛的海外網絡，特別是在東南亞和 “一帶一路” 國家，享有顯著的跨境優勢。中金公司保持盈利預測不變，目標價為 6.39 港元，意味着有 18.8% 的上漲空間
中金公司發佈報告稱，中國銀行（03988.HK）-0.010（-0.183%）空頭頭寸為 1.9178 億美元；比例為 17.049%，在當前的 K 型分化背景下，具備良好的應對能力。從存款創造渠道的角度來看，財政債券發行和外匯結算及銷售的權重在過去幾年顯著上升。前者反映了財政部門和國有企業在 “低利率時代” 增加槓桿的趨勢，而後者則反映了受先進製造業和科技企業全球競爭力驅動的更強出口，以及人民幣升值和國際競爭力的增強。在其國內業務中，中國銀行（03988.HK）-0.010（-0.183%）空頭頭寸為 1.9178 億美元；比例為 17.049%，作為中國四大國有銀行之一，在大陸擁有大量高質量客户，特別是機構客户和中央及國有企業。
在跨境業務方面，券商認為中國銀行（03988.HK）-0.010（-0.183%）空頭頭寸為 1.9178 億美元；比例為 17.049%，具備顯著的先發優勢和競爭壁壘，包括在全球化時代抓住機會，成為擁有最全面海外分支網絡的中資金融機構。該行在基礎設施和全球人民幣使用相關資格方面領先同行，同時其合規和風險控制能力經過近百年的全球運營磨練而成。特別是在東南亞和 “一帶一路” 國家的佈局，更好地與中國企業海外擴展的區域特徵及人民幣使用國際化相契合。總體而言，其定位使其能夠有效應對當前的 K 型分化。
券商維持對中國銀行（03988.HK）-0.010（-0.183%）空頭頭寸為 1.9178 億美元；比例為 17.049% 的盈利預測和估值不變，同時將其 H 股目標價維持在 6.39 港元。該估值對應 2026/2027 年 7.4 倍/7 倍市盈率和 0.6 倍/0.6 倍市淨率，意味着當前股價有 18.8% 的上漲空間。維持 “跑贏大市” 評級。（ha/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-07-28 16:25。）