寶潔報告稱，儘管成本上升，其有機銷售額保持不變

寶潔公司 (NYSE: PG) 的股票在公司公佈了混合的第四季度業績併發布了低於預期的 FY27 指引後，股價下跌。

詳情

調整後的每股收益為 $1.43，超過分析師共識預期的 $1.41。銷售額同比增長 2%，達到 $212.03 億，低於共識預期的 $213.79 億。

銷售受益於有利的外匯，而銷量、定價和產品組合的影響中性。季度內有機銷售同比持平。

核心毛利率同比持平，160 個基點的生產力節省、40 個基點的淨關税收益、20 個基點的其他項目和 10 個基點的定價收益被 120 個基點的不利產品組合、70 個基點的產品和包裝再投資以及 40 個基點的更高商品成本所抵消。

剔除 90 個基點的重組費用後，核心營業利潤率下降了 130 個基點，儘管受益於 460 個基點的毛生產力節省。

公司還宣佈，總裁兼 首席執行官 Shailesh Jejurikar 將於 8 月 1 日起擔任董事會主席，接替 Jon Moeller。

細分市場詳情

• 美容部門在本季度實現了 4% 的有機銷售增長，護髮產品的有機銷售增長中個位數，得益於亞太地區和歐洲的銷量增長、拉丁美洲和亞太地區的創新驅動定價以及有利的地理組合。個人護理的有機銷售也增長了中個位數，主要受到北美地區的銷量增長和更高定價的推動。

• 剃鬚部門的有機銷售同比持平，創新驅動的定價被 IMEA 地區的銷量下降和不利的產品組合所抵消。

• 健康護理的有機銷售同比下降 1%。口腔護理的銷售因北美和大中華區的銷量疲軟而下降中個位數，而個人健康護理的銷售因北美的更高定價和銷量增長而增長中個位數。

• 織物和家居護理的有機銷售同比持平。織物護理的有機銷售增長低個位數，得益於歐洲的銷量增長和有利的產品組合。家居護理的有機銷售因銷量下降而下降低個位數。

• 嬰兒、女性和家庭護理的有機銷售較去年下降 2%。嬰兒護理的銷售增長低個位數，得益於大中華區的銷量增長和有利的產品組合。女性護理的銷售因歐洲的銷量疲軟而下降低個位數，而家庭護理的銷售因銷量下降、營銷投資和不利的產品組合而下降中個位數。

展望

對於 FY27，公司預計 調整後的每股收益為 $6.89-$7.11，而分析師的預期為 $7.04。寶潔還預測 FY27 銷售額為 $851.27 億-$868.13 億，低於共識預期的 $894.12 億。

寶潔預計 2027 財年的報告和有機銷售增長將同比增長 1%-3%。有機銷售指引包括來自品牌、產品和市場推廣中止的 30-50 個基點的阻力。

公司預計 2027 財年的收益將受到約 10 億美元的税後阻力影響，主要來自更高的原材料、能源和運輸成本，以及 1.5 億美元的更高淨利息支出、1.5 億美元的較低非營業收入和 5000 萬美元的不利外匯。這些因素合計代表每股 56 美分的阻力，減少核心每股收益增長約 8%。

寶潔預計調整後的自由現金流生產力為 85%-90%，並計劃通過約 100 億美元的股息和約 50 億美元的股票回購在 2027 財年向股東返還大量資本。

另外，根據 2025 年 6 月宣佈的投資組合和生產力計劃，寶潔預計在兩年內將產生 10 億至 16 億美元的税前非核心重組費用。這些費用的一半以上已在 2026 財年確認，其餘費用預計將在 2027 財年確認。

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PG 股票價格動態： 寶潔的股票在週三最後一次檢查時下跌 2.58%，報 $144.92。

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