我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。花旗將福特汽車評級上調至買入，並將其目標價從 19 美元上調至 20 美元，理由是 F 系列生產改善、供應限制緩解以及成本降低。這是在福特強勁的第二季度財報發佈之後，調整後的息税前利潤（EBIT）上升至 25 億美元，並提高了全年指引。花旗預計，財報後的勢頭將持續到下半年，但風險包括定價疲軟和 Model e 的虧損
福特汽車在盤前交易中上漲約 5.6%，此前花旗將該汽車製造商評級上調至買入，認為 F 系列生產的改善、供應限制的緩解和成本的降低可能會將福特的盈利後勢頭延續到下半年。
花旗分析師邁克爾·沃德將目標價從 19 美元上調至 20 美元，意味着與週二 14.96 美元的收盤價相比，約有 34% 的上漲空間。該行還在 6 月份 F 系列產量達到自去年 8 月以來的最高水平後，提高了 2026 年至 2028 年的盈利預期。
我們認為勢頭正在轉變。F 系列生產加速、保修費用降低、鋁供應改善以及原材料成本適度回落對下半年是積極的，沃德及其團隊補充道。
這一呼籲是在福特報告第二季度營收為 483 億美元和調整後息税前利潤為 25 億美元（比去年增長 4 億美元）的一天後發佈的。福特還將全年的調整後息税前利潤指引從 85 億至 105 億美元上調至 100 億至 110 億美元，並將調整後的自由現金流預期提升至 60 億至 70 億美元。
核心卡車業務正在承擔更多的重任。福特藍色部門的季度息税前利潤從 6.61 億美元上升至 11.4 億美元，利潤率提高至 4.4%。福特專業部門仍然保持高度盈利，儘管鋁供應中斷對收入造成壓力，使其利潤率降至 9.7%。Model e 仍然虧損 9.19 億美元。
投資者對福特股票的看法
20 美元的目標依賴於執行，而不僅僅是更強的卡車需求。投資者應關注 F 系列生產、保修費用和福特藍色部門的利潤率，以確認花旗的下半年論點。福特專業部門從鋁短缺中恢復以及軟件訂閲的持續增長將為超出汽車銷售的高利潤支持提供助力。
主要風險在於定價疲軟或保修成本在生產加速時反彈。Model e 的虧損仍然相當可觀。進一步的指引上調、持續的自由現金流以及軟件和能源項目規模化的證據將增強這一論點；而卡車組合的疲軟或供應中斷的重新出現將對其構成挑戰。