中金公司預計友邦保險的新業務價值增長將放緩，但評級仍為優於大市
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。中金公司預計友邦保險在 2026 年上半年的新業務價值將同比增長 14%/12%，運營利潤和每股收益分別增長 9% 和 11%。儘管由於高基數，中國大陸的增長可能會放緩，但保障業務顯示出復甦跡象。香港的增長面臨來自影響大陸游客的監管變化的壓力。中金公司維持 “跑贏大市” 的評級，目標價為 105.7 港元
中金公司發佈報告預計友邦保險（01299.HK）-0.350 (-0.439%) 的短期賣空金額為 1.2642 億港元；比例為 11.900%。預計其新業務價值（VONB）在 2026 年上半年將分別在實際匯率和固定匯率基礎上同比增長 14%/12%。預計運營利潤在實際匯率基礎上同比增長 9%，而運營每股收益（EPS）預計同比增長 11%。
該券商預計友邦保險在中國大陸的業務增長將受到季節性放緩的影響，儘管季度增長勢頭依然強勁。由於預計大陸保險行業在 2025 年第二季度至第三季度將顯著加速增長，友邦中國在 2026 年上半年的新業務增長預計將較 2026 年第一季度放緩，儘管在 2026 年第二季度仍然預期會有增長。此外，與許多大陸同行不同，友邦中國預計不僅在儲蓄型保險產品中表現強勁，還將在保障型業務中顯示出持續復甦的跡象，可能受益於代理渠道人員的持續積極招聘和生產力提升。
該券商預計友邦保險香港的業務增長將在季度內面臨高基數的壓力。由於 2025 年第二季度和第三季度因產品轉換等因素造成的高基數，預計友邦香港在 2026 年第二季度的新業務增長將受到壓力，部分壓力可能會持續到 2026 年第三季度。隨着與跨境股票交易和跨境銀行賬户開設相關的某些法規的實施，中國大陸游客（MCVs）在香港的保險購買過程中現在需要完成額外的合規程序。該券商預計目前對大陸游客在香港購買保險意願的負面影響將保持有限，但應進一步關注後續的監管政策和需求趨勢。
中金公司維持對友邦保險的跑贏大市評級，同時保持其 2026/2027 年的盈利預測基本不變，並維持目標價在 105.7 港元。（ha/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短期賣空數據截至 2026 年 7 月 31 日 12:25。）