我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。億萬富翁史蒂夫·科恩的 Point72 資產管理公司在 2026 年第一季度顯著減少了對主要科技股如英偉達、博通和台積電的持倉，轉變了其投資組合策略。相反，科恩大幅增加了對億滋國際（Mondelez International，MDLZ）的持股，增幅超過 11,000%，這主要是因為其相對於 2023 年高峰的低估值以及作為消費必需品的防禦特性。儘管這不是按金額計算的最大購買，但這一舉動突顯了在市場不確定性中對穩定、派息資產的偏好
史蒂夫·科恩通過大手筆投資積累了大約 230 億美元的淨資產。他仍在繼續這一策略，最近幾個月他在 Point72 資產管理對沖基金的投資組合中進行了重大調整。
Point72 在 2026 年第一季度的 13F 文件顯示，科恩正在拋售大型科技股。這位億萬富翁出售了其對沖基金在 英偉達（NVDA +2.93%）的 24% 股份，博通（AVGO +0.37%）的 21% 股份，以及 台積電（TSM +0.23%）的 60% 股份。
然而，科恩並不僅僅是在第一季度出售股票。他還增持了幾隻股票，其中包括許多投資者可能會忽視的一隻——億滋國際（MDLZ-1.22%）。
圖片來源：Getty Images。
科恩的零食渴望
從金額上看，億滋並不是科恩在第一季度最大的購買。但從百分比上看卻是。對沖基金經理購買了 490 萬股該 食品股票，使 Point72 的持倉增加了驚人的 11627%。
科恩為什麼如此看好億滋？這並不是因為公司的近期增長。億滋在 2026 年第二季度的淨收入同比僅增長了 4.1%，低於第一季度的 8.2%。這家零食製造商的調整後每股收益在第二季度按固定匯率計算下降了 2.7%。
估值可能是科恩做出這一決定的關鍵因素。億滋的股票交易價格比 2023 年第一季度初的峯值低了 30% 以上。即使在年初至今強勁上漲約 17% 之後，該股票的前瞻市盈率仍然合理，為 21.5。
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NASDAQ: MDLZ
億滋國際
今日變動
(-1.22%) $-0.77
當前價格
$62.31
關鍵數據點
市值
$800 億市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。
日內區間
$61.97 - $63.16
52 周區間
$51.20 - $66.65
成交量
810 萬
平均成交量
900 萬
毛利率
35.01%
股息收益率
3.21%
不過，科恩增持這家零食巨頭的最佳猜測是，他發現億滋在當前市場環境中的防禦特性非常吸引人。另一位億萬富翁投資者——沃倫·巴菲特——在 7 月份告訴 CNBC，今天的投資者是在 “賭博”。科恩知道，億滋應該是一個相對安全，儘管可能有些無聊的投資。
你應該跟隨科恩的腳步嗎？
沒有人應該僅僅因為一位超級富豪投資者的投資而購買某隻股票。然而，我認為億滋可能對兩類投資者有吸引力。
首先，許多收入投資者可能會喜歡該公司的 3.3% 前瞻股息收益率。億滋在從 卡夫（KHC-2.01%）分拆後，已經連續 14 年增加股息。
其次，風險厭惡的投資者可能會發現億滋上述的防禦特性具有吸引力。正如公司在今年早些時候告訴分析師的那樣，“零食已融入日常生活。” 億滋在餅乾領域擁有全球市場份額第一，在巧克力領域市場份額第二，在蛋糕和糕點及零食棒領域市場份額第三。其業務應該具有韌性。
我懷疑科恩在第一季度出售的一些股票將比億滋在長期內表現更好。然而，現在購買 消費品股票 可能並不是一個壞主意。