我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。7 月韓國股市重挫 22% 遭遇歷史性暴跌。散户此前受 FOMO 情緒驅動，大量買入三星、SK 海力士等 AI 概念股，並藉助政府推出的單股槓桿 ETF 加槓桿入場，損失慘重。分析人士警告，去槓桿化及半導體股震盪或持續數月，市場信心重建更需長期修復。
韓國散户投資者曾以敢於冒險著稱，但 7 月 KOSPI 指數的歷史性暴跌徹底動搖了這一羣體的信心。從首爾街頭到社交媒體，憤怒與悔恨情緒蔓延，部分投資者發誓永不再碰韓股，這場崩盤正在深刻重塑韓國散户的投資心理。
7 月，KOSPI 指數單月重挫 22%，創下全球金融危機以來最大月度跌幅，月內四度觸發熔斷機制，創歷史紀錄。儘管月末出現 18% 的強勁反彈，散户投資者仍在反彈當日創紀錄地淨賣出 KOSPI 股票，顯示信心修復遠未到來。
據彭博 8 月 4 日報道，首爾居民 Kim Han-kyung 表示，她已將兩條原則刻入腦海：
"第一：不投資韓國股市；第二：遵守第一條。"
這場崩盤的導火索，部分指向政府主導推出的單股槓桿 ETF 產品。散户在 5 月至 6 月間累計買入約 78 萬億韓元（約合 542 億美元）的 KOSPI 股票，隨後遭遇 7 月的劇烈震盪，損失慘重。市場分析人士警告，去槓桿化進程難以在短期內結束，科技與半導體股的劇烈波動或將延續數月。
狂熱入場，慘遭套牢
今年 5 月以來，韓國股市瀰漫着一股樂觀情緒。韓國總統李在明力推股市改革，疊加單股槓桿 ETF 於 5 月底正式上市，為散户提供了博取放大收益的工具，FOMO（錯失恐懼）情緒迅速蔓延。
大量散户在此背景下湧入市場，集中押注三星電子、SK 海力士等 AI 概念龍頭股。這兩家全球頂級存儲芯片製造商合計佔 KOSPI 指數權重逾 50%，是韓國市場受益於全球 AI 熱潮的核心標的。
然而，7 月的急劇逆轉令這批新入場者措手不及。報道稱，Kim Han-kyung 於 5 月初首次買入韓股，她回憶道：
"那是 KOSPI 狂熱的時代，我完全被那股熱潮裹挾進去了，現在我真的很害怕。"
40 歲的 Lee Jung-min 則以公寓作抵押貸款 5000 萬韓元入市，同樣深陷虧損。"政府用那些槓桿 ETF 往火裏澆了油，"他説，"他們把股市變成了賭場，我認為這是錯誤的。"
從市場數據來看，此次暴跌的烈度不容小覷。
三星電子 7 月單月下跌 21%，SK 海力士跌幅更高達 35%。儘管如此，三星股價自 2025 年初至今仍累計上漲逾四倍，SK 海力士漲幅則接近十倍，KOSPI 指數在經歷本輪迴調後，年內表現仍位居全球主要市場前列。
交易超過七年的 33 歲投資者 Kim Dong Woo 表示：
"如此劇烈的波動水平説明市場運行仍不正常。"
槓桿 ETF 成眾矢之的
單股槓桿 ETF 原本是韓國監管層為拓寬散户投資渠道、遏制資金外流至境外同類產品而推出的工具，卻在此次暴跌中成為眾矢之的，被廣泛指責為放大市場波動的推手。
據報道，eToro 集團駐倫敦全球市場分析師 Lale Akoner 將此次事件定性為"擁擠交易遭遇槓桿的教科書式案例"。
她指出，去槓桿化進程不太可能在數日內化解，投資者應預期科技股和半導體股在未來數月內仍將出現劇烈波動，但她同時強調，"這不應被誤讀為 AI 投資邏輯的全面崩塌"。
面對市場動盪，韓國當局已採取行動：7 月中旬暫停新增單股槓桿 ETF 上市，並於上週承諾出台更多穩定股市、限制散户接觸此類產品的措施。然而，多位散户投資者和市場參與者認為，這些舉措來得太晚。
印度蘇伊士財富管理駐新加坡亞洲首席策略師 Francis Tan 表示，當前環境對韓國政府構成"重大挑戰"。
社交媒體上，散户的不滿情緒隨處可見，矛頭大多指向政府。擁有 6.4 萬名會員的韓國股東聯盟負責人 Jung Eui-jung 直言：
"散户投資者對政府怒火中燒，憤怒和批評的程度已達到頂峯。"
分析人士指出，雖然驅動韓國股市上漲的 AI 熱潮基本面並未改變，但對許多散户而言，7 月的慘痛經歷已深刻揭示：能帶來超額收益的力量，同樣可以迅速將其吞噬。市場或許能在數月內收復失地，但重建散户信心，恐怕需要更長的時間。