我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。儘管金價較 1 月份的高點下跌了 25%，黃金投資者仍在積極購買看漲期權，在 GLD 和 GDX ETF 上花費了 1.8 億美元。這一激增發生在美國就業數據疲軟和國債收益率停滯之後，表明交易員們預計將出現有利於貴金屬而非科技股和美元的市場格局變化
2025 年 9 月 9 日，瑞士巴勒爾納的 Valcambi SA 貴金屬冶煉廠的一盎司金條。Valcambi SA 是瑞士最大的冶煉廠，每年在其位於與意大利接壤的巴勒爾納的工廠處理多達 2000 噸貴金屬。攝影師：Francesca Volpi/Bloomberg via Getty Images
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他們被稱為金蟲是有原因的，因為他們確實很難擺脱。
儘管黃金價格從 1 月份的高點下跌了 25%，但在經歷了近兩個月的橫盤整理後，貴金屬的支持者們在週五因疲弱的就業數據而湧入看漲期權。
根據 SpotGamma 的數據，週五在 SPDR 黃金 ETF（GLD）上可能購買了近 1 億美元的看漲期權，而購買的看跌期權約為 2500 萬美元。礦業方面也是如此：購買了超過 8000 萬美元的 GDX 看漲期權，而購買的看跌期權僅超過 900 萬美元。根據 Cboe LiveVol 的數據，兩者的期權交易量均大幅增加，GLD 的交易量達到其 30 天平均水平的兩倍，而 GDX 的交易量則是其典型交易量的四倍。
在經歷了令人難以置信的 100% 的年漲幅後，黃金價格在今年逆轉，因為國債收益率和美元在上半年走強，而科技股的爆炸性牛市吸引了全球投資者的資金。
激進的看漲期權購買表明，黃金多頭認為可能會發生政權更替。10 年期國債收益率在觸及 4.7% 後，本週停滯不前，穩定在多年來的高點以下，而美元回落至自 6 月中旬以來的最低水平。
儘管新任美聯儲主席凱文·沃什對加息的猜測不斷，但週五疲弱的美國就業報告無疑增強了鴿派的論點。7 月份非農就業人數意外下降，減少了 23000 個，政府職位減少了 53000 個。
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