Rackspace Technology 第二季度財報電話會議要點

• Rackspace 的人工智能土地爭奪戰：接入下一個計算熱潮

Rackspace Technology NASDAQ: RXT 報告第二季度收入為 6.7 億美元，同比增長 1%，公司概述了圍繞託管計算、推理和主權人工智能部署的擴展企業人工智能基礎設施戰略。

首席執行官 Gajen Kandiah 表示，公司旨在成為 “從核心到雲再到邊緣的完整企業人工智能堆棧的負責任提供商和運營商”，強調治理、安全、主權、韌性和企業客户的運營責任。

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公司的戰略包括一個由 AMD、Dell、Palantir 和 Uniphore 等合作伙伴支持的託管計算和推理平台。Rackspace 表示，它看到了對人工智能部署的需求，這些部署可以根據延遲、成本、安全性和關鍵性要求在雲和邊緣環境中分配工作負載。

AMD 部署計劃目標為 30 兆瓦

Rackspace 表示，它與 AMD 簽署了一項最終協議，計劃在 2026 年底至 2028 年分階段在 Rackspace 數據中心部署初始 30 兆瓦的基於 AMD 的計算能力。計劃的架構將使用 AMD Instinct GPU 和 EPYC CPU。

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首個部署預計接近 2 兆瓦，目標在 2026 年底前完成，預計需要約 7500 萬美元的資本支出。Rackspace 的目標是在 2027 年底前達到累計 15 兆瓦的容量，並在 2028 年底前達到 30 兆瓦。

公司預計每兆瓦部署的收入平均在 1500 萬到 2000 萬美元之間，具體結果取決於 CPU、GPU 和客户組合。在 30 兆瓦的情況下，這一範圍將相當於每年 4.5 億到 6 億美元的收入。Rackspace 預計企業人工智能的 EBITDA 利潤率將超過 50%。

首席財務官 Mark Marino 表示，Rackspace 正在評估 OEM 融資、設備融資和其他資產支持信貸設施的組合，以資助大部分計算硬件投資。預計的融資將以新購置的硬件作為抵押。

Kandiah 表示，早期需求信號包括來自 Rackspace 企業客户基礎的詢問、興趣和合作夥伴的銷售活動。他還表示，Rackspace 已下達了對 AMD GPU 和 CPU 的初始訂單，並相信其現有的基礎設施、電力、冷卻和人才在數據中心項目的長交貨期中提供了優勢。

Palantir 關係獲得進展

Rackspace 還表示，它與 Palantir 的關係得到了加強，Palantir 的平台將人工智能應用與企業數據和操作工作流程連接，同時納入安全權限和治理。Kandiah 表示，Rackspace 的前線工程師在客户環境中工作，處理用例，並在實施後保持責任。

在問答環節中，Kandiah 表示，過去四到五個月 Palantir 的合作伙伴關係獲得了進展。他表示，合作通常從 “訓練營到代理營” 的活動和初始生產用例開始，之後公司旨在更快地擴大部署。

他提到可再生能源、包裝、特種化學品和醫療保健等行業在早期勝利中佔有一席之地。Kandiah 補充説，客户討論越來越集中在 “機構主權” 上，包括模型的運行地點以及如何在私有和公共環境中維護數據。

Rackspace 完成了 RackAI 的生產發佈，這是其推理和微調平台，允許客户通過 API 將人工智能集成到工作負載和應用程序中。公司表示計劃增加智能模型路由和訪問定製模型工具等功能。

私有云業績因合同時機而提升

私有云收入總計 2.63 億美元，同比增長 5%，高於公司之前預期的 2.42 億至 2.46 億美元。Marino 表示，結果受益於與長期託管合同中嵌入式租賃相關的收入確認時機，類似於硬件銷售的處理。

Rackspace 表示，該時機項目將未來期間的收入提前，包括 2026 年下半年，並不改變其全年指導。私有云非 GAAP 毛利率為 32.3%，同比下降 460 個基點，反映了相同的收入項目以及客户許可和數據中心成本的略微上升。該部門的非 GAAP 營業利潤率為 21.8%，下降約 280 個基點。

公司強調了幾個私有云客户的合作，包括與 AdventHealth 簽署的五年協議，以託管和管理支持減少本地數據中心佔用的基礎設施。該項目包括大約 366 個應用程序、2300 個虛擬機和 283 個數據庫服務器的遷移，以及災難恢復故障轉移。

Rackspace 還與一家英國銀行簽署了多年協議，部署和管理基於 Rubrik 的網絡恢復雲，以及託管備份和託管 Kubernetes 服務。

公有云收入下降而利潤率改善

公有云收入為 4.07 億美元，同比下降 2%，反映了基礎設施和服務收入的下降。由於來自超大規模合作伙伴的消費報告高於預期，結果略高於 Rackspace 的 399 百萬至 403 百萬的預期。

公有云非 GAAP 毛利率上升約 10 個基點至 9.7%，而該部門的非 GAAP 營業利潤率上升 80 個基點至 4.7%，Marino 將其歸因於裁員節省和運營費用效率的改善。

Rackspace 表示，它正在將公共雲轉向更高價值的服務主導工作，包括數據和人工智能企業轉型、基於人工智能的運營管理服務以及前置工程。該季度推出的新產品包括由合作伙伴資助的入門級項目，專注於 AWS 優化和現代化、Microsoft Copilot 採用、管理網絡安全和數據準備。

指引保持不變；公司預計全年自由現金流為正

對於 2026 年，Rackspace 維持其 GAAP 收入指引為 24.5 億美元至 25.5 億美元，代表中位數同比下降 7%。公司表示，預計大部分減少反映了其決定逐步退出低利潤的公共雲收入。

• 私有云收入預計為 10 億美元至 10.5 億美元，中位數增長 4%。
• 公共雲收入預計為 14.5 億美元至 15 億美元，中位數下降 13%。
• 非 GAAP 營業利潤預計為 1.25 億美元至 1.35 億美元。
• 調整後的 EBITDA 預計為 2.85 億美元至 2.95 億美元。
• 全年自由現金流預計為 5000 萬至 7000 萬美元的正值。

第二季度非 GAAP 營業利潤為 2700 萬美元，與去年持平，而非 GAAP 每股虧損擴大至 0.08 美元，較 0.06 美元有所增加。運營現金流為負 3200 萬美元，自由現金流為負 4800 萬美元。Rackspace 在季度末現金餘額為 1.11 億美元，總流動性為 2.02 億美元。

在本季度，公司根據之前設定的計劃回購了 1120 萬美元的高級票據。Marino 表示，Rackspace 預計在下半年自由現金流的產生將加速，因為季節性現金使用減少。

關於 Rackspace Technology (NASDAQ:RXT)

Rackspace Technology NASDAQ: RXT 是一家領先的託管多雲解決方案和服務提供商，專注於公共和私有云環境的部署、管理和優化。該公司幫助組織在亞馬遜網絡服務（AWS）、微軟 Azure、谷歌雲及其自身的私有云基礎設施等平台上設計和運營應用程序。Rackspace 的核心產品包括雲遷移、應用現代化、數據保護、安全服務和全天候運營支持。

除了雲託管，Rackspace 還提供一系列專業服務，旨在加速數字轉型計劃。

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