AMD

AMD 今日上漲 4% 至 477.57 美元，主要受 GPU/CPU 板塊整體上行驅動。盤中從 458.60 低點震盪至 478.45 高點，公司 Threadripper Halo 和 Ryzen AI Halo 產品陸續推出，聚焦本地 AI 與工作站市場。Q2 財報延續強勁增長動能，營收同比增長 50.11% 至 115.36 億美元，淨利潤同比增長 163.42% 至 22.97 億美元，淨利率升至 19.91%。從價格位置看，AMD 年初至今已上漲 113.71%，距 52 周高點 584.73 美元下跌 18.33%。不過基金經理 Cathie Wood 近期大幅減持 AMD 並投入 Nvidia 5300 萬美元，加上 PE 估值 121.17 倍處於歷史高位，或反映市場對競爭格局加劇和現有估值高度的不同看法。

AMD 盤中劇烈波動，反映了芯片板塊的分化格局：盤中 09:36 ET 時觸及 442.86 美元低點（較前日收盤跌超 3%），之後強勁反彈至 459.74 美元高點（12:19 ET），最終收盤 456.16 美元基本持平。強勢的季度基本面——Q2 淨利潤同比暴增 163% 至 22.97 億美元、營收增長 50% 至 115.36 億美元、營業利潤率擴張至 19.91%——未能支撐股價。ASUS 宣佈深化與 AMD 的 AI 基礎設施協議，但 J.P. Morgan 等機構指出執行風險是關鍵制約。從價格位置看，AMD 年初至今上漲 104%（從 223.47 美元到 456.16 美元），但距 52 周高點 584.73 美元已回落 22%，同時股價低於 20 日線 475.49 美元和 60 日線 502.78 美元，PE 高達 115.74 倍——這表明市場正在對此前的快速上漲進行獲利消化。

AMD 今日小幅回調，收跌 0.56%，反映盤中獲利壓力。盤中衝至 462.16 美元后回落至 452.85 美元日低，最終收於 457.06 美元。第二季度業績亮眼——營收 11.536 億美元同比增長 50%，淨利潤 2.297 億美元同比增 163%，EPS 達 1.39 美元——基本面有力。從估值與位置看，AMD 年初至今已累漲 104%，雖距 52 周高點 584.73 美元有 22% 上升空間，但明顯高於 60 日均線 503.1 美元，PE 達 116 倍反映 AI 芯片期待已充分定價。機構動向顯示分歧：分析師看好芯片效率，但 Cathie Wood 近期持續減持。後續需新催化來維持上行。

AMD 今日承壓下行，盤中一度跌至 452.53 美元（北京時間 22:29 ET 10:29），相對前收 470.72 美元下跌近 3.9%。這輪下跌由半導體板塊系統性拋售驅動，Marvell、Arm 等同步下挫 4-5%，油價上漲 2% 以上進一步打壓成長股。從基本面看，AMD 增長動能仍強：Q2 每股收益 1.3852 美元（同比增長 159.49%）、營收 115.36 億美元（同比增長 50.11%）、淨利率 19.91%。然而價格位置已處高位：年初至今漲幅 105.67%，當前 459.61 美元距 52 周高點 584.73 美元已回落 21.4%；PE 估值 116.62、PB 11.16 均處歷史高位，加上方舟基金日前拋售 7400 萬美元 AMD 股票，反映市場對高估值的警惕。

AMD 今日收漲 1.1% 至 $470.72，受 AMD 與 Cisco 在沙特擴展 AI 基礎設施、Instinct 系統正式上線的消息帶動。Q2 財報強勁，營業收入 $115.4 億同比增長 50%，每股收益 $1.39 同比增長 159%，營業利潤環比增長 1585%，淨利率由 Q1 的 13.5% 升至 Q2 的 19.9%，顯示盈利邊際快速改善。年初至今股價累漲 110.6%，當前距 52 周高點 $584.73 仍下跌 19.5%，且處於 20 日均線 ($481.34) 和 60 日均線 ($503.77) 下方，反映了近期的震盪調整。分析師目標價為 $553，PE 值高達 119，但大基金經理 Cathie Wood 近期選擇減持 AMD 轉向 Broadcom，暗示市場對 AI 芯片競爭格局的認知仍存較大分歧。