我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。摩根士丹利分析師安德魯·佩爾科科指出，儘管投資者對特斯拉的人工智能方向持積極態度，但公司必須解決關於 Robotaxi 和 Optimus 的高支出所帶來的財務擔憂。投資者希望看到可量化的規模擴張和投資回報，以證明高資本支出的合理性，尤其是在毛利率較低和研發成本較高的情況下。摩根士丹利維持對特斯拉的 “持有” 評級，目標價為 415 美元
在週二給投資者的新報告中，摩根士丹利分析師安德魯·佩爾科科表示，特斯拉在其 Robotaxi 推出、全自動駕駛軟件和 Optimus 方面有一個重要的財務問題需要回答。
佩爾科科在報告中提到，投資者對公司未來的發展方向仍然非常樂觀。然而，有一些事情是公司希望看到的，這些事情與財務狀況有關。
特斯拉 (TSLA) 2026 年第二季度財報：每股收益未達預期，營收超出預期
特斯拉的支持者們深信公司的全自動駕駛軟件證明了其能夠開發物理人工智能。然而，在財務方面，仍然存在一些問題，特別是在高額支出方面，首席執行官埃隆·馬斯克表示，隨着公司努力更快推出 Robotaxi 並繼續開發 Optimus，這種支出將會增加。
後兩者是特斯拉需要向投資者證明進展的地方，佩爾科科寫道，這兩個項目 “將需要更清晰的證據來證明 Robotaxi 正在擴展，以及更多具體的 Optimus 證明點，以支持高額資本支出的投資回報率。”
佩爾科科表示，第二季度的財報電話會議並沒有改變他對特斯拉在人工智能競賽中所處位置的長期看法，特斯拉仍然處於領先地位。然而，毛利率下降和研發支出增加的擔憂將對財務造成壓力，這 “加深了我們（以及投資者）對 Robotaxi 和 Optimus 可衡量進展的關注。”
此外，Robotaxi 仍需在現有城市中進行更多的運營驗證，同時保持安全性，並提高在任何給定時間內提供的乘車次數。他表示，對於 Optimus，佩爾科科寫道他 “仍在尋找超出標準操作程序的證據。”
摩根士丹利在長期分析師亞當·喬納斯轉向汽車部門後，將佩爾科科負責特斯拉的覆蓋。
目前，摩根士丹利對特斯拉的目標價為 415 美元，並給予該股票 ‘持有’ 評級。截止到發佈時（東部時間下午 2:30），其交易價格約為 330 美元。
這篇文章《特斯拉有一個重要的財務問題需要回答：摩根士丹利》最早出現在 TESLARATI 上。