SpaceX 收入增長了 92%，Starlink 用户數達到 1200 萬——那麼為什麼股票在 133.37 美元處盤整呢？
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。SpaceQ2 的收入激增 92% 至 78.14 億美元，得益於 Starlink 的 1200 萬用户和人工智能基礎設施的增長，調整後的 EBITDA 達到 35.4 億美元。儘管基本面強勁，SPCX 股票在首次公開募股後的反彈後 consolidates 在 133.37 美元。關鍵催化因素包括與特斯拉的 168 億美元 Terafab 半導體合資企業以及 Argus Research 的買入評級升級。技術分析表明，如果支撐位在 130.63 美元保持，可能會出現看漲動能，目標為 143.37 美元
TradingKey - SpaceX (SPCX) 發佈了第二季度業績，所有關鍵指標均實現盈利，但股票在初次爆發後仍處於整合階段。收入增長 92%，達到 78.14 億美元。Starlink 增加了 170 萬淨用户，總用户數達到 1200 萬（是去年總數的兩倍）。公司的調整後 EBITDA 為 35.4 億美元，自由現金流為 12.2 億美元，證明 Starlink 是一個盈利的業務。SpaceX 和特斯拉以 168 億美元收購 Terafab，以及 Argus Research 的買入評級是額外的催化劑。
SPCX 從 138.63 美元的峯值回落至 133.37 美元，以測試 130.63 美元的支撐位，整合是速度船形態的延續。只要 130.63 美元的支撐位保持，交易者應保持看漲頭寸，投資者應判斷整合是否意味着看漲的再積累以實現增長，或因 SpaceX 的 Starship 測試延遲而導致的獲利了結。
第二季度基本面：收入同比翻倍，利潤率加速
對於 SpaceX，收入為 78.14 億美元，同比增長 92%，定義了預期的下限。連接性，即 Starlink，產生了 42.91 億美元（同比增長 66%），總用户數為 1200 萬，較一年前的 600 萬用户大幅增加。
公司在本季度新增了 170 萬淨用户，創下紀錄。企業和政府連接服務收入增長至 18 億美元，得益於 Starshield 合同超過 60 億美元的多年承諾。人工智能基礎設施的收入翻倍，達到 25.61 億美元（同比增長 247%），調整後的 EBITDA 約為 11.5 億美元，證明資本支出帶來了盈利回報。
調整後的 EBITDA 增加 191%，達到 35.4 億美元。自由現金流為正，達到 12.2 億美元，利潤率為 63%。上市後，現金增長至約 1000 億美元。管理層預計到 2026 年底實現 2GW 的名義計算能力。在本季度內，公司簽署了 141 億美元的新雲服務合同，其中 67 億美元的合同在第三季度初完成。
Terafab：向半導體制造的垂直整合
在 8 月 6 日宣佈的 168 億美元的 SpaceX 和特斯拉合資企業 Terafab 將在德克薩斯州格萊姆斯縣建設一座半導體制造廠。該計劃規模龐大，覆蓋 100 百萬平方英尺。Terafab 將整合製造半導體的所有組件，從邏輯到存儲到封裝和測試，為特斯拉的 Optimus 機器人和 Cybercabs 以及 SpaceX 提議的 Starlink 數據中心提供芯片。這表明馬斯克對完整人工智能基礎設施的垂直整合的願景已從構想到實際投資。
Argus 升級與鎖倉吸收
Argus Research 將 SpaceX 升級為買入，並設定新的 160 美元目標價，於 8 月 7 日發佈，因為備受期待的首次重大上市後鎖倉到期在 8 月 6 日發生時並沒有出現預期的劇烈內部拋售。在現在可供出售的 9.115 億股中，股票交易並未如預期那樣，股價上漲了 6%。摩根士丹利認為 Adam Jonas 的分析是一個絕佳的買入機會，沒有賣出信號。
技術設置：突破確認，143.37 美元為下一個目標
SpaceX 在 4 小時圖上確認突破了自 6 月以來控制價格走勢的下降通道。在從 105-110 美元區間恢復後，價格突破了多個阻力位。股票目前在 133.37 美元整合，並突破了 130.63 美元的支點，目前位於 130.32 美元的短期移動平均線之上。下降通道已轉變為支撐，因為之前的通道阻力位於當前價格之下，為反轉結構提供了積極的前景。
動能目前看漲。相對強弱指數（RSI）為 59，遠低於超買區域，因此為價格繼續上漲提供了充足的機會，同時買家捍衞 130.63 美元的水平。近期阻力位為 143.37 美元。4 小時蠟燭收盤高於該水平將轉變為更高的高點，並可能繼續恢復至 153.68 美元和 164.62 美元的水平。
SPCX 價格圖表 - 來源：Tradingview
相反，價格跌破 130.63 美元的支點將導致突破失效，價格將下跌至 117.42 美元的支撐位。其下是 105.75 美元的主要支撐區，價格在此之上可以開始恢復更大的看跌趨勢。
關鍵水平（8 月 12 日）
- 即時阻力： 143.37 美元（關鍵確認水平）
- 擴展目標： 153.68 美元，164.62 美元（如果突破延續）
- 關鍵支撐： 130.63 美元（支點，必須保持）
- 短期 EMA： 130.32 美元（略低於價格）
- 次級支撐： 117.42 美元
- 主要底部： 105.75 美元，98.39 美元
- 當前價格： 133.37 美元（高於支點）
- RSI： 59（中性，有上漲空間）
為什麼股票在強勁的季度業績後仍在整合？
有三個原因。第一個原因是，在從 IPO 價格上漲超過 30% 以及在兩週內從 105 美元到 133 美元的波動後，預計會出現獲利了結。第二個原因是圍繞 Starship Flight 13 的不確定性（在 7 月完成，軟着陸，但沒有明確的下次測試的預計時間）使一些市場參與者變得更加規避風險。第三個原因是上季度支出的 184 億美元的資本支出通過正的自由現金流證明是合理的，但仍然提出了公司是否能維持高水平資本支出的可能性的問題。
總結
Starlink 的增長趨勢持續，本季度新增了一百萬名用户，同時我們發佈了 SpaceX (SPCX) 的初步財報結果。此外，公司還宣佈了第一代 Starship 的建設（Terafab）以及 Argus 升級。我們注意到 IPO 鎖定期後的順利執行。
從技術上看，SPCX 的交易價格在下降通道上方，並在 $130.63 之上整合，$143.37 是下一個關鍵阻力位。相對強弱指數（RSI）為 59，意味着價格還有上升空間。如果 $143.37 維持，價格可能會相對橫盤整理。如果價格跌破 $130.63，可能會下跌至 $117.42。
對於短期走勢（即下週），如果價格保持在 $130.63 之上，價格可能會繼續其看漲趨勢。突破 $143.37 可能會推動價格在 $153 到 $164 的區間內交易。對於長期持有者，回調至 $125 到 $130 將是良好的入場機會。由於 Starlink 的快速增長、SpaceX AI 服務的盈利能力以及 terafab 的垂直整合，基本面價值仍然保持相對完整。此處提供的分析僅供參考，不應被視為購買、出售或持有證券的認可或推薦。
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