我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。本文分析了即將發佈財報的公司（如塔吉特、沃爾瑪和家得寶）的期權市場策略，並指出了隱含波動率的模式。文章還對標普 500 進行了技術分析，建議儘管近期出現整合，但預計將出現向上的突破，這一觀點得到了看漲的累計成交量和新的 52 周高點的支持
作者：Lawrence G. McMillan
下週，Target、Walmart 和 Home Depot 將發佈財報，期權交易者正關注這些交易。
以下是期權市場對特斯拉股票的建議，以及 Target 和 Walmart 下週財報的相關信息。
儘管財報發佈的速度仍然較慢，但下週仍有一些知名公司將公佈業績，這些公司通常會導致其股票在財報發佈後的劇烈波動：阿里巴巴集團、迪爾、家得寶、Target 和沃爾瑪等。
投資者可以通過股票期權以不同方式從這些股票中獲利。
但即使在財報之外，下面顯示的一些股票，例如特斯拉（TSLA），在期權市場的特定發展使其成為有吸引力的新賭注。
首先來看財報發佈的公司，附帶的 Target 股票（TGT）兩年走勢圖顯示，底部是股價，上方圖表是隱含波動率。可以看到，隱含波動率在接近財報日期時會增加，然後驟降，形成鋸齒狀圖案。
這些隱含波動率的增加發生在財報日期臨近時。財報公佈後，隱含波動率會驟降。實際上，這是一種光學錯覺，因為期權在接近財報日期時並沒有變得更貴；它們的價格保持不變。也就是説，期權交易的 “宇宙” 在財報發佈前為跨式期權定價，並在財報公佈後大致保持該價格。
一個不會因時間衰減而失去價值的期權（在接近財報的幾周內，這些期權並不會失去價值）因此看起來隱含波動率在增加。因此，每當我們發佈潛在財報後波動的股票列表時，這些股票的隱含波動率在過去的財報日期周圍呈現鋸齒狀圖案。
以下表格顯示了下週將發佈財報的股票。這個列表通常由隱含波動率增加的股票組成。也就是説，期權市場預計財報消息發佈後可能會出現劇烈波動。
我們的做法是儘量購買最短期的跨式期權（通常是財報發佈日期後那個星期五到期的期權），並在財報發佈後的第一個完整交易日收盤時退出。對於表中列出的股票，這意味着購買在 8 月 21 日到期的跨式期權，或者如果某個股票沒有該到期日，則購買下一個最近的到期日的期權。
日期：財報發佈日期。時間：財報是在開盤前（AM）還是收盤後（PM）發佈。符號：股票代碼。成本：跨式期權的價格以基礎股票價格的百分比表示。OptVol：20 天的總期權交易量平均值。
股市洞察：標普 500 指數試圖突破上行
股市（以標普 500 指數 SPX 衡量）在最終突破歷史新高後一直在整固。它在 7700 到 7800 之間的狹窄交易區間內維持了幾天。
每天似乎都有可能出現上行突破，但仍未突破。不過，我們預計這裏會有上行突破。7600 附近有強支撐（舊高點，伴隨有缺口 - 在附帶的 SPX 圖表上圈出），而 7800 以上沒有經典阻力，因為那是歷史最高點區域。
僅股票的看跌期權與看漲期權比率正在緩慢下滑。但標準比率接近其近期高點，以至於計算機分析程序並未將其評定為買入信號。
無論如何，如果在接下來的兩天內未能超過近期高點，這將根據定義成為買入信號。加權比率已經發出買入信號。
市場廣度略顯積極，但在 “僅股票” 方面的表現優於紐約證券交易所的表現。
紐約證券交易所的廣度振盪器仍然處於賣出信號中。與此同時，累積成交量廣度數據（上漲股票的成交量減去下跌股票的成交量的每日累計總和）達到了新的歷史高點，無論是根據紐約證券交易所的數據還是 “僅股票” 的數據，這對市場來説是一個非常積極的信號。
發生的情況是，大型人工智能相關股票在大量成交量下表現良好，這幫助了累積成交量數據，儘管整體廣度並不理想。在累積成交量廣度方面，“僅股票” 總數昨天達到了新的歷史高點，因此這是一個看漲信號。
新的 52 周高點再次擴大，這一指標對股市仍然看漲。本週有一天，新高僅比新低多出一個，但自那時以來情況有所改善。這個買入信號將保持有效，直到紐約證券交易所的新低連續兩天超過新高。
Cboe 波動率指數 VIX 在標普 500 上漲時如預期般下跌。一些人認為 VIX 應該更低，但交易者通過購買標普 500 看跌期權來保護他們的投資組合，這使得 VIX 略微膨脹。無論如何，本週 VIX 跌至自 1 月中旬以來的最低收盤價。這保持了 VIX 向下的趨勢，這對股票是看漲的。
波動率衍生品的構造對股票仍然非常看漲。也就是説，VIX 期貨和 Cboe 波動率指數的期限結構呈強烈上升趨勢。此外，VIX 期貨的交易溢價大於當前 VIX 價格。
因此，標普 500 的圖表是看漲的，但我們沒有得到內部指標的共識，這正是我們希望看到的。無論如何，我們期待標普 500 突破這個狹窄的交易區間，並將一些頑固的不符合內部指標轉變為確認的買入信號。同時，在適當的情況下繼續滾動深度實值期權。
新推薦：特斯拉的股票
特斯拉股票（TSLA）最近的拋售產生了強烈的悲觀情緒——這反映在非常高的認沽 - 認購比上。現在這一信號已經轉變為確認的買入信號，我們希望採取行動，因為這個認沽 - 認購比信號來自於與今年四月相似的點位，而那時股票表現良好。由於特斯拉期權價格昂貴，我們將使用看漲牛市價差策略進行此操作：
特斯拉股票的看漲牛市價差：買入 1 份 TSLA（9 月 18 日）$335 的看漲期權，賣出 1 份 TSLA（9 月 18 日）$385 的看漲期權。特斯拉的股票在週四收於$339.96。儘管在 2026 年下跌了 24.4%，但自 7 月 29 日創下一年低點以來反彈了 14%。
和往常一樣，只要加權認沽 - 認購比保持在原始信號上，我們將繼續持有。
新推薦：白銀 ETF
幾周前，iShares 白銀信託 ETF SLV 出現了認沽 - 認購比買入信號，但由於金屬（及 ETF）價格的急劇下跌，我們有些謹慎。然而，最近出現了整合，並且在$56 區域突破了阻力。這足以讓我們對白銀持樂觀態度，因此我們希望購買 SLV ETF。
買入 3 份 SLV（9 月 18 日）$59 的看漲期權。
最初將這些看漲期權的跟蹤止損設定在$50。
後續行動：
除非另有説明，所有止損均為心理止損。
持有 1 份 BNS（9 月 18 日）$85 的看漲期權：加拿大新斯科舍銀行（BNS）的看漲期權的跟蹤止損仍然設定在$85.50。
持有 2 份 RTX（8 月 21 日）$225 的看漲期權：只要 RTX（RTX）的加權認沽 - 認購比保持在買入信號上，我們將繼續持有。RTX 的股票在過去一週交易於$225，因此這些看漲期權已被上調。
持有 2 份 IR（8 月 21 日）$90 的看漲期權：只要 IR 的加權認沽 - 認購比保持在買入信號上，我們將繼續持有。這些看漲期權在英格索爾蘭德（IR）股票在 8 月 5 日交易於$90 時被上調。
持有 1 份 SPY（8 月 28 日）$772 的看漲期權和 1 份 SPY（8 月 28 日）$797 的看跌期權：該頭寸將持續持有，直到紐約證券交易所的新低數量連續兩天超過新高數量。
持有 1 份 SPY（8 月 28 日）$772 的看漲期權和 1 份 SPY（8 月 28 日）$797 的看跌期權：這是 VIX VIX 買入信號的趨勢。如果 VIX 連續兩天收於 19 以上，請自行止損。
持有 1 份 VRNS（8 月 21 日）$45 的看漲期權：由於關於 Varonis Systems（VRNS）的收購傳聞持續存在，繼續持有，無需止損。
買入 2 份 ALLE（8 月 21 日）$170 的看漲期權：只要 Allegion 的加權認沽 - 認購比保持在買入信號上，我們將繼續持有這些看漲期權。Allegion 的股票（ALLE）交易於$170，因此這些看漲期權再次被上調。
持有 2 份 UVIX（8 月 21 日）$95 的看漲期權：目前無止損，繼續持有。
持有 1 份 JKHY（8 月 21 日）$155 的看漲期權：和往常一樣，只要 Jack Henry 的加權認沽 - 認購比保持在買入信號上，我們將繼續持有這份看漲期權。這些看漲期權在 Jack Henry 的股票（JKHY）交易於$155 時被上調。
持有 6 份 KEY（9 月 18 日）$23 的認沽期權：只要 KeyCorp 的股票（KEY）的加權認沽 - 認購比保持在賣出信號上，我們將繼續持有這些認沽期權。
持有 10 份 VIX（8 月 19 日）$26 的看漲期權：目前我們在這個季節性交易中不設止損。
持有 2 份 ESS（9 月 18 日）$280 的認沽期權：和往常一樣，只要 Essex Property Trust 的股票（ESS）的加權認沽 - 認購比保持在賣出信號上，我們將繼續持有這些認沽期權。
持有 2 份 CVS（9 月 18 日）$97.5 的認沽期權：只要 CVS Health 的股票（CVS）的加權認沽 - 認購比保持在賣出信號上，我們將繼續持有。
如有問題，請發送郵件至：lmcmillan@optionstrategist.com。
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