美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 美國 7 月零售銷售今晚來襲 閃迪盤前續漲超 6%

盤前市場動向

1. 8 月 14 日 (週五) 美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌 0.14%，標普 500 指數期貨漲 0.12%，納指期貨漲 0.28%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 0.90%，英國富時 100 指數跌 0.01%，法國 CAC40 指數漲 0.05%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.29%。

3. 截至發稿，WTI 原油漲 0.48%，報 81.64 美元/桶。布倫特原油漲 0.18%，報 87.23 美元/桶。

市場消息

中期選舉成 AI 牛市分水嶺？ 美銀 Hartnett ：若共和黨守住參議院，AI 股或一路 “狂飆” 至 2027 年。美銀 Hartnett 指出，2026 年中期選舉是美股 AI 牛市的關鍵分水嶺。若共和黨守住參議院且得州州長 Abbott 連任，AI 資本開支將延續，美股尤其 AI 板塊或 “狂飆” 至 2027 年;反之，市場可能大跌超 10%。目前盈利與 AI 投資支撐多頭，但倉位極度擁擠，債券收益率飆升構成主要風險。

“大空頭” 投資者史蒂夫·艾斯曼：Anthropic 和 OpenAI 是 AI 交易的 “阿喀琉斯之踵”。市場正熱切期待 OpenAI 與 Anthropic 的上市時刻，但在知名空頭投資者史蒂夫·艾斯曼眼中，這兩家 AI 巨擘恰恰是整個 AI 交易鏈條中最脆弱的一環。他指出，科技巨頭約 70%AI 收入來自這兩家，若中國廉價模型引發價格戰，麻煩將至。儘管市場熱盼 Anthropic 衝刺 IPO(估值或達 2 萬億美元)，艾斯曼表示需待其上市披露真實數據後再做判斷，目前擔憂僅為 “道聽途説”。

傳日本央行最快 9 月加息，並可能加快後續升息步伐。知情消息人士透露，日本央行最早將於 9 月加息，並考慮在此後以比目前每年約兩次更快的節奏推進緊縮。此舉反映出央行對中東衝突帶來的通脹壓力、全球 AI 需求推升物價以及日元持續貶值趨勢的日益擔憂;儘管上月美日罕見聯合干預匯市，日元貶值勢頭仍未逆轉。消息人士稱 “提前加息已初現端倪”，暗示 9 月 17 日至 18 日政策會議上加息可能性很大，且可能進一步加快升息節奏。

AI 基建債券 “吸金黑洞” 推升實際收益率，全球經濟與股市繁榮面臨 “資本稀缺” 考驗。隨着 AI 公司和各國政府加大債券發行力度，主要經濟體經通脹調整後的借貸成本市場指標飆升至十多年來的最高水平，這加劇了股市和世界經濟的風險。以通脹掛鈎債券 (TIPS) 衡量的美國 30 年期實際收益率接近 2008 年金融危機以來的最高水平。30 年期名義美債收益率達到 2007 年以來最高水平。美國 10 年期國債收益率近期創 18 個月新高。這一趨勢並非美國獨有。英國和德國 10 年期實際收益率也處於十多年來的最高水平附近。

傳 OpenAI 年化營收突破 400 億美元！潛在 IPO 前夕再獲強勁增長動能。據知情人士透露，OpenAI 當前的年化營收已超過 400 億美元，較 2025 年底大致翻了一番。知情人士稱，OpenAI 近幾個月營收加速增長，部分得益於其人工智能 (AI) 編程軟件業務的快速發展。營收增長還反映出訂閲銷售以及尚處於起步階段的廣告業務持續獲得動能。與此同時，OpenAI 核心消費者業務也在繼續增長。

個股消息

閃迪 (SNDK.US) 盤前續漲超 6%。閃迪近日在投資者日上釋放核心信號，宣佈將通過長協機制將存儲需求拉向可持續增長預期。目前，閃迪已簽約 8 家數據中心客户，相關長協覆蓋 FY2027 約 50%、FY2028 約三分之二的位元出貨量，對應最低收入承諾高達 939 億美元，並配套 165 億美元金融擔保。在此基礎上，閃迪給出了 FY2028-FY2030 財務框架，預計營收將實現中高雙位數增長，毛利率約為 80%。同時，公司預計 2030 年企業數據中心閃存 TAM 將達 1.2ZB，AI 推理正成為打開新增量的關鍵驅動力。

美股無人機概念股全線飆漲。週五美股盤前，無人機概念股全線飆漲，Unusual Machines(UMAC.US) 股價暴漲超 15%。消息面上，美國總統特朗普 13 日簽署公告，美國將對進口無人機及零部件徵收 10% 至 100% 的從價關税。根據該公告，新的關税措施將於 9 月 3 日生效。對於不是特別敏感的無人機部件或獲得美國國防部豁免的產品和部件，新關税措施將在 2027 年 2 月 9 日生效。

市場胃口被撐到天花板！應用材料 (AMAT.US) 也難逃 “賣事實” 魔咒：AI 設備需求強勁，Q3 財報全線超預期。週四盤後，應用材料交出了一份 “全面超預期” 的答卷，營收 91.2 億美元不僅超出分析師預期的 90 億美元，更創下公司歷史新高。調整後每股收益 3.50 美元同樣刷新紀錄。GAAP 毛利率達 50.3%，同比提升 1.5 個百分點，已是連續第 13 個季度同比改善。不過，該股股價盤前下跌約 5%。這一 “好業績、壞股價” 的走勢，折射出 AI 設備板塊在經歷一年翻倍的暴漲後，市場正用前所未有的苛刻標準審視每一份財報。

AMD(AMD.US) 創紀錄發債 47.5 億美元。AMD 當地時間 13 日發行債券，將籌集資金 47.5 億美元。這也創下公司最高規模發債紀錄，預計債券於 8 月 17 日完成交割。分析指出此次發債凸顯出，半導體企業愈發依靠資本市場融資，加緊佈局人工智能相關投資、擴建數據中心以及推進製造項目。近期，AMD 公佈了與 Anthropic、微軟 (MSFT.US) 達成的多項合作，相關合作將擴大其芯片應用範圍。市場分析顯示，AMD 今年營收預計較 2025 年增長 47%，有望突破 510 億美元。

蘋果 (AAPL.US) 中國市場終於補上 AI 拼圖！ 攜手阿里巴巴 (BABA.US) 打造端側 AI。知情人士透露，蘋果已經專門針對中國市場訓練了一款大型語言模型，這意味着這家科技巨頭偏離了此前依賴第三方模型為其在華 AI 功能提供支持的經典策略。知情人士表示，這款 AI 大模型 (LLM) 由蘋果公司與中國雲計算和電商巨頭阿里巴巴合作開發，並在這家中國科技巨頭的技術支持下完成訓練。蘋果和阿里巴巴官方代表均未回應媒體對於最新消息的置評請求。

泛林集團 (LRCX.US) 重金加碼研發！未來五年砸 30 億美元擴展實驗室網絡。晶圓製造設備供應商泛林集團宣佈，公司計劃在未來五年向其研發實驗室網絡投資 30 億美元。此次多地點擴建預計將使實驗能力提升超過 50%。泛林集團表示，在近期與客户開展的合作中，這種模式已經幫助泛林集團將工藝開發週期縮短至原來的約 40%，即最高可將工藝開發速度提升至原來的 2.5 倍。

聲網 (API.US) 連續七個季度 GAAP 盈利，Q2 營收增 18% 至 4040 萬美元。聲網第二季度總營收達 4,040 萬美元，較上年同期的 3,430 萬美元增長 18.0%，主要得益於實時互動服務在直播購物、金融服務等領域的持續拓展。淨利潤為 220 萬美元，上年同期為 150 萬美元。本季度基本和稀釋每股 ADS 淨收益分別為 0.03 美元和 0.02 美元，上年同期分別為 0.02 美元和 0.01 美元。這是公司連續第七個季度獲得 GAAP 盈利。

霧芯科技 (RLX.US) 2026 年 Q2 淨營收同比增長 14.8%，多元化產品組合加速拓展。8 月 14 日，霧芯科技公佈 2026 年第二季度未經審計財報。財報顯示，霧芯科技 2026 年第二季度淨營收為人民幣 10.105 億元 (1.489 億美元)，同比增長 14.8%;非美國通用會計準則下，第二季度淨利潤為人民幣 2.388 億元 (3,519 萬美元)，去年同期為 2.912 億元。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 20:30：美國 7 月零售銷售月率、加拿大 6 月製造業銷售月率。

北京時間 22:00：美國 8 月密歇根大學消費者信心指數初值。

北京時間次日 01:00：美國截至 8 月 14 日當週全美鑽井總數。