我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。科技股，包括英偉達、AMD、博通和 Meta，因 30 年期國債收益率達到 2007 年以來的最高水平而下跌。上升的債券收益率通過折現未來收益和增加人工智能基礎設施的融資成本，給高增長科技估值施加壓力。儘管地緣政治緊張局勢有所影響，但策略師將這一激增歸因於由於政府大量借貸和企業在人工智能方面的鉅額投資所推動的實際資本成本上升
超微半導體公司 (NASDAQ: AMD) 週二下跌 5%，博通公司 (NASDAQ: AVGO) 和 Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) 均下跌約 3%，而 英偉達公司 (NASDAQ: NVDA) 下跌 2%，因為 30 年期國債收益率達到了自 2007 年以來的最高水平。
這並不是一次廣泛的拋售。Invesco QQQ 信託下跌 1.4%，VanEck 半導體 ETF 下跌 4.3%，而等權重的標準普爾 500 指數微漲 0.2%。痛苦主要集中在科技和人工智能領域。
為什麼收益率上升對科技影響最大
機制很簡單。更高的收益率使未來的收益在今天的價值降低，而科技估值在很大程度上依賴於未來的收益。它們還使得龐大的人工智能基礎設施建設融資成本更高。
Bokeh Capital 的 Kim Forrest 告訴 路透社，更高的收益率意味着更緊縮的借貸環境，這對人工智能投資尤其成問題，因為回報期仍不確定。
美國與伊朗的緊張局勢加劇使得週二的債券壓力加大，保持了油價高企和通脹擔憂，但長期收益率的上升早於週二的波動。
人工智能熱潮是否推高了收益率？
Janney 首席固定收益策略師 Guy LeBas 認為 收益率的上升並不是主要的通脹故事。美國、德國和日本的實際收益率正在上升，表明隨着政府大量借款和公司投入資金於人工智能和數據中心投資，資本的實際成本普遍上升。
在被 Benzinga 問及財政借款與人工智能建設對壓力的貢獻時，LeBas 表示 “沒有辦法區分” 這兩者，且其影響可能是非線性的。
亞馬遜、谷歌、Meta 和甲骨文 發行 了約 1940 億美元的債券，截至 7 月 7 日，比 2025 年的總額增長了 79%，根據路透社和 LSEG 的數據。
Joseph Wang，前紐約聯邦儲備銀行公開市場交易部高級交易員，辯稱 人工智能債務似乎並沒有在字面上擠出國債。如果是這樣，他指出，交易商的票息持有量可能會增加，掉期利差可能會顯示資產負債表壓力，但他沒有看到這方面的證據。
預測市場交易者認為利率可能會繼續上升。
週二，10 年期國債收益率約為 4.73%，早些時候曾攀升至 4.75%。
在 Polymarket 的 “10 年期國債收益率在 2027 年之前會達到多高？” 市場，交易者目前認為它在年底前觸及 4.8% 的概率約為 77%，而達到 5% 的概率約為 37%。
對於人工智能股票來説，問題可能更簡單：資本變得更加昂貴，而週二顯示了這一成本。
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