港股的「棄兒」集中營：誰在抓緊 AI 救命稻草，誰在裝睡？

我一直覺得，把一堆互不相關的公司塞進一個名為「其他」的題材組，簡直是金融界最偷懶的做法。這份包括了醫療、製造、燃氣乃至媒體的港股名單，活像一個商業模式的試驗場。好消息是，即使在這些被遺忘的角落，你也能清晰地看到 2026 年市場最真實的撕裂：誰在真正順應技術週期，誰又在原地裝睡。

這事簡直離譜，且聽我説。在這個 AI 幾乎重塑一切價值鏈的年份，連傳統的鑄造企業都在拼命向英偉達的供應鏈靠攏。看看鷹普精密（1286.HK）。公司上半年營收達到 30.2 億港元，同比增長 23.2%。大和資本和光大證券最近都在為他們的高馬力引擎和墨西哥廠房背書——因為這直接切入了美國 AI 數據中心的液冷和基建需求。這才是轉型的正確姿勢，其近期跑贏板塊的表現完全是理所應當的。

相比之下，巨騰國際（3336.HK）就讓人看不懂了。這家長期的筆電外殼製造商在 7 月份發了盈警，預計上半年淨虧損高達 7.5 億至 8.5 億港元。現在全市場的目光都在盯着藍思科技的反壟斷審查，等着看這家新控股股東能不能把他們拉出泥潭。祝你好運，但在審查結束前，這不過是一場昂貴且痛苦的等待。

醫療和 AI 的結合是個好故事，但事實一如既往，比聽上去複雜得多。輕鬆健康（2661.HK）最近試圖在 MINIMAX 引爆的科技浪潮中尋找估值修復的良機，但全球 AI 醫療監管正在趨嚴，合規壁壘是個大問題。交出真正的營收數據，否則概念一文不值。同樣在醫療賽道，江西一脈陽光（2522.HK）在醫學影像雲平台上倒是做得更紮實，年內累計漲幅可觀，這才是實打實的基礎設施。

然後我們來看看那些平庸的傳統防禦性資產。中國燃氣（0384.HK）最近成功發行了 7.5 億元人民幣的中期票據，並穩坐在《財富》中國 500 強裏。從城市燃氣向綜合能源服務商轉型？聽起來很安全，也很無聊，但在這個充滿不確定性的市場裏，這恰恰是資金避險的温牀。

為什麼不能更快一點？在這份名單裏，還有一堆像幽靈一樣的公司。毛記葵涌（1716.HK）在波動的廣告市場裏隨波逐流；先思行（0595.HK）儘管短期資產覆蓋了負債，但完全缺乏吸引眼球的增長敍事；至於昇能集團（2459.HK）的石墨電極業務、以及近期毫無水花的昂闊醫藥（1489.HK）和益美國際控股（83690.HK）——如果你們在 2026 年的宏大敍事中連個水花都砸不出來，那就別怪市場把你們遺忘。如果你不在牌桌上，你就是在菜單上。

本文不構成投資建議。