博通還是甲骨文：億萬富翁史蒂夫·科恩增持了一隻頂級 AI 股票

人工智能在過去幾年一直是華爾街最大的主題之一，現在的焦點已從這項技術是否能兑現興奮轉向它的影響力還能延伸多遠。

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這項技術正逐漸融入公司的運營方式，幫助自動化日常工作，提高效率，分析大量數據，並開發新產品和服務。它的影響範圍現在已擴展到物流、客户支持、醫療保健、網絡安全和軟件開發等領域。一些全球最大的公司正在花費數十億美元將人工智能融入其運營，而新一代公司正在競爭開發可能塑造下一個十年的技術。

億萬富翁史蒂夫·科恩（Steve Cohen），Point72 的創始人，該對沖基金管理着約 350 億美元的資產，認為這一機會仍有很長的路要走。

“這是一個 10 到 20 年的主題。它將影響每個人的生活方式和商業運作，” 科恩説。“我們仍處於某種將對經濟和世界產生變革性影響的事情的第一、第二局……這是一個如此戲劇性、重要的轉變，忽視它，我認為是個錯誤。”

科恩通過其基金的投資組合將這一觀點付諸實踐。這位財富估計約為 230 億美元的億萬富翁投資者，最近在涉及兩隻頂級人工智能股票——博通（NASDAQ:AVGO）和甲骨文（NYSE:ORCL）方面進行了操作。雖然科恩一直在增持其中一隻股票，但他已削減了對另一隻股票的投資。讓我們來看看他最近傾向於哪家人工智能巨頭。

博通

博通已成為人工智能支出熱潮中最大的受益者之一，但其角色遠不止於銷售單一類型的芯片。該公司提供定製的人工智能加速器，以及連接現代數據中心內大量處理器所需的網絡技術。這種組合使博通能夠接觸到計算需求和保持大規模集羣高效運行所需的基礎設施。

博通在大型技術客户中開發的定製加速器是其地位的一個特別重要部分。博通並不是主要通過通用 GPU 與英偉達競爭，而是直接與超大規模公司合作，創建針對其自身工作負載優化的處理器。谷歌長期以來一直是關鍵客户，而與 Meta、OpenAI 和 Anthropic 的關係則擴大了其在人工智能基礎設施中的影響力。博通現在擁有六個核心 XPU 客户，為公司提供了另一個從超大規模公司構建自有硅片中受益的途徑。

網絡技術為博通的人工智能戰略提供了另一個重要組成部分，因為計算集羣的規模不斷擴大。其產品組合包括以太網交換機、網絡結構、光學組件、數字信號處理器、重定時器和負責在加速器之間移動數據的相關產品。博通推出了 102.4 太比特以太網交換技術，以及為高要求數據中心工作負載設計的下一代光學產品。這一廣泛的產品組合使公司能夠參與處理和連接，創造多種方式從持續的基礎設施支出中受益。

然而，競爭依然激烈，週三給投資者提供了另一個提醒，因為美滿科技（Marvell）擴大了與谷歌的合作關係。該協議涵蓋多個與 TPU 相關的項目，包括加速器、存儲控制器和網絡技術，可能會挑戰博通在某些領域的強勢地位。擴大合作關係引發了人們的擔憂，即谷歌可能會將更多半導體工作轉向美滿科技，為博通增加了另一個競爭威脅。

博通最新的財報結果顯示了投資者期望的高度。財政第二季度收入同比增長 48%，達到 222 億美元，而人工智能半導體銷售激增 143%，達到 108 億美元。管理層預計該類別在第三季度將達到 160 億美元，代表着超過 200% 的增長。然而，這一展望未能滿足近期投資者的期望，而管理層重申其 2027 財年人工智能收入預測超過 1000 億美元。

鑑於該股最近表現平平，億萬富翁投資者史蒂夫·科恩似乎正在尋找其他機會。他的 Point72 基金在第二季度將博通的持倉減少了約 55%，從其投資組合中拋售了 1,242,728 股。

在華爾街，RBC 分析師 Srini Pajjuri 仍然認為博通在擴展交換領域保持領先地位，同時在光學連接方面保持相當強勁的實力。然而，Pajjuri 不認為博通的技術領導地位必然使 AVGO 在當前估值下值得購買。

“我們預計該股將保持區間波動，因為短期上漲潛力有限，估值相對於 NVDA 較高，且缺乏增量催化劑，” Pajjuri 説。因此，分析師對 AVGO 股票給予了行業表現評級（即中性），而他的 400 美元目標價意味着未來 12 個月約有 10% 的上漲空間。（要查看 Pajjuri 的業績記錄，請點擊這裏）

華爾街的其他分析師對博通的看法則更加樂觀，AVGO 獲得了基於 23 個買入和 3 個持有的強買共識評級。12 個月的平均目標價為 512.45 美元，意味着從當前水平約有 41% 的上漲空間。（見 AVGO 股票預測）