我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。瑞穗證券分析師 Vijay Rakesh 重申對博通（AVGO）的買入評級，目標價為 530 美元，預計在 2026 財年第三季度財報發佈前。他強調了四個關鍵投資者問題：人工智能收入是否會超出預期，主要科技客户推動的人工智能增長在 2028 年前的強勁程度，谷歌在多樣化 TPU 供應商方面的潛力，以及封裝技術、利潤率和回購對盈利能力的影響
定製芯片供應商博通（AVGO）即將發佈其 2026 財年第三季度財報，投資者關注其人工智能業務的強勁表現及其增長的可持續性。瑞穗證券分析師 Vijay Rakesh 重申了他的買入評級和 530 美元的目標價，暗示有 45.6% 的上漲潛力。
夏季促銷 - 享受 70% 折扣的 TipRanks
- 解鎖強大的投資工具，使用 TipRanks Premium 做出更聰明、更自信的投資決策
- 訂閲 TipRanks 智能投資者通訊，發現基於數據的股票推薦帶來的新投資機會
Rakesh 認為，博通擁有支持谷歌（GOOGL）在多個芯片代際中進行大規模 TPU 部署所需的技術，這得益於其在定製 ASIC、SerDes 和先進封裝方面的優勢。然而，他指出，谷歌可能會尋求更低成本的供應商並多樣化其 TPU 合作伙伴關係，這為博通帶來了潛在風險。
在財報發佈之前，以下是分析師預計投資者將關注的四個關鍵問題。
1. 人工智能收入能否超出預期？
博通目前預計在 2027 財年將實現超過 1000 億美元的人工智能收入。華爾街預計約為 1210 億美元，而 Rakesh 預測為 1410 億美元。投資者想知道博通能否在定製人工智能芯片需求增長的情況下保持強勁的勢頭。
投資者想知道博通能否在定製人工智能芯片需求增長的情況下保持強勁的勢頭。
2. 到 2028 年人工智能增長將有多強勁？
Rakesh 預計博通的人工智能業務將受益於與谷歌、Anthropic、Meta（META）、OpenAI 和 Apollo/Blackstone（BX）等公司的多個大型部署。投資者希望對計劃中的 20GW 人工智能建設有更多的明確性，包括 2027 年的 5GW 和 2028 年的 15GW。
這些項目可能會創造出大量定製人工智能芯片的需求管道，可能為博通 2028 年和 2029 年的業績提供上行空間。
3. 谷歌的 TPU 業務能增長多少？
谷歌對博通來説尤其重要，因為它在公司的人工智能芯片業務中扮演着重要角色。然而，投資者擔心谷歌可能會多樣化其供應商基礎，並與 MediaTek、Alchip、GUC、AMD（AMD）和 Marvell（MRVL）等公司合作。
MediaTek 可能會在 2028 年搶佔博通在谷歌 TPU 業務中的一部分市場份額，因為它正在加大自身 TPU 芯片的生產。Rakesh 將關注博通能否在谷歌擴大 TPU 部署和競爭項目在 2027 年和 2028 年加速的情況下保持其市場地位。任何博通保留或增加其在谷歌 TPU 業務市場份額的跡象，都可能增強人工智能增長的前景。
4. 封裝、利潤率和股票回購情況如何？
首先，Rakesh 希望看到博通的先進封裝技術，包括 CoPoS 和 EMIBT，能否支持人工智能 ASIC 在 2028-29 年的快速增長。他還預計投資者將關注長期利潤率，特別是在博通面臨更多人工智能 ASIC 競爭以及其業務組合在半導體和軟件之間轉變的情況下。
最後，Rakesh 認為博通有進行大規模股票回購的潛力，因為他預計博通在 2027 財年及以後將產生超過 1000 億美元的自由現金流。
Rakesh 是 TipRanks 上的五星級分析師，在 12,488 名分析師中排名第 5。他的成功率為 69%，每次評級的平均回報為 72.40%。
AVGO 現在是個好買入嗎？
在 TipRanks 上，AVGO 的共識評級為強買入，基於 24 個買入評級和 3 個持有評級。博通的平均目標價為 509.96 美元，意味着從當前水平有 40.1% 的上漲潛力。今年迄今，AVGO 的股價已上漲 5.6%。