我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。這篇文章預測，超微半導體（AMD）將在未來三年內在人工智能半導體領域超越英偉達（Nvidia）。儘管英偉達在人工智能訓練方面佔據主導地位，但 AMD 通過改進的 ROCm 軟件、戰略收購（MEXT、Taalas）和合作夥伴關係（Cerebras）有望在增長更快的推理市場中領先。此外，AMD 在代理人工智能服務器 CPU 方面的優勢，作為一家相較於英偉達更小的公司，提供了顯著的增長潛力
在人工智能（AI）半導體股票方面，Nvidia（NVDA-0.98%）是黃金標準，股票仍然有很多值得關注的地方。它仍然是 AI 模型訓練的主導芯片公司，這種情況不太可能改變。大多數早期基礎 AI 代碼都是使用其 CUDA 軟件平台編寫並針對其圖形處理單元（GPU）進行了優化，從而在這一領域形成了廣泛的護城河。
與此同時，Nvidia 並沒有止步於現有成就。該公司在數據中心網絡方面是一個巨頭，這為其成為一個完整的 AI 基礎設施提供商奠定了基礎，提供針對特定 AI 任務設計的端到端機架規模解決方案。該公司還創建了自己的定製 Arm 架構中央處理單元（CPU），這將使其在代理 AI 崛起的背景下，專注於 AI 代理的服務器能夠容納更多的 CPU。
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NASDAQ: NVDA
Nvidia
今日變動
(-0.98%) $-2.13
當前價格
$214.72
關鍵數據點
市值
$5.2T 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。
日內區間
$214.50 - $218.74
52 周區間
$164.07 - $236.54
成交量
98.9M
平均成交量
140.7M
毛利率
74.15%
股息收益率
0.13%
Nvidia 還通過收購 Groq 和其語言處理單元（LPU）為 推理 市場做好了良好的定位。LPU 包含少量的 SRAM（靜態隨機存取存儲器），並串聯在一起以幫助減少延遲並加快推理速度。對於設計用於推理的系統，Nvidia 將結合其 GPU，處理計算密集型的預填充階段，與 LPU 一起提供低延遲的解碼階段以生成響應。
Nvidia 繼續實現驚人的增長，其財政第一季度收入飆升 85% 至 816 億美元，而調整後的每股收益激增 140% 至 1.87 美元。儘管如此，該股票的估值仍然具有吸引力，按 2027 財年（截至 2027 年 1 月）分析師預期的前瞻市盈率約為 24.5 倍。考慮到這一點，我認為該股票仍然看起來值得購買。然而，鑑於其規模和大數法則，我預測另一隻 AI半導體股票，Advanced Micro Devices（AMD +0.81%）在未來三年內可能會超越它。
圖片來源：The Motley Fool
AMD：準備在推理領域與 Nvidia 競爭
雖然 Nvidia 控制着大型語言模型（LLM）訓練市場，但 AMD 在推理方面將成為一個嚴肅的競爭者。重要的是，這是一個增長更快的市場，並且預計將成為更大的市場。根據_Bloomberg Intelligence_的預測，推理市場預計將在 2032 年前以 32% 的複合年增長率增長，規模幾乎是 AI 模型訓練市場的兩倍，年支出達到 13 億美元。
推理在技術上要求低於 AI 模型訓練，AMD 在過去幾年中在改善其 ROCm 軟件堆棧方面做得很好。同時，推理通常比計算受限更受內存限制，該公司的芯片設計可以與更多內存打包，並設計為作為整個系統的一部分，從而減少延遲。
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NASDAQ: AMD
Advanced Micro Devices
今日變動
(0.81%) $3.80
當前價格
$473.25
關鍵數據點
市值
$773B 市值僅基於公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能會有所不同。
日內區間
$462.11 - $477.36
52 周區間
$149.22 - $584.73
成交量
14.3M
平均成交量
28.8M
毛利率
50.37%
AMD 還在該領域進行了兩項收購，以更好地為推理市場做好準備。首先，它收購了內存優化公司 MEXT，該公司將不常用的數據從 DRAM 轉移到未充分利用的閃存中，然後使用預測 AI 在需要之前將其轉回。隨後，它收購了推理芯片初創公司 Taalas，該公司將 AI 模型直接硬件化到其芯片上，以增強推理性能。它使用特定的 AI 模型，因此靈活性較差，但這是一個便宜且快速的推理替代方案。
同樣，AMD 還與 Cerebras 合作，提供一個分散的推理系統。AMD 的 Helios 系統將處理推理的預填充階段，而 Cerebras 的超快但昂貴的解決方案將處理解碼階段。這是一個應該對兩家公司都有利的合作關係。
與此同時，AMD 在代理 AI 方面也有巨大的機會。該公司是服務器 CPU 的領導者，並且在這一市場上穩步奪取了 Intel 的市場份額。隨着 GPU 與 CPU 的比例從訓練時的 8:1 轉變為代理 AI 時的 1:1，AMD 預計這一市場在未來幾年將達到 2200 億美元。
作為一家規模遠小於 Nvidia 的公司，AMD 確實有機會實現爆炸性增長，並在未來三年內超越其股票，因為它在推理和代理 AI 市場上取得了重大進展。隨着大交易的達成和收入增長即將起飛，我認為該股票在未來三年內可以超越 Nvidia。