沃什的言論正在導致礦業股票下跌：以下是原因

在美聯儲主席 Kevin Warsh 在傑克遜霍爾發表演講之前，黃金和白銀礦商正經歷着投資者 難以忘記的一個月。

VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX) 截至週五上午上漲近 40%，使其有望實現自 2020 年以來最強勁的月度表現。

然後，Warsh 開始談論通貨膨脹。在他演講的 25 分鐘內，貴金屬礦商已成為美國市場表現最差的領域之一。

根據 Benzinga Pro Movers：

• First Majestic Silver Corp. (NYSE: AG) 領跌，至上午 10:30 東部時間下跌 5.09%，報 $20.82。
• Hecla Mining Co. (NYSE: HL) 下跌 4.42%
• Coeur Mining Inc. (NYSE: CDE) 下跌 4.24%，以及
• Pan American Silver Corp. (NASDAQ: PAAS) 下跌 3.59%。

在黃金生產商中：

• AngloGold Ashanti PLC (NYSE: AU) 下跌 3.31%
• Equinox Gold Corp. (NYSE: EQX) 下跌 3.05%，Eldorado Gold Corp. (NYSE: EGO) 和 IAMGOLD Corp. (NYSE: IAG) 均下跌 3.00%。
• Cameco Corp. (NYSE: CCJ)，這家鈾生產商，下跌 2.74%。
• Agnico Eagle Mines Ltd. (NYSE: AEM) 下跌 2.34%，以及
• Barrick Mining Corp. (NYSE: B) 下跌 2.10%。

另請閲讀： Warsh 表示通脹過高：2% 是一個 “堅定、固定的目標”

為什麼 Warsh 打擊了黃金礦商

Warsh 對通貨膨脹傳達了明確的信息：美聯儲的 2% PCE 目標是一個 “堅定、固定的目標”。

更重要的是，最新的通脹數據並沒有説服他，認為潛在的價格壓力改善得足夠快。

“我們必須確信，潛在的通脹正在朝着我們的目標明確且足夠快地移動。否則，我們還有工作要做。”

這對貴金屬至關重要。黃金和白銀不支付股息或利息。因此，當投資者可以在現金和政府債券上賺取更多時，它們的吸引力就會發生變化。

Warsh 的評論推動市場朝着這一現實發展。

利率預期上升

兩年期國債收益率躍升至 4.31%，而美元指數上漲 0.30% 至 99.21。黃金下跌 0.94%，至每盎司 $4,559.79。更高的收益率增加了持有貴金屬的機會成本。更強的美元也可能對以美元計價的商品產生壓力。

但 Warsh 的演講中還有另一個信息：金融條件並未普遍收緊，通脹仍高於目標。

CME FedWatch 工具現在顯示，9 月加息的概率超過 50%，從前一天的 35% 上升至 55%。

“Warsh 主席在傑克遜霍爾的演講傳達了務實、略顯鷹派的語氣，促使投資者預計未來 12 個月將收緊政策 53 個基點，而之前為 45 個基點，” Pantheon Economics 經濟學家 Samuel Tombs 在一份報告中表示。

“在 Warsh 先生的演講後，我們的基本情況是，FOMC 將在今年剩餘時間內保持政策不變，面臨更大的壓力，” 他補充道。

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