全球債券因油價飆升而承受壓力，通脹風險加劇

悉尼，9 月 11 日：全球債券收益率飆升至新高，股市在週五大幅下跌，因為飆升的油價加劇了通脹風險，投資者紛紛調整預期，預計全球央行將進一步收緊政策。布倫特原油在週五攀升至 109.97 美元/桶的四個月高點，較前一日上漲 6%，一週漲幅接近 13%。由於美國和伊朗之間的攻擊交鋒，霍爾木茲海峽的石油流動仍然受到限制，而與伊朗結盟的胡塞武裝控制了也門的摩卡港，威脅到沙特在紅海的石油出口。RBC 資本市場全球商品策略負責人 Helima Croft 表示：“胡塞武裝的進展嚴重威脅到巴布·埃爾·曼德布海峽的海上交通。” 她預測，由於沙特與胡塞武裝的全面戰爭可能恢復，布倫特原油價格可能在今年晚些時候達到 121.99 美元/桶。這對市場來説是一個警鐘，市場終於開始考慮長期戰爭的風險。特朗普總統關於戰爭可能持續到 11 月中期選舉之後的評論並沒有幫助，全球債券收益率因通脹擔憂而飆升。基準 10 年期國債收益率在週五上漲 2 個基點，達到 4.9708%，為三年來的最高水平，接近備受關注的 5% 關口，增加了 40 萬億美元美國政府債務的財務成本。30 年期國債收益率攀升至 5.3803%，創下 19 年來的新高，推高了美國抵押貸款利率，給房地產市場帶來壓力。兩年期國債收益率在市場加大美聯儲本月將加息的押注後，再次上漲 2 個基點，達到 4.5835%，此前一夜之間上漲了 12 個基點，目前加息的概率約為 70%。美國債市的暴跌部分是由於國債回購計劃未能達到預期的 60 億美元規模。亞洲債券延續了全球拋售，澳大利亞三年期政府債券收益率飆升 18 個基點，達到 15 年來的最高點 5.047%。日本 10 年期政府債券收益率上漲 6 個基點，達到 2.97%，數據顯示日本批發通脹保持高位，增強了日本央行即將加息的理由。加息即將來臨 摩根大通的分析師現在預計，到年底，九個發達市場央行中將有八個加息，包括美聯儲、日本央行、歐洲的四個央行，以及澳大利亞和新西蘭的儲備銀行。“目前預計收緊政策將保持温和，但在韌性增長、核心通脹頑固和商品價格壓力的背景下，我們的預測風險傾向於更多的行動，” 他們在一份報告中表示。歐洲央行在今年第二次加息後，一些官員認為 10 月可能會有更多收緊。油價的飆升提高了美國 8 月份消費者價格數據的關注度，這可能會影響下週美聯儲加息的決定。預測集中在核心 CPI 的月度增長為 0.2%，儘管由於 PPI 數據一夜之間顯示出一些頑固性，風險傾向於更高的數字。更高的債券收益率提高了企業估值所用的折現率，使亞洲股市深陷虧損。MSCI 亞太地區（不包括日本）股票的最廣泛指數下跌 1.8%，而日本日經指數下跌 2.8%。中國藍籌股下跌 1.2%，香港恒生指數下跌 1.5%。納斯達克期貨下跌 0.2%，標準普爾 500 期貨幾乎沒有變化。由於國債收益率上升，美元上漲，較主要貨幣對上漲 0.4%。週五最後穩定在 99.04。在商品市場上，黃金上漲 0.3%，至每盎司 4,328 美元，此前一夜間下跌近 2%，未能吸引到一些避險買盤。