我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。投資者預計美聯儲將在週三加息，但市場的焦慮源於對加息週期持續時間及其對股票和債券潛在影響的擔憂。關鍵關注點包括美聯儲的獨立性、通脹的可信度，以及此次加息是否意味着短期或長期的緊縮週期。雖然市場可能會接受一次加息，但對三次或更多次加息的預期可能會引發顯著的股票下跌和國債收益率上升
作者：Christine Idzelis
投資者普遍預計美聯儲將提高其政策利率，但這並不是他們唯一關注的事情
由於債券收益率上升，股市在九月份出現了下跌。
投資者普遍預計美聯儲將在週三提高基準利率，但更高的借貸成本並不是華爾街上唯一引發焦慮的因素。
隨着美聯儲即將召開的新聞發佈會開始，以及中央銀行最新一批經濟預測的發佈，投資者將越來越關注預計在週三開始的加息週期是否會是短暫的調整，僅有一到兩次的加息，還是一個更持久的加息週期，可能對市場產生更大的影響。
在這一點上，如果美聯儲出乎意料地不提高政策利率，市場可能會產生不良反應，Angeles Investment Advisors 的首席投資官 Michael Rosen 在接受 MarketWatch 採訪時表示。在他看來，美國股票可以承受加息。
自美聯儲主席 Kevin Warsh 在八月份的傑克遜霍爾演講中發出對持續高於美聯儲目標的通脹的擔憂以來，股票和債券市場的投資者對潛在加息的預期不斷上升，他表示，美聯儲的利率政策是實現其價格穩定和最大就業雙重任務的主要工具。
Sevens Report Research 的創始人兼總裁 Tom Essaye 在週二的一份報告中表示，"市場可以接受"美聯儲在週三會議上的加息結果，也許在 2026 年再加一次，因為"通脹是一個問題，美聯儲在政治上面臨信譽挑戰。"他表示，"一次或兩次就結束"的政策調整將有助於抑制通脹以及反駁美聯儲並不獨立的説法，因為人們擔心它可能受到白宮的壓力以降低利率。
根據他的報告，過去幾個月，市場上對美聯儲獨立性受到威脅的"認知"導致了債券市場收益率的上升。由於債券收益率的飆升，股市本月出現了拋售，10 年期國債收益率 BX:TMUBMUSD10Y 在週二交易中攀升至約 5%。債券收益率和價格呈反向移動。
即使美聯儲決定保持利率不變，但如果發出今年晚些時候可能加息的信號，股票和債券在週三可能會遭遇一些痛苦，Essaye 表示。他指出，這可能在交易算法觸發的初始"緩解反彈"之後出現，驅動因素是認為較少的加息是更可取的，"但我會感到驚訝，如果這些早期的漲幅能夠保持，因為通脹和信譽問題。"
在這種情況下，他預計長期國債收益率可能會上升，給股市帶來壓力，而"貶值交易"可能會重新點燃。美元貶值交易可能會導致美元走弱，以及加密貨幣、黃金 (GC00) 等商品和實物資產的表現優於其他資產。
相反，如果美聯儲在週三"證明其對通脹的重視"，10 年期國債收益率"應該下降幾個基點"，Essaye 表示。
雖然許多投資者認為美國股市可以消化加息，但如果美聯儲發出這將標誌着一個包含三次或更多次加息的加息週期的信號，可能會讓一些人感到緊張。
在這種情況下，"我們預計股票會下跌（可能超過 1%），並且以週期性、價值和高增長科技股為主導，因為收益率上升，經濟增長的擔憂加劇，"Essaye 表示。
在他看來，"10 年期國債收益率將穩固地超過 5.00%"，這將對市場造成傷害。他表示，美國美元可能會在這一意外結果下對其他主要貨幣大幅上漲。
根據 FactSet 的數據，週二美國股市下跌，國債收益率小幅上升，標準普爾 500 指數 SPX、道瓊斯工業平均指數 DJIA 和納斯達克綜合指數 COMP 在本月迄今的損失加深。根據 FactSet 的數據，10 年期國債收益率在週二下午上漲約 3 個基點，達到約 5.01%。
儘管如此，標準普爾 500 指數在 2026 年仍上漲，基於週二下午的交易水平，漲幅接近 11%。這是在該指數在週一收盤時比 8 月 13 日創下的歷史最高收盤價低 2.3% 之後的表現，依據道瓊斯市場數據。
根據 CME FedWatch 工具，週二聯邦基金期貨市場的交易者預計美聯儲在週三決定將基準利率提高 25 個基點至 3.75% 至 4% 的概率很高，達 92.5%。美聯儲將在週三東部時間下午 2 點宣佈其利率決定，Warsh 預計將在下午 2:30 主持新聞發佈會。
根據 Royce Investment Partners 的共同首席投資官 Francis Gannon 的説法，即使是對更高借貸成本更敏感的小型股，似乎也能很好地消化週三的加息。在接受 MarketWatch 採訪時，他提到它們的盈利增長、美國經濟的擴張以及所謂的超大規模企業在人工智能方面的投資，幫助小型股抵禦潛在的加息。
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但激進的加息系列將有可能抑制增長，這可能會傷害股市，包括小型股 RUT SML，Gannon 表示。
Essaye 表示："這個牛市的無名英雄是非常強勁和韌性的經濟增長。這是由人工智能基礎設施的繁榮推動的，為盈利增長提供了基礎，從而證明了這一反彈的合理性。"
-Christine Idzelis
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