我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Truist 分析師 William Stein 對 AMD 維持買入評級，目標價為 594 美元，理由是其 Helios AI 平台和 Venice 服務器 CPU 的強勁需求。儘管 Helios 的增長超出預期，但由於產品組合的變化，可能會在第四季度造成約 100 個基點的毛利率壓力。儘管如此，管理層對到 2027 年數據中心的長期增長超過 100% 的信心依然堅定。市場對 AMD 的共識評級為強力買入，平均目標價暗示有 23% 的上漲空間
超微半導體 (NASDAQ:AMD) 的股票在週三上漲，股價上漲約 4%，因為更廣泛的半導體行業從本週早些時候的拋售中反彈。AI 芯片股票在週一的下跌後開始恢復，當時對 AI 支出可能放緩的擔憂影響了該行業。AMD 也因對其 AI 加速器和服務器 CPU 需求的新評論而受到提振，分析師指出需求強勁，以及公司即將推出的 Helios 產品。
這一背景使我們關注 Truist 的 William Stein 的最新報告，他在數千名華爾街股票專家中排名第 9。在與 AMD 投資者關係進行賣方電話會議後，Stein 對 Helios 的推出和基礎數據中心需求持積極看法，同時指出 AMD 向 AI 產品轉型帶來的短期毛利率壓力。
分析師表示，AMD 對 Helios 的推出充滿信心，指出生產出貨已經開始，客户已經在系統上運行生產代碼。預計部署將從數十個機架擴展到數百個，最終達到數千個。
更重要的是，Stein 表示 Helios 的需求超出預期，供應能夠支持當前的計劃。目前，執行是主要關注點，因為 AMD 正在努力擴大其首個機架級 AI 平台的規模。
分析師還強調了對 Venice 的強勁需求，Venice 是 AMD 的下一代服務器 CPU。管理層將 Venice 描述為迄今為止最重要的服務器發佈，需求遠超可用供應，預計在 2027 年將迅速增長。
這進一步推動了 Turin 的持續發展，同時 AI 部署也推動了用於代理工作負載和 AI 主節點基礎設施的 CPU 需求。因此，AMD 重申對 2027 年數據中心年增長超過 100% 的信心。Stein 表示，管理層的評論強化了當前服務器和 AI 需求仍然強勁的觀點。
然而，短期內有一個問題。分析師指出，Helios 的推出將對毛利率施加壓力，因為 AMD 的產品組合正在向 MI455 和機架級 AI 系統轉變。
AMD 預計 MI455 將在第四季度佔其 AI 收入的主要部分，這可能造成大約 100 個基點的毛利率壓力。不過，在第四季度之後，管理層仍然專注於 “強勁的毛利增長” 和運營槓桿，即使公司毛利率可能保持在約 55%。
這與 Stein 的 2027 年模型大致一致，該模型假設毛利率為 54.5%。儘管如此，分析師已將其 2026 年第四季度的毛利率預估從 55.4% 下調至 55.0%。
總的來説，Stein 重申了買入評級，目標價為 594 美元。如果達到該數字，投資者將在一年內獲得 13.5% 的回報。（要查看 Stein 的業績記錄，請點擊這裏）
還有 28 位其他分析師與 Stein 一起看好 AMD，另外 6 位持有評級並未影響強烈買入的共識評級。以 644.42 美元的平均目標價，提供了 12 個月 23% 的上漲空間。（見 AMD 股票預測）