我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。Stacks 於 9 月 10 日推出了其創世債券，這是一種帶有質押程序的機構比特幣債券。四家機構——21Shares、HashKey Cloud、UTXO Management 和 Sypher Capital——鎖定了約 250 BTC，為期六個月，通過 Stacks 的轉移證明機制賺取約 3% 的年收益率。參與者在持有 Stacks 網絡上的 STX 代幣時，仍然完全掌控 Layer 1 上的 BTC。這種 “協議債券” 在沒有第三方保管人或包裝代幣的情況下提供收益，標誌着機構比特幣收益生成的重要一步
Stacks 剛剛為機構提供了他們一直在悄悄尋求的東西：一種在不交出私鑰的情況下賺取比特幣收益的方法。該網絡的 Genesis Bond 於 9 月 10 日上線，與比特幣區塊 966,350 對齊，四個機構參與者共同鎖定了約 250 BTC 進入該項目。
參與者包括 21Shares、HashKey Cloud、UTXO Management 和 Sypher Capital，他們通過為期六個月的綁定期質押比特幣，目標年化收益率約為 3%，以 BTC 每週支付。這一收益並不是來自借貸或再抵押，而是通過 Stacks 礦工通過網絡的轉移證明機制獲得的。
參與者通過時間鎖腳本直接在比特幣第一層上鎖定他們的 BTC。這些幣不會離開基礎鏈。
除了鎖定的 BTC，參與者還持有價值約為其比特幣持倉價值 5% 的 STX，即 Stacks 的原生代幣。這些 STX 存放在 Stacks 網絡上。第一層上鎖定的 BTC 與 Stacks 上的 STX 的組合形成了協議所稱的 “協議債券”。
收益來自於作為轉移證明（PoX）共識機制一部分的 Stacks 礦工，他們承諾提供 BTC。Stacks 上的礦工基本上是用比特幣來挖掘 STX 區塊，而這些比特幣會重新分配給質押者。自 2021 年 1 月 PoX 啓動以來，該機制已向參與者分配了超過 4,200 BTC，按歷史價格計算價值超過 5 億美元。
在六個月期結束時，參與者將恢復對其鎖定比特幣的完全控制。沒有橋接，沒有包裝代幣，沒有第三方保管人介入機構與其 BTC 之間。
Sypher Capital 通過使用 StackingDAO 的集中質押基礎設施參與，其他三家機構則直接進行綁定。
UTXO Management 於 5 月 28 日成為 Stacks 質押的首個機構參與者，為更廣泛的 Genesis Bond 提供了概念驗證。2026 年早些時候，Stacks 集成了 Fireblocks 的保管支持。最大的技術前提是 PoX-5 硬分叉，該分叉大約在 7 月 29 日至 30 日激活。該升級啓用了 Genesis Bond 所依賴的特定綁定和收益分配機制。
5% 的 STX 要求引入了對第二種資產的風險。如果在綁定期間 STX 大幅下跌，即使 BTC 收益如承諾到達，以美元計的有效回報也可能會減少。
計劃在 2026 年 10 月初進行第二個綁定期，擴展容量。長期路線圖指向一個無許可模型，任何機構，最終任何持有者都可以參與，而無需成為經過策劃的羣體的一部分。