特斯拉 Optimus 正搭乘機器人行業繁榮順風車。許多初創公司估值恐將縮水

特斯拉公司（NASDAQ: TSLA）的 Optimus 正在進入一個規模可能急劇擴大的機器人市場，與此同時，許多競相開發該技術的初創公司價值卻在縮水。OpenAI 的早期投資者 維諾德·科斯拉（Vinod Khosla）預計，機器人行業將在兩年內迎來其 “ChatGPT 時刻”，但他警告稱，大多數機器人初創公司的估值到 2030 年可能會下降。

機器人行業或將迎來其 AI 時刻

科斯拉旗下的 Khosla Ventures 已投資於包括 Rhoda AI 和 Aim 在內的機器人初創公司，他預計靈活的人形機器人最終只需一到兩個小時的數據訓練就能學會新的工業任務。

他還預計會出現幾位極具競爭力的人形機器人領導者。但技術進步並不一定意味着當前的估值能夠維持。

科斯拉表示，由於估值原因，他想投資的許多公司都被拒絕，並將每月融資輪次的速度形容為 “瘋狂”。他預計，隨着機器人行業從技術承諾走向商業部署，該行業將經歷重大洗牌。

法拉第未來智能電動有限公司（NASDAQ: FFAI）和 AIxCrypto Holdings, Inc.（NASDAQ: AIXC）的 Jerry Wang 持更長遠的觀點，他認為美國公開市場才剛剛開始挖掘機器人行業的機遇，因為與亞洲相比，目前 “公開的實體 AI 機器人公司還不夠多”；他預計該行業在短期內將表現強勁，中期進行調整，長期將 “再次表現出色”，並將這一軌跡比作電動汽車行業，但 “時間框架更短”。

對投資者而言，這產生了一個重要的區別：即使個別估值有誤，機器人市場的大方向仍可能是正確的。

特斯拉為觀察這一轉型提供了最清晰的公開市場窗口之一。該公司正在開發 Optimus 這款旨在最初應用於工業領域的人形機器人，使投資者無需買入科斯拉所質疑的私募市場估值，即可接觸該技術。

更便宜的機器人改變估值邏輯

MBody AI Ltd.（NASDAQ: MBAI）的 John Fowler 認為壓力來自另一個方向：硬件成本下降。

當被問及隨着行業從炒作轉向商業部署，機器人估值是否會承受壓力時，福勒表示：“是的，對該行業的大部分領域而言都是如此。”“機器人硬件每年都在變得更好、更便宜，這對客户來説是個好消息。”

更便宜的機器人可能會加速普及，同時也使單個硬件公司更難維持高估值。福勒將這一軌跡與個人電腦和智能手機進行了比較，在這兩個行業中，少數製造商規模擴大併成為持久的企業，而許多其他公司則進行了整合。

他預計市場將越來越關注 “收入、利潤率和客户留存率”。

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機器人本身可能並非全部投資機會

這種轉變可能會將機器人行業的機遇擴展到製造人形機器人的公司之外。福勒認為，必須有人來 “部署、運行、優化和維護” 日益龐大的機器人車隊，這可能會在運營這些機器人所需的軟件和服務領域創造機會。

與此同時，英偉達公司（NASDAQ: NVDA）通過提供開發日益強大的機器所需的計算和 AI 基礎設施，提供了另一個公開市場的投資角度。

對投資者而言，下一個催化劑因此不僅僅是一個更好的機器人。而是證據表明，機器人公司能夠將技術突破轉化為可重複的收入、健康的利潤率以及持久的客户關係。

特斯拉的 Optimus 可能正搭乘真正的機器人行業繁榮順風車，但科斯拉的警告表明，最大的行業並不一定為所有人創造最高的估值。

TSLA 股價動態： 根據 Benzinga Pro 數據，截至週二發佈時，特斯拉股價下跌 0.68%，報 355.02 美元。

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