五三銀行與Steel Dynamics財報考驗銀行業趨勢及鋼鐵需求

隨着投資者權衡併購協同效應和貸款趨勢能否抵消銀行盈利壓力，五三銀行成為週一財報發佈的頭條新聞。Cleveland Cliffs 和 Dynex Capital 將在盤前公佈業績；Steel Dynamics、WR Berkley、皇冠控股、美國資本代理公司、Wintrust Financial、齊昂銀行和 Western Alliance 銀行將在盤後公佈業績。

盤前關鍵財報

五三銀行 (NASDAQ: FITB) — 第三季度 — 美東時間上午 6:30

• 每股收益：預估 0.87 美元，去年同期 0.93 美元 (-6%)
• 營收：預估 33.4 億美元，去年同期 23.1 億美元 (+45%)
• 股價：過去一個月下跌 4.8%，年初至今上漲 7.6%，較 52 周高點低 15.3%
• 分析師觀點：一致評級為買入，目標價 62 美元（14 位分析師）

儘管每股收益下滑，該銀行預計將顯示出強勁的收入增長，這使得市場焦點集中在淨利息收入、存款趨勢以及其合併 Comerica 銀行的進展上。五三銀行在過去八個季度中均超過了市場預期。在第二季度，其每股收益和營收均超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層強調了有形賬面價值的增長，並表示與 Comerica 的合併正在推進，客户保留率在提高，且在美國西南部地區出現了早期的存款增長。TD Cowen 於 10 月 8 日恢復覆蓋，給予買入評級和 60 美元的目標價。

Cleveland Cliffs (NYSE: CLF) — 第三季度 — 美東時間上午 6:00

• 每股收益：預估 0.24 美元，去年同期-0.45 美元（扭虧為盈）
• 營收：預估 56.9 億美元，去年同期 47.3 億美元 (+20%)
• 股價：過去一個月下跌 3.0%，年初至今下跌 8.7%，較 52 周高點低 27.7%
• 分析師觀點：一致評級為持有，目標價 12 美元（7 位分析師）

隨着收入增長，這家鋼鐵製造商預計將實現扭虧為盈，但今年股價的下跌令投資者尋求證據，證明汽車需求、定價和成本措施能夠維持復甦勢頭。在第二季度，其每股收益未達預期，但營收超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層指出自由現金流為正，汽車需求走強，並優化了生產佈局，同時預計第三季度將顯著增長。富國銀行於 10 月 6 日將該股評級從 “持平” 上調至 “增持”，目標價為 14 美元。

Dynex Capital (NYSE: DX) — 第三季度 — 美東時間上午 8:00

• 每股收益：預估 0.53 美元，去年同期 0.25 美元 (+112%)
• 營收：預估 1.13 億美元，去年同期 3060 萬美元 (+269%)
• 股價：過去一個月下跌 9.0%，年初至今下跌 21.0%，較 52 周高點低 26.7%
• 分析師觀點：一致評級為買入，目標價 14 美元（3 位分析師）

這家抵押房地產投資信託基金預計每股收益將增加一倍以上，但其股價大幅下跌使得投資組合表現、融資成本和賬面價值的韌性成為關鍵關注點。Dynex Capital 在過去八個季度中僅有一次超過市場預期。在第二季度，其每股收益未達預期，但營收超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層強調了機構抵押貸款支持證券，這有助於推動投資組合增長，同時保持 8.1% 的槓桿率。BTIG 維持其買入評級，但在 10 月 7 日將目標價下調至 12 美元。

盤後關鍵財報

Steel Dynamics (NASDAQ: STLD) — 第三季度 — 美東時間下午 4:30

• 每股收益：預估 5.41 美元，去年同期 2.74 美元 (+97%)
• 營收：預估 64.6 億美元，去年同期 48.3 億美元 (+34%)
• 股價：過去一個月上漲 2.2%，年初至今上漲 42.0%，較 52 周高點低 16.7%
• 分析師觀點：一致評級為買入，目標價 260 美元（9 位分析師）

在股價強勁上漲之後，Steel Dynamics 的每股收益預計將幾乎翻倍，這使得出貨量、定價和需求的持續性比單純的業績超預期更為重要。在第二季度，其每股收益和營收均超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層 citing 創紀錄的鋼鐵出貨量，並表示較高的價格和銷量推動了強勁的業績。富國銀行維持其 “增持” 評級，並在 9 月將目標價從 255 美元上調至 257 美元。

WR Berkley (NYSE: WRB) — 第三季度 — 美東時間下午 4:11

• 每股收益：預估 1.16 美元，去年同期 1.10 美元 (+5%)
• 營收：預估 33.4 億美元，去年同期 37.7 億美元 (-11%)
• 股價：過去一個月上漲 7.9%，年初至今上漲 7.6%，較 52 周高點低 4.5%
• 分析師觀點：一致評級為持有，目標價 71 美元（12 位分析師）

儘管營收下降，這家保險公司預計每股收益將實現温和增長，因此承保表現和定價紀律將決定近期股價強勢是否有持續空間。WR Berkley 在過去八個季度中有七個季度超過了市場預期。在第二季度，其每股收益和營收均超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層強調了在競爭壓力和市場調整中的韌性。富國銀行維持其 “減持” 評級，並在 10 月 12 日將目標價從 68 美元下調至 65 美元。

皇冠控股 (NYSE: CCK) — 第三季度 — 美東時間下午 4:05

• 每股收益：預估 2.26 美元，去年同期 2.24 美元 (+1%)
• 營收：預估 34.4 億美元，去年同期 32.0 億美元 (+7%)
• 股價：過去一個月上漲 4.5%，年初至今上漲 10.9%，較 52 周高點低 7.1%
• 分析師觀點：一致評級為買入，目標價 132 美元（11 位分析師）

皇冠控股發佈財報時預計每股收益增長甚微，這使得飲料罐出貨量、外匯因素以及全年展望的可持續性成為主要催化劑。該公司在過去八個季度中均超過了市場預期。在第二季度，其每股收益和營收均超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層 citing 全球飲料罐出貨量走強，並將全年調整後每股收益指引上調至 8.30-8.50 美元。瑞銀集團維持其中性評級，但在 10 月 5 日將目標價從 123 美元下調至 116 美元。

美國資本代理公司 (NASDAQ: AGNC) — 第三季度 — 美東時間下午 4:01

• 每股收益：預估 0.39 美元，去年同期 0.35 美元 (+11%)
• 營收：預估 4.433 億美元，去年同期 1.48 億美元 (+200%)
• 股價：過去一個月下跌 11.7%，年初至今下跌 18.7%，較 52 周高點低 28.2%
• 分析師觀點：一致評級為持有，目標價 11 美元（6 位分析師）

預計美國資本代理公司將實現温和的每股收益增長，而股價承壓，這使得經濟回報、有形賬面價值和機構抵押貸款支持證券的表現比收入增長更具相關性。美國資本代理公司在過去八個季度中僅有三個季度超過了市場預期。在第二季度，其每股收益超出預期，但營收未達預期。在 7 月的電話會議上，管理層指出經濟回報率為 6.7%，並強調了機構抵押貸款支持證券的韌性。Piper Sandler 維持其 “增持” 評級，但在 10 月 9 日將目標價從 12 美元下調至 10 美元。

Wintrust Financial (NASDAQ: WTFC) — 第三季度 — 美東時間下午 4:15

• 每股收益：預估 3.30 美元，去年同期 3.06 美元 (+8%)
• 營收：預估 7.548 億美元，去年同期 6.978 億美元 (+8%)
• 股價：過去一個月下跌 2.3%，年初至今上漲 3.0%，較 52 周高點低 13.8%
• 分析師觀點：一致評級為買入，目標價 180 美元（10 位分析師）

Wintrust 預計將延續其盈利增長，貸款和存款擴張為另一份強勁的區域銀行財報設立了標杆。該公司在過去八個季度中有七個季度超過了市場預期。在第二季度，其每股收益和營收均超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層報告了又一個創紀錄的季度，伴隨着強勁的有機貸款和存款增長。德意志銀行於 10 月 13 日首次覆蓋該股，給予買入評級和 175 美元的目標價。

齊昂銀行 (NASDAQ: ZION) — 第三季度 — 美東時間下午 4:10

• 每股收益：預估 1.65 美元，去年同期 1.48 美元 (+11%)
• 營收：預估 8.921 億美元，去年同期 8.61 億美元 (+4%)
• 股價：過去一個月下跌 2.9%，年初至今上漲 8.3%，較 52 周高點低 13.6%
• 分析師觀點：一致評級為持有，目標價 73 美元（15 位分析師）

齊昂銀行預計每股收益和營收都將增長，但在非常規項目影響上一季度業績後，市場將尋找持續的運營動力。該公司在過去八個季度中有七個季度超過了市場預期。在第二季度，其每股收益和營收均超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層討論了貸款增長、資本市場擴張以及預計收購 Basis Investment Group 的多家庭貸款業務。Baird 於 10 月 15 日將該股評級從 “中性” 上調至 “跑贏大盤”，目標價為 75 美元。

Western Alliance 銀行 (NYSE: WAL) — 第三季度 — 美東時間下午 4:20

• 每股收益：預估 2.43 美元，去年同期 2.28 美元 (+7%)
• 營收：預估 9.875 億美元，去年同期 9.382 億美元 (+5%)
• 股價：過去一個月下跌 5.1%，年初至今下跌 11.4%，較 52 周高點低 23.3%
• 分析師觀點：一致評級為買入，目標價 90 美元（13 位分析師）

Western Alliance 銀行預計將實現穩定增長，但其較弱的股價走勢使得貸款增長、存款成本和淨息差成為市場反應的核心。在第二季度，其每股收益未達預期，但營收超出預期。在 7 月的電話會議上，管理層強調了以商業和工業貸款為主導的增長、穩定的利潤率、改善的信貸趨勢以及存款優化。RBC Capital 維持其 “跑贏大盤” 評級，但在 10 月 9 日將目標價從 95 美元下調至 93 美元。

其他盤後公佈業績的公司

• BOK Financial (NASDAQ: BOKF) — 每股收益 2.52 美元，營收 5.707 億美元
• F N B (NYSE: FNB) — 每股收益 0.43 美元，營收 4.761 億美元
• RLI (NYSE: RLI) — 每股收益 0.54 美元，營收 4.67 億美元
• Servisfirst Bancshares (NYSE: SFBS) — 每股收益 0.83 美元，營收 1.731 億美元

此外還有 6 家市值在 1 億至 20 億美元之間的公司，包括 Karooooo、SmartFinancial 和 Washington Trust Bancorp。

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