2021 年 3 月 12 日，東莞怡合達自動化股份有限公司（簡稱“怡合達”）備考深交所創業板已過上市委會議階段，且已提交註冊。今天，探雷哥帶大家聊聊這家擬上市自動化標的。公司簡介怡合達有限（公司前身）成立於 2010 年 12 月 6 日，註冊地東莞市虎門鎮。2017 年 5 月，進行股改，整體變更為股份有限公司。怡合達主要從事自動化零部件研發、生產和銷售，提供 FA 工廠自動化零部件一站式供應。深耕自動化設備行業，基於應用場景對自動化設備零部件進行標準化設計和分類選型，通過標準設定、產品開發、供應鏈管理、平台化運營，以信息和數字化為驅動，致力於為自動化設備行業提供高品質、低成本、短交期的自動化零部件產品。主要產品包括直線運動零件、傳動零部件、氣動元件、鋁型材及配件、工業框體結構部件、機械加工件、機械小零件、電子電氣類、其他九類產品。此外，公司還可向客户提供工業自動化設備。財報快診1、報告期內，營業收入、淨利潤增速較快。2、應收賬款餘額逐年遞增，佔同期營收比重加大。3、存貨逐年上升，佔資產總額比重較大。崑山怡合達，曾虛開發票被罰崑山怡合達自動化設備有限公司（簡稱 “崑山怡合達”）創辦於 2006 年 1 月，由郜佔雨（76%）、金立國（20%）、王躍廣（4%）三人出資。2008 年 8 月至 2016 年 9 月，金立國一直擔任監事；大股東郜佔雨為金立國表弟。2018 年 5 月，崑山怡合達因犯虛開增值税專用發票罪，判處罰金 20 萬元。經審理查明：2013 年 3 月至 2016 年 8 月，在無真實業務發生的情況下，將虛開的增值税專用發票交由崑山怡合達自動化設備有限公司向税務機關申報抵扣，騙取國家增值税税款人民幣 149.11 萬元。虛開增值税專用發票時間跨度長達 3 年。招股書披露，作為持股 20% 且擔任監事的金立國，對此完全不知情。探雷哥，對此持疑。2016 年 9 月，金立國將其持有的崑山怡合達 20% 股權轉讓給郭麗春（金立國前妻）。2019 年 9 月，崑山怡合達被註銷。實控人過往履歷存疑披露信息顯示，怡合達實際控制人為自然人金立國、張紅、章高宏、李錦良四人，合計持股 53.0565%。作為實控人之一的章高宏、李錦良，探雷哥對其披露的過往履歷存疑。其一，章高宏，披露履歷顯示，1993 年 11 月至 1999 年 8 月就職於深圳市潤天廣告有限公司，擔任電腦工程師；2003 年 4 月至 2004 年 7 月就職於深圳市拓普理德企業諮詢有限公司，擔任副總經理。探雷哥通過公開渠道查詢了這兩家公司信息，發現與披露內容差異很大。深圳市潤天廣告有限公司成立於1995 年 12 月 29 日，比披露時間整整晚了兩年。深圳市拓普理德企業諮詢有限公司通過查詢，根本無此企業信息；疑似為一家未進行工商註冊的企業。其二，李錦良，其披露履歷顯示，2000 年 5 月至 2002 年 6 月就職於宜電電子東莞有限公司，擔任工程經理；2003 年 5 月至 2008 年 5 月就職於香港新盈電子有限公司，擔任主管設計工程師。宜電電子東莞有限公司成立於2001 年 6 月 26 日，比披露時間整整晚 1 年。披露履歷，2003 年 5 月至 2008 年 5 月，李錦良就職於香港新盈電子有限公司。但探雷哥查詢到該企業成立日期為 2019 年 10 月 31 日，比披露時間整整晚長達十多年。綜上，探雷哥對上述兩位實控人的部分披露履歷持質疑。自然人姚俊，低價入股存疑廣州同嘉出具的評估報告顯示，2016 年 11 月 30 日怡合達市場價值為 13748.21 萬元，對應的公允價值為 4.22 元/股。眾志達本次增資價格為 2.46 元/出資額（相當於公允價值的 6 折）。低價入股，使員工得到實惠與公司一起發展，這探雷哥很認同。然，眾志達中 31 位合夥人為公司員工、1 位為公司合作伙伴員工——姚俊。對於，一個非公司員工能夠享受低價入股的待遇，探雷哥出於好奇翻了翻，提出兩點質疑：其一，招股書披露顯示，姚俊現任惠州市飛訊軟件服務有限公司總經理。天眼查顯示，姚俊擔任該公司的監事職位，而非總經理。探雷哥，質疑招股書披露信息錯誤。其二，惠州市飛訊軟件服務有限公司為公司提供軟件及系統維護服務。在探雷哥看來，這是一種挺日常的技術服務，能獲取低價入股且不涉及約定服務期限條款。對此持疑：截止 2019 年 5 月第三次增資，每股價格高達 72.50 元。根據除權後推算，姚俊 16 年 11 月投入的 32 萬元，已漲至 1566 萬元，漲幅高達 47 倍。結束語招股書披露，怡合達本次 IPO 擬募資11.46 億元。未來資本市場之路，能走多遠？拭目以待
