美股 “世紀大爆倉” 曝光的不公平：機構擁有的待遇，散户想都不要想

在幾個月前的 Archegos“世紀大爆倉” 案中，以及年初的 “散户大戰機構空頭” 中，大機構紛紛做空，摩根士丹利等機構偽裝散户加入做多陣營，像高盛這樣的大投行提早跑路......一切的一切都在證明，機構還是最後的贏家，小散經常會感到沒有被公平對待。尤其是在追加保證金方面。當所持倉位瀕臨爆倉邊緣，槓桿交易者如果不及時追加保證金，該賬户便會爆倉，無論他是看多還是看空，都無濟於事。問題來了，在大規模的股票槓桿交易中，普通小散大約有 2-5 天的時間用來追加保證金，但對於大型機構來説，規則則完全不同。據瑞士信貸的最新報告，這家投行曾給處於 “世紀大爆倉” 暴風眼中的 Archegos 數週時間用來籌借錢款並追加保證金，而 Archegos 應付瑞信的話術也很簡單：太忙，應付不過來。在報告中，瑞信詳細描述了當時的諸多細節：2021 年 2 月 23 日，瑞信負責 Archegos 的大宗經濟分析師聯繫了 Archegos 的會計經理，並要求談論動態保證金的問題。但 Archegos 説他太忙沒時間，第二天可以談論這個問題。但是第二天，這位會計再次推脱，但同意審核瑞信當天發出的協議框架，但隨後便杳無音信。