智通財經 APP 獲悉，有評論認為沃爾瑪 (WMT.US) 旗下各個部門的盈利和收入都有增長，預計沃爾瑪第二季度的營收和利潤有望超過預期。該公司將於 8 月 17 日 (週二) 公佈其第二季度財報。 在第一季度中，這家大型零售商得益於其低廉的價格和不斷改善的數字業務撐起了它龐大的實體店網絡。雖然相比沃爾瑪 2020 年之前 9% 的增幅，目前銷售額增長率放緩至 6%，但兩年間增幅仍達到 16%。與沃爾瑪最初的預期相比，該公司增長和盈利預期有所上調。展望未來，預計該公司在的第二季度的財報業績表現將繼續適度優於市場。該公司小幅上調了第二季度銷售和營業收入預期，該公司預計，被壓制的需求將繼續帶來好處。相關預測顯示，沃爾瑪股價的預期為每股 153 美元。各個關鍵指標的在第二季度財報業績的表現預期(1) 收入將高於普遍預期據 Trefis 估計，沃爾瑪 2022 財年第二季度的收入約為 140.2 億美元，比市場普遍預計的 135.9 億美元高出 3%。受聯邦經濟刺激措施以及可選消費和日常消費被抑制的需求推動，沃爾瑪第一季度財政收入營收增長 2.7%，達到 1383 億美元。雖然第一季度商店的客流量下降了 3%，但與 20 財年第四季度 10% 的降幅相比，這是一個很大的改善。此外，客流量下降的影響會被在線銷售上的旺盛需求同時伴隨着每筆交易中顧客更高的消費支出所抵消。數字業務受益於疫情推動，然而在疫情逐漸消退的今天，該業務仍快速擴張，這暗示該業務可能會維持更久。今年第一季度，這家零售商的全球電子商務銷售額飆升 43%，目前佔其零售業務的 12%。然而，值得注意的是，自全球疫情爆發開始以來，沃爾瑪今年第一季度的電子商務增長速度下降至最低。這表明，隨着疫情的勢頭可能逐漸消退，它將面臨一些挑戰。但就目前而言，預計該公司第二季度將繼續保持增長勢頭。這家大型零售商計劃全年斥資 140 億美元建設更多的基礎設施，以支持其不斷增長的銷售額，尤其是在線業務。這些資金將用於供應鏈、自動化和工資方面等支出。(2) 每股收益可能高於共識預期根據 Trefis 的分析，沃爾瑪 2022 財年年第二季度的每股收益 (EPS) 預計為 1.58 美元，比普遍預期的 1.54 美元高出 3%。沃爾瑪第一財季每股收益同比下降 30%，至 97 美分。值得一提的是，在線服務的發展勢頭，在配送上，需要額外的勞動力——這意味着更高的勞動力成本。而且，沃爾瑪並沒有將這些成本轉嫁給顧客，儘管有更多的顧客利用了網上購物的便利。因此，預計這些成本也將對公司第二季度的利潤構成壓力。就全年而言，預計沃爾瑪的淨利潤率將從 2021 財年的 2.4% 小幅增長會在 2022 財年中增長至 3.0%。考慮到沃爾瑪收入的小幅下滑，在 22 財年中，沃爾瑪的淨收入將同比增長 30 億美元，達到 166 億美元。所有這些都可能導致每股收益從 2021 財年的 4.75 美元增加到 2022 財年的 5.98 美元左右。(3) 股票價格估計高於當前市場價格根據對沃爾瑪的估值，預計在 2022 財年中每股收益約為 5.98 美元，市盈率為 25.6 倍，這意味着沃爾瑪的股價為 153 美元，比當前市場價格高。公司擴張的擔憂 沃爾瑪表示，未來幾年的支出將持續增長，公司在 2021 年資本投資可能達到 140 億美元，而部分投資者們卻對此並不買賬。雖然很多分析師們認為，這是正確的策略，而且這家零售商已經證明，這些支出的激增通常會為更好的經營業績奠定基礎。然而，投資者仍擔心未來幾年沃爾瑪會在股票回購支出和股息增長上表現緩慢。由於沃爾瑪為今年的假期購物季準備了龐大的銷售網絡，這些資本支出項目可能會給本季度的盈利帶來額外壓力。前景展望 上週股價的攀升激起了投資者對它的興趣，然而該股股價在 2021 年並沒有伴隨大盤表現反彈而反彈。如果在分析師看來沃爾瑪的業績報告平淡無奇，並繼續研究可能的增長點，那這隻股票可能會對消費價值型投資者更具吸引力。從兩年業績來看，銷售和盈利表現還不錯，股息仍在增加。當然，沃爾瑪加快的投資步伐可能需要幾個季度的時間才能顯現出切實的成效。但如果等到那個時候再買入，可能會錯過帶來巨大回報的機會。截至發稿，該股股價在上一交易日收盤後下跌了 0.15%，報 149.3 美元/每股。

沃爾瑪

展望未來，預計沃爾瑪在第二季度的財報業績表現將繼續適度優於市場。

財報前瞻 | 沃爾瑪 Q2 盈利受需求推動上升 股息跟盈利都具備吸引力

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