美股緣何再暴跌？美聯儲 “喉舌” 放風：本週美聯儲加息 75 個基點不是沒可能

美國 5 月通脹再超預期，CPI 同比 8.6%，比 4 月 8.3% 有所反彈，也超過了 3 月的高點 8.5%。媒體 “放風” 稱，在本週即將舉行的 FOMC 會議上，美聯儲或將考慮提高 75 基點的可能性，若真如此，那麼這將成為自 1994 年以來美聯儲最大的一次加息幅度。該報道同樣來自歷來有美聯儲的喉舌、伯南克的 “放風記者” 和 “官方新聞發言人” 之稱的華爾街日報，不久前其撰文稱為抗擊通脹，美聯儲可能會犧牲就業，大幅加息應該是板上釘釘之事。在美聯儲官員自 6 月 4 日開始的會前靜默期之前，他們曾表示準備在 6 月的政策會議上將利率提高 50 個基點，並在 7 月份的會議上再次加息。不過，其也曾表示，美聯儲加息前景取決於經濟的發展是否符合其預期。在 5 月例行新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾曾明確表示未來兩次會議可能加息 50 個基點，暫排除 75 個基點加息，加到中性利率後再定加息終點。美聯儲將努力避免增加不確定性，但通脹數據或將呈現進一步令人驚訝的可能性。因此，我們將需要對新的數據和不斷變化的前景作出靈活的反應。然而，上週五勞工部的通脹數據顯示，美國 5 月 CPI 數據並沒有出現放緩跡象。此外，近期的另外兩項消費者調查結果也如出一轍，進一步給美聯儲官員敲響警鐘。上週五公佈美國 6 月密歇根大學消費者信心指數，數據顯示該指數初值 50.2，創歷史新低，消費者的長期通脹預期向上突破過去幾個月的窄幅震盪區間，創 2008 年以來的最高。而週一公佈的紐約聯儲調查顯示，美國消費者 5 月對明年的通脹預期中值上升至 6.6%，較 4 月份上升 0.3 個百分點，與 3 月持平，創下有記錄以來新高。就在上週五的 CPI 數據發佈後，美國金融市場再度遭遇的 “股債雙殺” 局面，市場不寒而慄，加息預期陡然升温，“超級鷹” 成了市場當下預計美聯儲本週會議的主旋律。美聯儲官員曾表示，他們希望對通脹預期上升或"脱錨"的跡象作出積極回應，因為一旦發生上述情況遏制通脹將變得更加困難。從利率市場的預期看，美國 5 月炙熱的通脹數據已進一步強化了市場對美聯儲繼續 50 個基點加息步伐直到 9 月的預期，加息 75 個基點的呼聲也越來越高。美聯儲掉期顯示，6 月加息 75 個基點而非 50 個基點的可能性為 50%，市場預計在 2023 年年中，聯邦基金利率將達到利率終點至 4%。華爾街見聞文章提及，繼巴克萊和傑富瑞預計美聯儲在本週三加息 75 個基點引起轟動後，渣打銀行全球外匯研究和北美宏觀策略負責人 Steven Englander 更是語出驚人，雖然其團隊預計美聯儲 6 月會議上仍將加息 50 個基點，但他指出，並不排除加息 75 個基點甚至 100 個基點。此外，新加坡 Maybank Securities 固定收益研究主管 Winson Phoon 也表示，不能排除本週 FOMC 會議上加息 75 個基點的可能性，因為控制物價壓力的緊迫性可能已經加大，而非常形勢可能需要非常措施。摩根大通和高盛的經濟學家也相繼預計美聯儲將在週三的會議上加息 75 個基點。美聯儲 FOMC 會議將於本週二和週三舉行，並將在美東時間下午 2:00 發佈政策聲明和更新後的經濟預測，主席鮑威爾將在美東時間下午 2:30 舉行新聞發佈會。屆時，媒體稱美聯儲官員們將不得不權衡幾種加息方案：其可能會堅持目前的策略，即無限期地以 50 個基點的速度提高利率，直到美聯儲看到有確鑿的跡象表明通脹率正在下移。這樣的加息路徑將使美聯儲的政策基準利率在 9 月前升至 2.25%-2.5% 之間，並在 12 月前升至 3.25%-3.5% 之間，這將達到自 20 世紀 80 年代以來最激進的政策緊縮區間。或者，美聯儲的官員也可以選擇另一種策略，即表明其在 7 月下旬的美聯儲會議上轉向更大幅度的加息可能性。在此情形下，美聯儲官員或將在本週採取更為激進的行動以向市場發出明確的信號。6 月 13 日週一，由於投資者受到美聯儲鷹派加息預期影響，美股開盤大跌，納指跌 3%，道指跌超 600 點，標普 500 指數跌 2.5% 並直接進入技術性熊市；美股週一尾盤跳水，標普收跌近 4% 至去年 1 月來最低，收盤陷入熊市，疫情以來牛市行情告終，道指收跌近 880 點，至 2021 年 1 月底以來最低。納指同樣收跌 530 點，從 52 周新高跌超 33%，至 2020 年 9 月來最低。